ARK Innovation (ARKK) đã tăng mạnh vào thứ năm, tăng khoảng gần 4% khi thị trường đóng cửa, nhưng nó vẫn bỏ lỡ cuộc biểu tình của ông già Noel một cách đáng kể.
Ví dụ, trong tháng 12, S&P 500 đã tăng hơn 5%, nhưng quỹ hàng đầu của Cathie Wood lại giảm hơn 7%. Nếu giao dịch kết thúc vào ngày hôm nay, ARKK sẽ mất 22% vào năm 2021, mức giảm mạnh nhất kể từ khi thành lập vào năm 2014.
Mặc dù các tài sản tài chính có xu hướng ngược lại sau khi sụt giảm đáng kể, ARKK có thể củng cố hoạt động kém hiệu quả vào đầu năm 2022 trước khi tổ chức trở lại vào cuối năm hoặc vào năm 2023. Xu hướng chính cho ETF theo định hướng tăng trưởng này là việc Fed chuyển đổi sang chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn vào một thời điểm khi nền kinh tế đang mất đà.
Tại cuộc họp vào tháng 12, FOMC đã đẩy nhanh tốc độ mua tài sản của mình và báo hiệu rằng nó sẽ tăng gấp ba lần trong vòng 12 tháng tới. Chế độ tỷ giá cao hơn thường gây bất lợi cho cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng vì hai lý do.
Thứ nhất, nó làm tăng chi phí tài chính cho các công ty phụ thuộc nhiều vào nợ rẻ để phát triển kinh doanh. Thứ hai, nó làm suy yếu việc định giá bằng cách tăng tốc độ chiết khấu dòng tiền trong tương lai, một kỹ thuật thông thường để định giá cổ phiếu.
Khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự khởi sắc của Fed, chúng ta có thể bắt đầu thấy nhiều điểm yếu ở Phố Wall. Mặc dù tổ hợp công nghệ lớn có thể gặp khó khăn ban đầu, nhưng họ đang ở trong tình trạng tốt để “Vượt qua cơn bão” do sự thay đổi chính sách tiền tệ nhờ thu nhập ổn định và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ.
Tuy nhiên, các cổ phiếu tăng trưởng, với các hoạt động kinh doanh không có lãi và dòng tiền dài hạn, không có vị trí tốt để chịu được chi phí đi vay ngày càng tăng, vì vậy chúng có thể chịu gánh nặng của thị trường bán tháo.
Hầu hết các khoản nắm giữ của ARKK bao gồm các công ty gián đoạn đang phát triển nhanh với dòng tiền ít và không có lợi nhuận. Do đó, các công ty này rất nhạy cảm với tỷ lệ tăng và có thể giảm đáng kể một khi Fed quyết liệt hơn trong cuộc chiến chống lạm phát. Vì những lý do này, các nhà đầu tư không nên ngạc nhiên nếu ARKK giảm mạnh vào đầu năm mới.
Sau đợt phục hồi hôm thứ năm, ARKK đang tiếp cận mức kháng cự quan trọng gần mức tâm lý 100. Nếu người mua quản lý để đẩy giá lên trên mức này, ETF có thể đang trên đường kiểm tra lại vùng 104 trước khi nhắm đến mức 109.
Mặc khác, nếu người bán xuất hiện trở lại và trục ARKK thấp hơn, hỗ trợ xuất hiện ở mức 89,50. Các nhà giao dịch nên theo dõi cẩn thận khu vực này vì động thái bên dưới nó có thể đẩy nhanh áp lực giảm và kích hoạt mức giảm xuống 82,00, mức thấp nhất của tháng 9 năm 2020.
