Sau khởi đầu năm mới tuyệt vời đối với chứng khoán, các nhà đầu tư đang cảnh giác với những biến động tiềm ẩn trong quý hai khi họ đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang có thực hiện cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 6 hay không và tập trung vào sức khỏe về thu nhập sắp tới.
- Giao dịch ngoại hối là gì? Tất cả những thông tin bạn biết về thị trường ngoại hối
- Những đồng coin sắp lên sàn 2023 đáng đầu tư
- Cách phân biệt các cổ phiếu hiện nay tại Việt Nam cho người mới chơi chứng khoán
S&P 500 kết thúc quý đầu tiên với mức tăng hơn 10%, mức tăng quý đầu tiên lớn nhất kể từ mức tăng gần 13,1% trong quý đầu tiên năm 2019.
Trong khi những cổ phiếu được gọi là Magnificent Seven như nhà sản xuất chip Nvidia và Meta Platforms, công ty mẹ của Facebook, nhờ phần lớn lợi nhuận trong quý, các lĩnh vực nhạy cảm về kinh tế như năng lượng và công nghiệp đã phục hồi trong sáu tuần qua.
Liệu đà tăng có tiếp tục đến hết tháng 6 hay không sẽ phụ thuộc vào Fed, cơ quan vẫn chưa đưa ra tín hiệu rằng lạm phát đã giảm đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.
Các thị trường bắt đầu vào tháng 1 với 6 đến 7 lần cắt giảm được định giá trong suốt năm 2024, nhưng hiện đang dự đoán sẽ có 3 lần cắt giảm sau khi các dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế Mỹ đã làm tăng niềm tin của nhà đầu tư vào cái gọi là hạ cánh mềm.
Joe Kalish, Giám đốc chiến lược vĩ mô toàn cầu, cho biết: “Thị trường và Fed cuối cùng cũng phù hợp với kỳ vọng, nhưng điều đó thậm chí còn gây áp lực lớn hơn lên mọi báo cáo kinh tế được công bố vì không cần nhiều thời gian để khiến mọi người hành động giống nhau”. “Chúng tôi dự kiến sẽ có nhiều biến động hơn nếu không thấy có nhiều tiến bộ hơn về mặt lạm phát.”
Theo FedWatch Tool của CME, các thị trường tương lai hiện đang dự đoán có 61% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách của Fed kết thúc vào ngày 12 tháng 6, đưa lãi suất chuẩn lên mức từ 5 đến 5,25%.
Jason Alonzo, nhà quản lý danh mục đầu tư của nhóm chiến lược đa tài sản của Harbor Capital cho biết, nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng có thể sẽ tiếp tục mở rộng đợt phục hồi gần đây của thị trường sang các lĩnh vực mang tính chu kỳ và cổ phiếu vốn hóa nhỏ khi các nhà đầu tư tìm kiếm mức định giá hấp dẫn hơn.
Chỉ số Russell 2000 của cổ phiếu vốn hóa nhỏ kết thúc quý đầu tiên với mức tăng 4,8%, trong khi ngành công nghiệp S&P 500 tăng gần 11% trong cùng thời gian.
Alonzo nói: “Ngay bây giờ điều duy nhất mà thị trường quan tâm là liệu Fed có còn nắm quyền kiểm soát ngay cả khi nền kinh tế tăng tốc trở lại hay không”. “Nếu ý tưởng đó gây khó chịu phần nào và Fed phải ám chỉ rằng việc tăng lãi suất được cân nhắc trở lại thì đó sẽ là một cú sốc đối với các nhà đầu tư và gây ra vấn đề thực sự cho tất cả các tài sản.”
Các chỉ số kinh tế vào tuần tới, bao gồm dữ liệu sản xuất ISM, dịch vụ ISM và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được theo dõi chặt chẽ, mà các nhà kinh tế do Reuters thăm dò dự kiến sẽ cho thấy mức tăng trưởng 198.000 việc làm trong tháng 3.
Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, lưu ý rằng các nhà đầu tư không nên ngạc nhiên nếu đà phục hồi của thị trường bắt đầu chậm lại khi Fed sắp cắt giảm lãi suất. Ông nói, kể từ năm 1989, S&P 500 đã tăng trung bình 15,5% từ lần tăng lãi suất cuối cùng của chu kỳ đến lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, nhưng chỉ tăng trung bình 5,4% trong sáu tháng sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên.
Tuy nhiên, động lực mạnh mẽ trong quý đầu tiên trong lịch sử đã được chuyển sang quý tiếp theo, Keith Lerner, Đồng Giám đốc Đầu tư tại Truist Advisory Services cho biết. Ông cho biết, trong số 11 lần S&P 500 công bố tổng lợi nhuận từ 10% trở lên trong quý đầu tiên, thị trường tiếp tục tăng điểm trong quý hai 9 lần, với mức tăng trung bình là 6,2%.
Lerner nói: “Thị trường xứng đáng được hưởng lợi từ sự nghi ngờ và tại thời điểm này, chúng tôi nghĩ rằng các quy tắc của thị trường giá lên sẽ được áp dụng”.
Ông nói: Rủi ro lớn nhất đối với đợt tăng giá tiếp tục là dấu hiệu cho thấy Fed đang xem xét việc giữ lãi suất ở mức hiện tại cho đến cuối năm, điều này sẽ dẫn đến việc định giá lại các tài sản rủi ro một cách “đáng kể”.
Emily Roland, Đồng Giám đốc chiến lược đầu tư tại cho biết, khả năng thị trường suy thoái cũng sẽ phụ thuộc phần lớn vào thu nhập doanh nghiệp. Quản lý đầu tư John Hancock.
Thu nhập của S&P 500 tăng trưởng với tốc độ 10,1% trong quý cuối cùng của năm 2023, cao hơn gấp đôi mức tăng dự kiến 4,7%, theo LSEG I/B/E/S.
Lãi suất cao có thể sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp, khi các nhà phân tích dự đoán thu nhập sẽ tăng trưởng 5,1% trong quý đầu tiên. Các công ty bắt đầu báo cáo kết quả một cách nghiêm túc vào tuần thứ hai của tháng 4.
Roland cho biết: “Nếu thu nhập tiếp tục tăng bất ngờ, Fed sẽ gặp khó khăn trong việc biện minh cho 3 lần cắt giảm trong năm nay”. “Nhưng nếu chúng ta thấy lạm phát chững lại thì sự tái tăng tốc kinh tế này có thể trở thành một điều gì đó bền vững hơn.”
Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
