Cổ phiếu chịu áp lực khi bộ ba công nghệ nặng ký giảm điểm, trong đó các nhà giao dịch xem xét dữ liệu kinh tế hỗn hợp trước phiên điều trần của Jerome Powell trước Quốc hội.

Cổ phiếu mất lực kéo sau đợt phục hồi làm dấy lên lo ngại về mức định giá cao ngất ngưởng, đặc biệt là ở các công ty vốn hóa lớn, khiến nhóm dễ bị tổn thương trước những biến động lớn khi đối mặt với tin xấu.

• Phương pháp Trade BO hiệu quả cho người mới tham gia thị trường
• Phương pháp ichimoku là gì? Giới thiệu toàn tập về phương pháp giao dịch này
• Bản chất thị trường Forex là gì? Những bí mật về Forex không phải ai cũng biết

Khủng hoảng iPhone của Apple Inc ở Trung Quốc ngày càng sâu sắc trong khi Advanced Micro Devices Inc gặp phải rào cản của Hoa Kỳ trong việc bán chip trí tuệ nhân tạo cho quốc gia châu Á này. Và Tesla Inc. đã mở rộng lộ trình hoạt động của mình khi lượng hàng xuất xưởng tại Trung Quốc sụt giảm.

Theo Chris Montagu của Citigroup Inc, vị thế tăng giá của cổ phiếu công nghệ Mỹ đang ở mức cao nhất trong ba năm làm tăng nguy cơ thoái lui. Ông nói: “Việc định vị mua hợp đồng tương lai Nasdaq 100 là “cực kỳ mở rộng”.

Kenny Polcari tại SlateStone Wealth cho biết: “Điều khiến một số nhà đầu tư bắt đầu lo ngại là liệu một số công ty công nghệ đang bị quá tải này trên thực tế có thể đáp ứng được ‘mức định giá cao’ mà các nhà đầu tư đã đặt ra cho họ hay không.”

Phố Wall cũng cân nhắc dữ liệu cho thấy lĩnh vực dịch vụ của Mỹ hạ nhiệt ngay cả khi đơn đặt hàng và hoạt động kinh doanh tăng lên. Sự thận trọng chiếm ưu thế khi Powell tới Capitol Hill để điều trần nửa năm một lần trước Quốc hội, nơi người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​​​sẽ nhắc lại sự thiếu khẩn cấp trong việc cắt giảm lãi suất.

S&P 500 giảm 1%, trong khi Nasdaq 100 giảm gần gấp đôi. Tesla kéo dài đợt bán tháo kéo dài hai ngày lên 11%, trong khi Apple chịu khoản lỗ thứ năm liên tiếp. Tập đoàn Nvidia tăng giá. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,15%. Bitcoin trượt dốc sau đợt lập kỷ lục lên tới 69.000 USD. Vàng cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại.

“Bộ bảy vĩ đại” bao gồm Apple, Microsoft Corp, Nvidia, Amazon.com Inc, Meta Platforms Inc, Alphabet Inc và Tesla đã đưa S&P 500 lên mức cao nhất mọi thời đại trong năm nay, một phần nhờ vào AI điên cuồng.

Cuộc biểu tình đã khiến các chiến lược gia phải nỗ lực nâng cao mục tiêu năm 2024 của họ, đồng thời đặt ra câu hỏi về việc liệu công nghệ đang chứng kiến ​​​​sự bùng nổ hay bong bóng.

Đối với Marko Kolanovic của JPMorgan Chase & Co, sự phục hồi mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ và tín hiệu Bitcoin đang tích tụ bọt, những điều kiện thường xảy ra trước bong bóng khi giá tài sản tăng với tốc độ không bền vững.

Trong khi đó, David Kostin tại Goldman Sachs Group Inc. nằm trong số những người cho rằng mức định giá cao ngất ngưởng của các công ty công nghệ lớn được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, cái gọi là Magnificent Seven đã chứng kiến ​​thu nhập trung bình trên mỗi cổ phiếu tăng 55% trong quý 4 so với một năm trước. Hầu hết nhóm đó đã giúp đưa Nasdaq 100 đạt mức tăng hàng tháng thứ tư liên tiếp.

Tom Essaye, người sáng lập The Sevens Report, cho biết: “Cơn sốt AI là một cơn sốt vàng hiện đại và các ‘công ty cuốc xẻng’ công nghệ đang chứng kiến ​​thu nhập bùng nổ khi các công ty mua chip và không gian đám mây để thúc đẩy sự bùng nổ”.

“Nhưng nếu AI không giúp tăng lợi nhuận cho phần còn lại của S&P 500 trong những năm tới, thì nhu cầu về chip AI cũng như nhu cầu đám mây liên quan đến AI sẽ bốc hơi”.

