Cổ phiếu không tăng giá trong khi trái phiếu tăng giá, các cuộc thăm dò tiếp tục cho thấy cuộc đua trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sẽ diễn ra rất căng thẳng trước quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
- Giao dịch intraday là gì? Các chiến lược hiệu quả trong Forex
- 8 phương pháp quản lý vốn Forex hiệu quả mà mọi trader cần biết
- USD Index là gì? Cách áp dụng trong giao dịch Forex
Trước thềm cuộc bỏ phiếu vào thứ Ba, các nhà giao dịch cổ phiếu đã quyết định đứng ngoài cuộc khi một loạt các cuộc thăm dò cho thấy người Mỹ vẫn chia rẽ sít sao giữa Donald Trump và Kamala Harris. Khả năng xảy ra kết quả tranh chấp cuối cùng có thể kéo dài số phiếu bầu trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng.
Đối với nhiều người, điều đó có nghĩa là một điều khả năng gia tăng biến động. Trái phiếu kho bạc tăng trên toàn đường cong và đồng đô la giảm mạnh nhất trong hơn một tháng.
Một yếu tố khác ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược rủi ro hơn là số lượng chất xúc tác bổ sung xung quanh cuộc bỏ phiếu. Ngày bầu cử sẽ nhanh chóng được theo sau vào thứ năm bởi quyết định của Fed và cuộc họp báo của Jerome Powell, nơi ông sẽ cung cấp thông tin chi tiết về lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương. Và một phần lớn các công ty Hoa Kỳ vẫn phải báo cáo thu nhập của họ.
“Thông thường, thông báo về lãi suất của Fed sẽ chi phối cuộc thảo luận trong tuần, nhưng đây không phải là một tuần bình thường”, Chris Larkin tại E*Trade của Morgan Stanley cho biết. “Các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả bầu cử phải chuẩn bị cho khả năng kết quả bị trì hoãn và tác động tiềm tàng của điều đó”.
Về hiệu suất vốn chủ sở hữu, S&P 500 có xu hướng chứng kiến lợi nhuận dương để kết thúc năm sau Ngày bầu cử, theo Bespoke Investment Group. Trong tất cả các năm kể từ năm 1990, mức tăng trung bình là 3,3%. Đối với các năm bầu cử, hiệu suất có xu hướng mạnh hơn một chút, với mức tăng trung bình là 3,9%.
S&P 500 giảm 0,3%. Nasdaq 100 giảm 0,3%. Dow Jones Industrial Average giảm 0,6%. Vào cuối giờ, Palantir Technologies Inc. đã tăng giá nhờ báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng, trong khi trích dẫn nhu cầu trí tuệ nhân tạo “không lay chuyển”. NXP Semiconductors NV đã lao dốc sau khi đưa ra dự báo đáng thất vọng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm chín điểm cơ bản xuống còn 4,29%. Bitcoin giảm 2,6%. Giá dầu tăng sau khi OPEC+ đồng ý hoãn mức tăng sản lượng vào tháng 12 và Iran vạch ra phản ứng có thể có đối với cuộc ném bom gần đây của Israel.
Từ cổ phiếu và trái phiếu kho bạc đến tiền tệ và hàng hóa, hiếm khi nào sự lo lắng lại rõ rệt như vậy vào thời điểm này của chu kỳ. Một thước đo rủi ro tài sản chéo do Bank of America Corp. nắm giữ đã tăng lên mức cao nhất trong bất kỳ tuần trước bầu cử nào ngoài cuộc khủng hoảng tài chính.
Carol Schleif tại BMO Family Office cho biết: “Tâm lý nhà đầu tư có thể chuyển biến xấu hơn trong thời gian rất ngắn, đặc biệt là nếu có sự không chắc chắn về người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống hoặc nếu mất nhiều thời gian hơn dự kiến để tuyên bố người chiến thắng”. “Sớm hay muộn, kết quả bầu cử sẽ được hoàn tất và theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ sự biến động nào từ đây đều là cơ hội”.
Theo phòng giao dịch của Goldman Sachs Group Inc., các cố vấn giao dịch hàng hóa, hay CTA, dự kiến sẽ bán cổ phiếu Hoa Kỳ và toàn cầu bất kể thị trường đi theo hướng nào.
