Tháng trước, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã tái khẳng định cam kết giảm lạm phát và cảnh báo các nhà đầu tư không nên đánh giá thấp việc họ sẵn sàng giữ lãi suất cao trong một thời gian dài.
Các thị trường đã định giá việc cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2023 trước cuộc họp. Biên bản cuộc họp ngày 13-14 tháng 12 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang cho thấy sự thất vọng rằng điều này đang làm suy yếu nỗ lực của Ngân Hàng Trung Ương trong việc kiểm soát áp lực giá cả.
Theo biên bản được công bố tại Washington vào thứ tư, “Việc nới lỏng các điều kiện tài chính một cách không chính đáng, đặc biệt nếu bị thúc đẩy bởi nhận thức sai lầm của công chúng về phản ứng của ủy ban, sẽ làm phức tạp nỗ lực của ủy ban nhằm khôi phục sự ổn định giá cả.”
Sau báo cáo, chứng khoán Mỹ giảm mức tăng, trong khi lợi tức trái phiếu kho bạc hai năm nhạy cảm với chính sách của Fed tăng và đồng đô la vẫn yếu. Các nhà đầu tư tiếp tục đặt cược vào việc Fed bắt đầu hạ lãi suất trước cuối năm 2023, theo định giá hợp đồng tương lai tài chính.
Michael Feroli, nhà kinh tế trưởng của Mỹ tại JPMorgan Chase & Co, cho biết: “Thị trường đang định giá các đợt cắt giảm vào nửa cuối năm nay” anh nói với Bloomberg Television.
Tại cuộc họp của họ, các Ngân Hàng Trung Ương Hoa Kỳ đã tăng lãi suất cho vay chuẩn lên nửa điểm phần trăm, chậm lại sau chuỗi bốn lần tăng 75 điểm cơ bản liên tiếp. Các quan chức cũng đưa ra những dự báo mới với khuynh hướng diều hâu, với nhiều đợt tăng giá dự kiến vào năm 2023 hơn dự đoán của các nhà đầu tư. Không có kế hoạch cắt giảm lãi suất chính thức nào của Fed trong năm nay.
“Với lạm phát, họ vẫn chưa nhìn thấy ánh sáng cuối đường hầm”, Derek Tang, nhà kinh tế học tại LH Meyer ở Washington, cho biết. “Họ rất cảnh giác về việc nới lỏng tài chính không chính đáng đến mức thang đo sẽ nghiêng về mức 50 điểm cơ bản vào tháng hai. Điều đó sẽ tạo nên vấn đề.”
Biên bản tiết lộ rằng các quan chức Fed đã quyết tâm đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của họ, ngay cả khi điều đó có nghĩa là làm tăng tỷ lệ thất nghiệp và làm chậm tốc độ tăng trưởng.
Báo cáo cũng lưu ý rằng các dự báo lãi suất của Fed “Cao hơn đáng kể” so với kỳ vọng của thị trường đối với đường lối chính sách của Fed, điều mà một số quan chức cho rằng nên nhấn mạnh quyết tâm của FOMC nhằm giảm lạm phát xuống mục tiêu 2%.
Quyết định của Fed vào tháng trước đã kéo dài chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất của Fed kể từ những năm 1980. Bắt đầu từ mức gần bằng 0 vào tháng 3, các quan chức đã dần dần tăng lãi suất cho vay chuẩn lên mức mục tiêu từ 4,25% đến 4,5%, mức cao nhất kể từ năm 2007.
Tuy nhiên, tại một cuộc họp báo sau cuộc họp, chủ tịch Jerome Powell tuyên bố rằng ủy ban còn “Nhiều việc phải làm”, giải thích rằng lãi suất cuối cùng sẽ tăng cao như thế nào và Fed giữ chúng trong bao lâu quan trọng hơn thời điểm đó.
Ông cũng mô tả thị trường lao động là “Mất cân bằng” và “Cực kỳ chặt chẽ”, đồng thời cảnh báo rằng việc khôi phục giá cả ổn định gần như chắc chắn sẽ đòi hỏi một số điều kiện thị trường lao động phải “Mềm mại”.
Một báo cáo được công bố trước đó vào thứ tư cho thấy cơ hội việc làm – Một thước đo quan trọng đối với Powell vẫn tăng trong tháng 11. Theo các nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò trước khi công bố báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ sáu, bảng lương của Mỹ dự kiến sẽ tăng thêm 200.000 trong tháng 12.
Các ước tính kinh tế hàng quý được các quan chức Fed cập nhật vào tháng trước cho thấy lãi suất tăng lên 5,1% trong năm nay, tăng từ mức 4,6% trong vòng dự báo trước đó vào tháng 9.
Nhân viên của Fed tuyên bố rằng suy thoái kinh tế là “Một sự thay thế hợp lý cho dự báo cơ bản” về tăng trưởng kinh tế chậm vào năm 2023.
Họ cho biết, mức tăng trưởng chậm chạp trong chi tiêu nội địa thực tế của khu vực tư nhân dự kiến trong năm tới, cũng như triển vọng kinh tế toàn cầu ảm đạm và các điều kiện tài chính thắt chặt liên tục, được coi là “Làm nghiêng các rủi ro về mặt tiêu cực xung quanh dự báo cơ bản cho hoạt động kinh tế thực tế”.
Năm nay, 17 trong số 19 quan chức kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức hoặc cao hơn 5,1%. Để so sánh, không có quan chức nào của Fed dự báo lãi suất trên 5% vào năm 2023 vào tháng 9.
Các nhà hoạch định chính sách sẽ gặp lại nhau vào ngày 31 tháng 1 và ngày 1 tháng 2. Các thị trường tương lai đã định giá mức tăng ít nhất một phần tư điểm trước phút thứ tư.
Các quan chức sẽ quyết định tỷ lệ “Họp theo cuộc họp”, theo biên bản.
Theo dự báo gần đây nhất của Fed, lập trường chính sách hạn chế hơn dự kiến sẽ nâng tỷ lệ thất nghiệp lên 4,6% vào cuối năm, tăng từ mức 3,7% trong tháng 11.
Dự báo của họ cũng đưa ra ước tính trung bình cao hơn về lạm phát lõi là 3,5% vào năm 2023, thấp hơn khoảng 1 điểm phần trăm so với chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi là 4,7% trong tháng 11.