Với việc AI sáng tạo được coi là chủ đề tăng trưởng của thập kỷ, Giám đốc Đầu tư của UBS tiếp tục tin rằng cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ sẽ chiếm một phần đáng kể trong phân bổ vốn cổ phần của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, công ty cho biết các nhà đầu tư có mức độ tiếp xúc quá mức nên xem xét mở rộng khả năng tiếp xúc với công nghệ để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng tiếp theo.

Solita Marcelli tại UBS Global Wealth Management cho biết: “Mặc dù chúng tôi nhận thấy còn nhiều cơ hội cho đợt phục hồi công nghệ hiện tại diễn ra, nhưng chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên xem xét và tối ưu hóa khả năng tiếp cận công nghệ của họ để bảo vệ khỏi sự suy giảm tiềm ẩn và hưởng lợi từ các cơ hội ngoài công nghệ lớn”.

Keith Lerner tại Truist Advisory Services cho biết: “Mặc dù chúng tôi nhận thấy các nhóm đầu cơ và lĩnh vực công nghệ có thể sẽ tạm dừng hoạt động, nhưng chúng tôi không thấy bong bóng”. “Hầu hết các số liệu đều được định giá đa dạng, nhưng với công nghệ, đà thu nhập so sánh có xu hướng trở thành động lực quan trọng hơn trong ngắn hạn. Và xu hướng lợi nhuận vẫn mạnh mẽ và đang ở mức cao mới.”

Lerner cho biết, hiệu suất vượt trội của lĩnh vực công nghệ trong 3 năm so với S&P 500 chỉ là trên 30%. Ông nói thêm, con số này gần như ngang bằng với mức trung bình trong 30 năm và khác xa với mức đỉnh trên 250% được thấy vào tháng 3 năm 2000.

Ross Mayfield tại Baird cho biết: “Nên có thể so sánh với bong bóng dot-com dựa trên sự tập trung lợi nhuận vào lĩnh vực công nghệ và sự phấn khích ngày càng gia tăng xung quanh một công nghệ mới”. “Nhưng từ năm 1996 đến năm 1999, lợi nhuận trung bình kéo dài trong ba năm là 96%. Chúng ta vẫn chưa đạt tới những cấp độ đó.

Theo các chiến lược gia của Bloomberg Intelligence do Gina Martin Adams dẫn đầu, định giá, xu hướng thu nhập và tâm lý thị trường đều bác bỏ suy đoán rằng bong bóng công nghệ do AI thúc đẩy đã tái xuất hiện ở các công ty vốn hóa lớn của Mỹ.

Họ viết: “Chủ đề về cổ phiếu AI của chúng tôi cho thấy doanh số bán hàng nhìn chung hỗ trợ cho việc tăng giá, với bội số ở giữa phạm vi 5 năm của chúng”. “Trừ khi xuất hiện những thiếu sót cơ bản, sự tập trung vốn hóa thị trường cao cho công nghệ vốn hóa lớn và lợi nhuận cao cho AI có thể không gây ra rủi ro vật chất cho S&P 500.”

Năm công ty lớn nhất trong S&P 500 được giao dịch với mức giá chưa bằng một nửa bội số của “Bốn kỵ sĩ” – Intel Corp., Cisco Systems Inc., Microsoft và Dell Technologies Inc. vào tháng 3 năm 2000, vượt 80 lần so với giá kỳ hạn trên cơ sở thu nhập, theo BI.

Ngoài ra, việc định giá dường như tương đối phù hợp với các chủ đề công nghệ đang tăng tốc, chẳng hạn như AI, tương lai của tài chính, đám mây và robot với hầu hết các giỏ giao dịch ở mức hoặc thấp hơn bội số giá trên doanh thu trung bình 5 năm, họ cho biết.

Nicholas Colas cho biết: “Mặc dù chúng tôi giữ quan điểm rằng chứng khoán Mỹ không ở trong tình trạng bong bóng, nhưng sự kết hợp giữa chu kỳ nới lỏng của Fed và công nghệ mới thu hút sự chú ý sẽ làm tăng nguy cơ bong bóng có thể hình thành vào cuối năm nay và đến năm 2025”. tại Nghiên cứu DataTrek. “Cách dễ nhất để vượt qua vấn đề này là Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất càng lâu càng tốt.”

Mặc dù giá cổ phiếu không nằm trong nhiệm vụ chính thức của Fed, nhưng Colas cho biết ông đang tự hỏi liệu Powell có cố gắng làm giảm sự nhiệt tình gần đây của thị trường bằng cách đưa ra một thông điệp diều hâu hơn dự kiến ​​trong tuần này hay không.

Theo nhóm Phân bổ tài sản GMO, “Sự điên cuồng về AI kết hợp với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024 đã làm mới hành vi ‘sủi bọt’ của nhà đầu tư”. “Nếu việc cắt giảm dự kiến ​​của Fed không xảy ra hoặc các công ty tăng trưởng không đáp ứng được kỳ vọng tích cực, các nhà đầu tư tăng trưởng có thể sẽ thất vọng”.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!