Một ngày cuối tuần điên cuồng trong lĩnh vực tài chính đã diễn ra với những động thái tương đối nhỏ nhưng chủ yếu là tích cực trên thị trường vào thứ hai, với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và Châu Âu phục hồi trong bối cảnh đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc sụt giảm.

Các bài đọc sớm về thỏa thuận mua Credit Suisse Group AG của UBS Group AG và các động thái của Ngân Hàng Trung Ương nhằm tăng thanh khoản cho đồng đô la cho thấy tâm lý đang chuyển biến tốt hơn. Hai tuần với nhiều vụ phá sản của ngân hàng Hoa Kỳ, sau đó là nhiều vấn đề hơn tại Credit Suisse đã làm tăng thêm niềm tin rằng các nền kinh tế toàn cầu sẽ gặp khó khăn.

Hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 tăng khoảng 0,7% và các hợp đồng cho S&P 500 tăng 0,5% sau khi chỉ số của Mỹ giảm hơn 1% vào thứ sáu, do lĩnh vực tài chính đi xuống. Các hợp đồng cho Nasdaq 100 tăng khoảng 0,4% sau khi chỉ số này ghi nhận tuần tốt nhất kể từ tháng 11 với mức tăng 5,8%, bất chấp sự sụt giảm vào thứ sáu.

Các cổ phiếu công nghệ, thường được hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn, đã được hỗ trợ bởi lo ngại rằng tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng sẽ đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái, từ đó buộc các Ngân Hàng Trung Ương phải đảo ngược quá trình thắt chặt tiền tệ.

Đồng đô la suy yếu nhẹ so với nhiều đồng tiền trong Nhóm 10 đồng tiền của nó. Đồng Franc Thụy Sĩ dao động, đồng yên giảm và đồng đô la Úc vốn nhạy cảm với rủi ro đã kiếm được những khoản lợi nhuận nhỏ trong giao dịch bấp bênh.

Thị trường hàng hóa báo hiệu một sự trở lại khiêm tốn, ban đầu để chấp nhận rủi ro. Dầu thô tăng cao hơn sau khi giảm hơn 10% vào tuần trước, trong khi giá đồng tương lai cũng tăng. Vàng giảm từ mức cao nhất trong một năm. Tuy nhiên, điểm chuẩn chứng khoán của Úc, Nhật Bản và Hồng Kông đã giảm.

Lợi tức trái phiếu kho bạc hai năm nhạy cảm với chính sách, đã giảm hơn 30 điểm cơ bản vào thứ sáu, đã lấy lại một nửa mức giảm tại một thời điểm vào thứ hai để lấy lại mức 4%, trước khi giảm trở lại. Các nhà đầu tư đang cố gắng đánh giá động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh bất ổn tài chính gần đây và kỳ vọng lạm phát yếu hơn dự kiến.

Phần lớn các cuộc tranh luận trên thị trường hiện đang tập trung vào việc Fed sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất thêm 1/4 hay tạm dừng tại cuộc họp ngày 21-22 tháng 3. Các nhà giao dịch không còn nhìn thấy nhiều cơ hội tăng nửa điểm lớn hơn mà chủ tịch Jerome Powell đã đặt ra ngay trước khi những lo ngại về ổn định tài chính xuất hiện.

Giám đốc đầu tư của JPMorgan Asset Management, Bob Michele, cho biết tác động của việc thắt chặt định lượng của Fed đang bắt đầu gây ảnh hưởng và giờ đây ông “Tự tin hơn rằng chúng ta đang hướng tới suy thoái”.

“Đây vẫn là khởi đầu của việc nắm giữ này. Chắc chắn nó sẽ tăng trưởng chậm lại. Chắc chắn nó sẽ làm giảm áp lực lạm phát,” ông nói trên kênh truyền hình Bloomberg. “Fed không nhất thiết phải tăng lãi suất vào thứ tư. Thị trường sẽ thắt chặt tín dụng đối với họ.”

Tuy nhiên, một số người lại chia sẻ quan điểm khác.

Gerard MacDonell của 22V Research cho biết: “Không có gì rõ ràng rằng việc tránh tăng lãi suất thậm chí sẽ giúp giải quyết những rắc rối tài chính trong hệ thống ngân hàng. “Việc Fed trì hoãn vào thứ tư có thể gửi tín hiệu hoảng loạn. Nó cũng có thể dẫn đến việc gia tăng áp lực lạm phát và biến động thị trường trái phiếu nhiều hơn trong tương lai.”

Các nhà hoạch định chính sách đang gấp rút củng cố niềm tin sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon và các vấn đề tại Credit Suisse làm tăng thêm mối lo ngại về sự ổn định tài chính.

Việc UBS tiếp quản Credit Suisse được chính phủ hậu thuẫn tìm cách giải quyết các dòng tiền chảy ra của khách hàng và sự biến động lớn trong cổ phiếu và trái phiếu của mục tiêu.

Fed và 5 Ngân Hàng Trung Ương khác đã công bố hành động phối hợp để tăng tính thanh khoản trong các thỏa thuận hoán đổi đồng đô la Mỹ nhằm giảm bớt căng thẳng trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Ở những nơi khác trên thị trường, lợi suất trái phiếu của Úc và New Zealand đã giảm sau khi lãi suất giảm trên đường cong trên thị trường nợ của Hoa Kỳ vào thứ sáu. Bitcoin dao động gần mức cao nhất kể từ tháng 6.

• Dự báo về vàng (XAU/USD): Mức tăng gần đây có thể chịu áp lực khi dữ liệu của Hoa Kỳ chiếm vị thế
• Dự báo về vàng và dầu thô: Khi động lượng chậm lại, đây là các mức cần theo dõi phía trước
• Dự báo XAU/USD: Lợi tức thực tế giảm và lo ngại Covid-19 sẽ làm tăng giá vàng
• Dự báo xu hướng của đô la Úc nhờ vào những dữ liệu của NFP