“Mô hình của chúng tôi cho rằng trong tuần, CTA sẽ là người bán hàng quan trọng trong mọi kịch bản thị trường”, báo cáo cho biết.
Chiến lược gia Dubravko Lakos-Bujas của JPMorgan Chase & Co. dự kiến cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ tăng vào giai đoạn cuối năm 2024 sau khi kết quả bầu cử tổng thống Hoa Kỳ được công bố, đặc biệt nếu kết quả là bế tắc chính trị.
Ông viết: “Trong cả hai kịch bản bế tắc, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại khi chúng ta xóa bỏ được sự bất ổn, tính biến động giảm và các biện pháp phòng ngừa rủi ro được gỡ bỏ, với việc các nhà đầu tư tập trung trở lại vào Cục Dự trữ Liên bang vào thời điểm nền kinh tế và thu nhập của doanh nghiệp vẫn vững mạnh”.
Theo Mike Wilson của Morgan Stanley, S&P 500 có thể tiếp tục tăng vào giai đoạn cuối năm 2024 khi các nhà đầu tư thở phào sau khi cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ trôi qua và tâm lý FOMO vào cuối năm xuất hiện.
Nhưng theo chiến lược gia này, nếu không có động lực rõ ràng nào xuất hiện, sự nhiệt tình đó có thể sẽ giảm dần khi bước sang năm 2025.
“Tôi nghĩ chúng ta có thể thấy 6.000, có khả năng, trong một số loại sự kiện thanh toán, nơi không có nhiều sự bàng hoàng và mọi người cảm thấy tốt về mọi thứ,” chiến lược gia cổ phiếu Hoa Kỳ trưởng của Morgan cho biết hôm thứ Hai trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television. Chỉ số đóng cửa ở mức 5.712,69 vào thứ Hai.
Theo các chiến lược gia của JPMorgan do Mislav Matejka đứng đầu, tính bền vững của bất kỳ động thái tăng giá cổ phiếu nào nếu Trump thắng cử có thể sẽ phụ thuộc vào mức độ phản ứng của lợi suất trái phiếu.
Chiến thắng của Trump và phản ứng tích cực của thị trường được kỳ vọng rộng rãi tại thời điểm này, và các nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu dài hạn “có thể dẫn đến việc đi lại và đến đích tại một thời điểm nào đó”, họ cho biết. Nếu Harris thắng, sự không chắc chắn về con đường thuế doanh nghiệp sẽ tăng lên trong ngắn hạn. Về trung hạn, cổ phiếu có thể nhận được một số hỗ trợ từ rủi ro thuế quan giảm, các chiến lược gia lưu ý.
Trong khi biến động đã tăng lên, nó chỉ ra rằng S&P 500 sẽ có động thái tăng khoảng 1,7% vào ngày sau cuộc bầu cử không phải là một sự thay đổi thái quá. Theo Stefano Pascale, giám đốc chiến lược phái sinh cổ phiếu Hoa Kỳ tại Barclays Plc, động thái ngụ ý đã giảm đều đặn từ mức đỉnh khoảng 2% vào đầu tháng 10 xuống còn khoảng bằng mức trung bình dài hạn cho các cuộc bầu cử trước đây.
Ngoài các chỉ số chung, một số lĩnh vực, chẳng hạn như cổ phiếu tiền điện tử và năng lượng sạch, đang chứng kiến sự gia tăng biến động vượt xa mức trung bình của chúng. Tuần trước, phòng giao dịch của Morgan Stanley cho biết cổ phiếu tiền điện tử đang định giá biến động gần 10%, và cổ phiếu của các công ty năng lượng tái tạo là khoảng 6%. Điều đó đang diễn ra trong định vị, ví dụ, hơn 20.000 chênh lệch quyền chọn mua tháng 11 đã được mua vào tuần trước tại Sunrun Inc.
Đối với Dan Wantrobski tại Janney Montgomery Scott, cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn chủ yếu ở chế độ củng cố trước tuần có khả năng mang tính lịch sử này. Các nhà đầu tư nên mong đợi “giao dịch hỗn loạn hơn trong các phiên tới”, ông lưu ý.
