Giá vàng (XAU/USD) đã tăng nhẹ trong nửa cuối tháng này, nhưng vẫn giảm hơn 10% so với mức cao nhất của tháng 3. Trong vài tuần qua, giá trị của kim loại đã được thúc đẩy sau cuộc xâm lược Ukraine đã bắt đầu giảm xuống, với việc các thương nhân ngày càng trở nên ít nhạy cảm hơn với các tiêu đề chiến tranh. Một yếu tố khác quan trọng hơn đó là biến động của lợi suất thực tế.
- Ví dụ: TIPS 10 năm đã tăng từ -0,5% vào đầu tháng 4 lên mức cao nhất trong nhiều năm gần 0,3 0 % vào ngày 11 tháng 5, trước khi giải quyết khoảng 0,10 % khi kết thúc tháng này.
Mặc dù lợi suất thực tế tăng thêm sẽ làm suy yếu vàng, nhưng có thể giá vàng đã đứng đầu vì tỷ giá danh nghĩa tiếp tục giảm do hoạt động kinh tế Mỹ suy yếu. Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đang hạ nhiệt nhanh chóng, làm dấy lên lo ngại rất khó để phục hồi trong thời gian tới.
Tình hình này đã khiến các nhà giao dịch định giá trong một chu kỳ thắt chặt ít tích cực hơn trong thời gian dự báo, kéo lãi suất trái phiếu kho bạc xuống muộn hơn.
Tuần tới, kỳ nghỉ “Ngày Tưởng niệm vào thứ 2” lại trở thành ngày chứa đầy các sự kiện có tác động lớn và có thể gây ra biến động giá mạnh, bao gồm sản xuất ISM, bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và dịch vụ ISM, tất cả đều diễn ra vào tháng 4.
Tất cả ba báo cáo dự kiến sẽ cho thấy một con số giảm tốc so với các con số của tháng 3, nhưng điều cần phải theo dõi là mức độ của sự chậm lại trong nền kinh tế Hoa Kỳ.
Nếu kết quả gây bất ngờ cho sự giảm giá so với dự báo đồng thuận, thì những lo ngại về suy thoái có thể tiếp tục gia tăng, biến những lo lắng đó thành một triển vọng lớn đối với lãi suất và có lẽ là đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu hơn. Kịch bản này có thể có lợi cho vàng vào tháng 6.
Về mặt phân tích kỹ thuật, vàng đang mắc kẹt giữa hỗ trợ 1.840 USD và kháng cự 1.870 USD. Cần phải có một động thái quyết định bên ngoài các mức này để có chiến lược ngắn hạn khác, nhưng nếu giá bứt phá ở mức đỉnh, người mua có thể bị khuyến khích để khởi động một cuộc tấn công vào $1,895, mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt Pullback tháng 3/tháng 5.
Mặc khác, nếu XAU/USD giải quyết được xu hướng giảm và phá vỡ khu vực 1.840 đô la, nơi hiện đang đặt đường trung bình động đơn giản 200 ngày, thì áp lực bán có thể tăng nhanh, mở đường cho mức giảm xuống còn 1.785 đô la.
