Về mặt kỹ thuật, S&P 500 vẫn đang ở trong một thị trường giá xuống, nhưng nếu nhìn kỹ hơn vào biểu đồ sẽ thấy rằng hầu hết các cổ phiếu của nó đang trên đà lao dốc.
Mặc dù điểm chuẩn giảm 17% so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào ngày 3 tháng 1 năm 2022, nhưng theo dữ liệu của Bloomberg, khoảng 3/4 cổ phiếu trong chỉ số tăng 20% trở lên so với mức thấp nhất trong 52 tuần. Wynn Resorts và Boeing Co. là hai công ty nổi bật, cả hai đều tăng hơn 60% trong ba tháng qua.
Vậy tại sao S&P 500 không tăng vọt? Đổ lỗi cho hiệu suất kém của một số cổ phiếu liên quan đến công nghệ, những cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường khổng lồ khiến chúng có ảnh hưởng không tương xứng đối với chỉ số vốn được tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. và Meta Platforms Inc. chịu trách nhiệm cho gần một nửa số lỗ của S&P 500 trong 12 tháng.
Apple và Microsoft, mỗi công ty có mức vốn hóa thị trường khoảng 2 nghìn tỷ đô la, có tổng tỷ trọng hơn 11% trong S&P 500. Điều này mang lại cho họ nhiều ảnh hưởng đến hiệu suất của chỉ số hơn tất cả năng lượng, vật liệu và tiện ích của chỉ số các công ty cộng lại. Vì vậy, mặc dù thực tế là American Airlines Group Inc. tăng 34% trong năm nay, tỷ trọng 0,03% của nó không giúp nâng chỉ số lên rất nhiều.
Để có được bức tranh toàn cảnh hơn về những gì đang diễn ra trên thị trường chứng khoán, một số chuyên gia thị trường đang theo dõi một phiên bản của S&P 500 có trọng số như nhau đối với tất cả các cổ phiếu. Chỉ số này đang vượt trội so với S&P 500 với biên độ rộng nhất kể từ năm 2019 và tăng 17% kể từ mức thấp nhất vào ngày 30 tháng 9.
Theo Dan Wantrobski, giám đốc nghiên cứu của Janney Montgomery Scott, chỉ số cân bằng trọng số rất quan trọng để theo dõi vì nó cung cấp “Cái nhìn sâu sắc hơn” về sự phục hồi tổng thể. Ông nói: “Điều này làm tăng niềm tin của chúng tôi rằng chứng khoán sẽ tiếp tục tạo cơ sở/tạo đáy trong năm nay”.
Chứng khoán đã tăng trong hai tuần đầu tiên của năm do kỳ vọng rằng lạm phát thấp hơn sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ. S&P 500 đã tăng 2,7% trong tuần này sau khi dữ liệu của chính phủ cho thấy giá tiêu dùng tăng với tốc độ chậm nhất trong hơn một năm.
Các cổ phiếu dịch vụ truyền thông và hàng tiêu dùng tùy ý đã vượt trội so với S&P 500, với các công ty như Warner Bros. Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. và Carnival Corp. tăng hơn 20%.
Theo Phil Blancato, giám đốc điều hành của Ladenburg Thalmann Asset Management, sức mạnh bên ngoài lĩnh vực công nghệ là một sự phát triển tích cực đối với nhà đầu tư trung bình.
Ông nói trong một cuộc phỏng vấn: “Một danh mục đầu tư đa dạng giúp giảm rủi ro và cho phép bạn vượt trội hơn. “Đa dạng hóa chiến thắng tập trung.”
Đồng thời, tâm lý ưa thích rủi ro ngày càng tăng của các nhà đầu tư khi họ dự đoán một Fed ít hung hăng hơn đã giúp một số cổ phiếu hoạt động kém nhất trong năm 2022, chẳng hạn như Amazon, tăng 17% trong 9 ngày giao dịch đầu năm. Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu công nghệ đều tham gia. Apple và Microsoft tiếp tục tụt lại phía sau S&P 500.
Sau dữ liệu lạm phát của tuần này, các nhà đầu tư đang tập trung vào mùa thu nhập, bắt đầu vào thứ sáu với JPMorgan Chase & Co. và Wells Fargo. Phố Wall không mấy hào hứng với kết quả của các ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ. Quyết định lãi suất tiếp theo của Fed được lên kế hoạch vào ngày 1 tháng 2 và thị trường kỳ vọng mức tăng 25 điểm cơ bản, giảm so với mức tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12.
