Cổ phiếu Costco đã tăng 40% trong năm nay, đạt mức cao kỷ lục. Liệu đây có còn là một khoản đầu tư tốt cho các nhà đầu tư hay giá đã tăng quá cao?

• Tại sao Dan Zanger được xem là huyền thoại trong giới giao dịch?
• Bí quyết áp dụng công thức Kelly hiệu quả trong đầu tư
• Danh sách cổ phiếu penny tiềm năng dành cho nhà đầu tư

Hiểu về mô hình kinh doanh của Costco

Costco Wholesale Corporation hoạt động theo mô hình bán lẻ giảm giá theo lô độc đáo đã chứng minh được hiệu quả cao trong nhiều năm. Không giống như nhiều nhà bán lẻ khác, động lực lợi nhuận chính của Costco không phải là biên lợi nhuận sản phẩm mà là phí thành viên. Cách tiếp cận này cho phép công ty cung cấp mức giá cạnh tranh trong khi vẫn duy trì được lượng khách hàng trung thành.

Quyết định gần đây của công ty về việc tăng phí thành viên có khả năng thúc đẩy lợi nhuận trong ngắn hạn. Động thái này chứng tỏ sự tự tin của Costco vào đề xuất giá trị và lòng trung thành của khách hàng. Cần lưu ý rằng theo truyền thống, việc tăng phí có tác động tối thiểu đến tỷ lệ gia hạn thành viên.

Mô hình của Costco đã cho thấy khả năng phục hồi trong nhiều điều kiện kinh tế khác nhau, khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Khả năng thích ứng với sở thích thay đổi của người tiêu dùng và duy trì cách tiếp cận tập trung vào giá trị của công ty là chìa khóa thành công của công ty.

Với khả năng mở rộng trong nước và thành công ngày càng tăng trên trường quốc tế, nền tảng cơ bản của Costco vẫn vững mạnh. Công ty tiếp tục mở các kho hàng mới ở cả Hoa Kỳ và nước ngoài, khai thác các thị trường và nhân khẩu học mới.

Phân tích hiệu suất cổ phiếu của Costco

Giá cổ phiếu của Costco đã tăng mạnh 40% trong năm nay, đạt mức cao kỷ lục mới trong tháng này. Hiệu suất đáng chú ý này đã vượt qua nhiều đối thủ bán lẻ và các chỉ số thị trường rộng lớn hơn .

Tuy nhiên, đợt tăng đột biến này đã dẫn đến một số lo ngại về định giá trước khi công bố kết quả quý 4 (Q4) vào ngày 26 tháng 9 năm 2024. Cổ phiếu Costco hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 56, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành bán lẻ. Để so sánh, gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon , thường được coi là cổ phiếu tăng trưởng cao , đang giao dịch ở mức P/E là 45.

Mức định giá cao này đặt ra câu hỏi về việc liệu tình hình tài chính hiện tại của Costco có hỗ trợ mức phí bảo hiểm như vậy hay không. Trong chín tháng qua, công ty đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu là 7% và mức tăng trưởng thu nhập ròng là 17%. Mặc dù những con số này là vững chắc, nhưng chúng có thể không biện minh cho mức định giá hiện tại trong mắt một số nhà đầu tư.

Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ P/E cao đôi khi có thể được biện minh bằng triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hoặc các yếu tố khác. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng nên cân nhắc cẩn thận xem tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của Costco có phù hợp với định giá hiện tại của công ty hay không.

Cách tiếp cận cổ tức độc đáo của Costco

Một trong những tính năng thú vị nhất của Costco đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập là chiến lược chia cổ tức khác thường của công ty. Phương pháp này bao gồm hai thành phần: cổ tức quý thường xuyên và cổ tức đặc biệt được trả theo các khoảng thời gian không đều đặn.

Cổ tức hàng quý thường lệ của công ty hiện ở mức 1,16 đô la một năm. Mặc dù có vẻ khiêm tốn so với một số cổ phiếu blue-chip khác, nhưng chính cổ tức đặc biệt mới làm nên chiến lược chi trả của Costco.

Costco có lịch sử trả cổ tức đặc biệt lớn khi tiền mặt dư thừa tích tụ trên bảng cân đối kế toán của mình. Cổ tức đặc biệt gần đây nhất, được trả vào tháng 1, lên tới 15,00 đô la cho mỗi cổ phiếu. Khoản thanh toán đáng kể này chứng minh cam kết của công ty trong việc trả lại giá trị cho các cổ đông.