Wantrobski cho biết: “Tùy thuộc vào diễn biến, thị trường sẽ có xu hướng đạt mức cao mới (xu hướng chính vẫn là tăng giá) hoặc giảm mạnh hơn (tình trạng mua quá mức vẫn tiếp diễn, với một số mức hỗ trợ gần đây bị phá vỡ)”.
Theo Keith Lerner tại Truist Advisory Services Inc., mức tăng trong năm tính đến tháng 10 là mức tăng mạnh nhất trong bất kỳ năm bầu cử nào kể từ ít nhất những năm 1950. Ông cho biết những mức tăng này được hỗ trợ bởi nền kinh tế vẫn kiên cường và thu nhập trong tương lai đạt mức cao kỷ lục mới.
Lerner lưu ý rằng: “Hai trụ cột của thị trường này vẫn còn nguyên vẹn: 1 – Không chống lại xu hướng và 2 – Không chống lại Fed”.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hoạt động tương đối tốt trong tháng qua so với mức giảm mạnh hơn trong giai đoạn ngay trước các cuộc đua tổng thống trước đây. Theo các chiến lược gia tại Citigroup Inc., điều đó cho thấy sự lạc quan về nền kinh tế và việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất đang lấn át nỗi lo về cuộc bầu cử Hoa Kỳ.
“Tất nhiên, cuộc bầu cử Hoa Kỳ sẽ đóng vai trò nổi bật trong việc tác động đến thị trường tài chính trong tuần này”, Anthony Saglimbene tại Ameriprise cho biết. “Tuy nhiên, quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư, một số bản phát hành kinh tế nhẹ trong suốt tuần và khoảng 20% S&P 500 dự kiến báo cáo kết quả quý 3 cũng sẽ có tác động đáng kể đến việc định hướng giao dịch cổ phiếu”.
Với cả hai ứng cử viên tổng thống Hoa Kỳ đang ở thế “sóng ngang” hướng đến cuộc bầu cử, thị trường đang chuẩn bị cho một kết quả có thể dẫn đến nhiều kết quả chính sách khác nhau. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là, kể từ năm 1933, cổ phiếu hầu như luôn tăng hai chữ số vào cuối nhiệm kỳ của một tổng thống, bất kể họ thuộc đảng nào, theo Seema Shah tại Principal Asset Management.
“Các nhà đầu tư nên thận trọng. Những người để quan điểm chính trị của mình làm lu mờ quyết định đầu tư của họ có thể bỏ lỡ những phần thưởng tiềm năng đi kèm với việc tiếp tục đầu tư vào thị trường trong dài hạn”, bà lưu ý.
Theo Scott Helfstein tại Global X, trong bối cảnh bầu cử không chắc chắn, có lẽ nên xem xét những khu vực có sự ủng hộ của cả hai đảng thay vì những ngành hưởng lợi từ một đảng này hay đảng kia.
“Ví dụ, các chủ đề liên quan đến khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ như cơ sở hạ tầng, công nghệ quốc phòng và năng lượng hạt nhân là trọng tâm của cả hai nền tảng của đảng”, ông nói. “Đầu tư tư nhân vào các lĩnh vực như AI, trung tâm dữ liệu và robot có khả năng vẫn ở mức cao khi các công ty Hoa Kỳ tìm cách duy trì biên lợi nhuận cao trong môi trường có thuế quan hoặc thuế cao hơn”.
Theo Jason Draho tại UBS Global Wealth Management, thị trường tài chính đang bắt đầu chặng nước rút cuối cùng vào cuối năm và các điều kiện đang hướng đến đợt tăng giá theo mùa thông thường, mặc dù điều đó vẫn chưa chắc chắn.
“Cuộc bầu cử nên là một sự kiện xóa bỏ rủi ro, trong khi các yếu tố cơ bản về kinh tế, chính sách và định vị nhà đầu tư nghiêng về phía thị trường tăng cao hơn”, ông nói. “Đối với cổ phiếu, điều này cũng có thể có nghĩa là hiệu suất mở rộng hơn nữa đã bắt đầu vào đầu mùa thu. Ngay cả khi đợt tăng giá cuối năm như vậy không thành hiện thực, những điều kiện này, cùng với chủ đề AI, mang lại cho chúng ta sự tự tin rằng thị trường sẽ tăng cao hơn trong năm tới”.
Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
