Tỷ giá USD/JPY đã giảm trong những tuần gần đây, tăng hơn 2,6% kể từ đầu tháng trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh lên trên thị trường ngoại hối. Vào thứ hai, cặp tiền này duy trì đà tăng và tăng khoảng 0,6% lên 117,98, được hỗ trợ bởi lợi suất kho bạc Hoa Kỳ tăng trước sự kiện quyết định về tỷ giá của Cục Dự trữ Liên bang.
Vào thứ tư, FOMC sẽ kết thúc cuộc họp tháng ba kéo dài hai ngày và công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình vào lúc 14:00 ET. Ngân Hàng Trung Ương dự kiến sẽ tăng chi phí đi vay thêm 25 điểm cơ bản lên khoảng 0,25-0,50% trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng và điều kiện thị trường lao động thắt chặt.
Trọng tâm sẽ là chính sách tương lai và đánh giá kinh tế vĩ mô, bao gồm biểu đồ chấm, một biểu đồ hiển thị các dự báo về tỷ lệ quỹ liên bang.
Đầu tháng này, Chủ tịch Fed Powell đã tuyên bố trước Ủy ban Tài chính Hạ viện như sau: “Trong phạm vi lạm phát tăng cao hơn hoặc cao hơn mức đó, thì chúng tôi sẽ chuẩn bị hành động mạnh mẽ hơn bằng cách tăng lãi suất quỹ liên bang thêm hơn 25 điểm cơ bản tại một cuộc họp hoặc các cuộc họp khác. ”
Kể từ đó, CPI tiêu đề đã đạt mức cao nhất trong bốn thập kỷ, đạt 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng hai. Kỳ vọng cũng tăng lên dữ dội, được củng cố bởi cú sốc giá cả thị trường hàng hóa do chiến tranh Ukraine gây ra, với tỷ lệ lạm phát hòa vốn trong 10 năm ở mức 2,94% mức cao kỷ lục.
Với việc lạm phát ngày càng tồi tệ và bùng phát ở hầu hết các loại hàng hóa và dịch vụ chính, các nhà hoạch định chính sách có thể áp dụng lập trường bảo thủ với tốc độ thắt chặt chính sách hơn so với dự kiến vài tháng trước. Điều đó nói rằng, biểu đồ chấm tháng 12 đã hình dung ba lần tăng lãi suất vào năm 2022, nhưng tài liệu sẽ được công bố trong tuần này có thể cho thấy năm hoặc thậm chí sáu lần tăng lãi suất trong năm (dự báo trung bình).
Đường cong kho bạc Hoa Kỳ dịch chuyển lên trên vào thứ hai trước sự kiện FOMC, với lợi suất 2 năm tăng 7bp lên 1,82% và lợi tức 10 năm tăng 11bp lên 2,11%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2019 trong cả hai trường hợp.
Lãi suất trái phiếu có khả năng tiếp tục định giá lại cao hơn trong thời gian tới nếu Fed ủng hộ một phản ứng mạnh mẽ hơn đối với áp lực giá cả gia tăng. Đây sẽ là chất xúc tác tăng giá cho đồng đô la Mỹ và có thể đẩy USD/JPY về phía vùng 120.00.
Sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự kỹ thuật ở mức 116,40 trên, tỷ giá USD/JPY đã tăng tốc, tiến gần hơn đến mức 118,00 vào đầu tuần. Nếu lực mua vẫn mạnh trong những phiên tới, phe mua có thể tấn công vào mức cao nhất của tháng 12 năm 2016 là 118,66.
Từ khu vực này, có thể thấy sự đảo chiều giảm giá khi xem xét tình trạng quá mua của thị trường, nhưng nếu mức trần bị phá vỡ ở phía trên, đợt tăng gần đây có thể mở rộng cao hơn, với 121,65/122,00 là tiêu điểm tăng ngay lập tức.
Mặc khác, nếu USD/JPY điều chỉnh thấp hơn bất ngờ, hỗ trợ được nhìn thấy ở mức 116,40. Nếu người bán xoay sở để đẩy tỷ giá hối đoái xuống dưới mức sàn này, chúng ta có thể chứng kiến một động thái tiến tới 114,50.