Với mô hình trả cổ tức đặc biệt của Costco và vị thế tiền mặt ròng mới nhất là 12,00 tỷ đô la, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng hợp lý vào các khoản thanh toán đặc biệt bổ sung trong những năm tới. Triển vọng này bổ sung thêm yếu tố tăng trưởng tiềm năng cho các cổ đông dài hạn.

Đánh giá tính bền vững của cổ tức Costco

Khi đánh giá cổ tức của một công ty, điều quan trọng là phải xem xét tính bền vững của nó. Cổ tức thường xuyên của Costco có vẻ được hỗ trợ tốt, với tỷ lệ chi trả thấp là 26%. Điều này cho thấy công ty chỉ phân phối một phần tư thu nhập của mình dưới dạng cổ tức thường xuyên, để lại nhiều chỗ cho các khoản tăng trong tương lai hoặc các khoản cổ tức đặc biệt bổ sung.

Dòng tiền mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc của công ty tiếp tục hỗ trợ chiến lược trả cổ tức của công ty. Mô hình thành viên của Costco cung cấp một luồng doanh thu ổn định, góp phần vào khả năng duy trì và có khả năng tăng cổ tức theo thời gian.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên nhớ rằng cổ tức đặc biệt, về bản chất, không được đảm bảo. Mặc dù Costco có thành tích chi trả những khoản này, nhưng cổ tức đặc biệt trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hiệu suất tài chính, vị thế tiền mặt và các ưu tiên chiến lược của công ty.

Phân tích kỹ thuật về giá cổ phiếu Costco

Biểu đồ nến giá cổ phiếu Costco hàng ngày

Giá cổ phiếu Costco hiện đang cho thấy sự phân kỳ âm trên biểu đồ hàng ngày, làm tăng khả năng đợt tăng giá trong năm nay có thể nhường chỗ cho đợt điều chỉnh. Nhưng ngay cả khi đó, với mức thấp đầu tháng 8 là 793,00 đô la, xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Việc tăng trên mức cao nhất mọi thời đại vào giữa tháng 9 là 923,83 đô la có thể sẽ phủ nhận sự phân kỳ âm (trừ khi nó chuyển thành sự phân kỳ âm gấp ba) và dẫn đến giá cổ phiếu Costco chạm mốc tâm lý 1.000,00 đô la.

Xếp hạng của các nhà phân tích giá cổ phiếu Costco

Theo Dữ liệu và Phân tích của Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán London (LSEG), các nhà phân tích đánh giá Costco là ‘ mua ‘ với 9 khuyến nghị mua mạnh, 16 khuyến nghị mua và 12 khuyến nghị giữ nguyên.

TipRanks cho thấy các nhà phân tích đồng thuận là “mua mạnh” với 17 khuyến nghị mua và 5 khuyến nghị giữ và đánh giá giá cổ phiếu Costco là vượt trội 9/10.

Cân nhắc những ưu và nhược điểm khi đầu tư vào Costco

Đầu tư vào cổ phiếu Costco mang lại cả cơ hội và thách thức. Về mặt tích cực, công ty tự hào có thương hiệu mạnh, lượng khách hàng trung thành và mô hình kinh doanh đã được chứng minh. Phương pháp tiếp cận dựa trên thành viên của công ty cung cấp nguồn doanh thu ổn định và công ty đã chứng minh được khả năng phát triển cả trong nước và quốc tế.

Chiến lược cổ tức độc đáo của Costco, kết hợp các khoản chi trả thường xuyên với các khoản cổ tức đặc biệt lớn thỉnh thoảng, có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Bảng cân đối kế toán mạnh và tỷ lệ chi trả thấp của công ty cho thấy cách tiếp cận này có thể bền vững trong dài hạn.

Tuy nhiên, mối quan tâm chính của các nhà đầu tư tiềm năng là định giá hiện tại của Costco. Tỷ lệ P/E cao cho thấy phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của công ty có thể đã được định giá vào cổ phiếu. Điều này có thể hạn chế khả năng tăng giá trong ngắn hạn đến trung hạn.

Ngoài ra, mặc dù Costco đã thể hiện khả năng phục hồi trong nhiều điều kiện kinh tế khác nhau, công ty vẫn không tránh khỏi những thách thức lớn hơn trong ngành bán lẻ như sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các công ty thương mại điện tử.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Chiến lược mới nhất nhé!