Vàng hiện đang giao dịch quanh mức 1.900 đô la một ounce, cao hơn khoảng 100 đô la so với mức mở cửa trong quý 2 năm 2024, đạt mức cao kỷ lục mới vào giữa tháng 5.
Môi trường lãi suất toàn cầu đã chứng kiến các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến không thành hiện thực, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, vì lạm phát vẫn cao hơn dự báo của nhiều Ngân hàng Trung ương.
Hoạt động mua vào của các Ngân hàng Trung ương, đặc biệt là từ Trung Quốc, đã làm thay đổi cán cân cung-cầu theo hướng có lợi cho giá cao hơn. Tuy nhiên, bất kỳ sự sụt giảm nào về nhu cầu cũng có thể khiến vàng dễ bị áp lực giảm giá.
Ngoài ra, mức phí bảo hiểm rủi ro chính trị hỗ trợ vàng đã giảm, mặc dù nó có thể xuất hiện trở lại bất cứ lúc nào, đặc biệt là khi có một số cuộc bầu cử cấp cao sắp diễn ra. Các nhà giao dịch vàng sẽ có nhiều yếu tố cần theo dõi chặt chẽ trong quý 3.
- Order Flow là gì? Làm thế nào để Order Flow hiệu quả?
- Petrodollar là gì? Sức mạnh của đế chế Mỹ trên toàn thế giới
- Plus Token là gì? Thông tin ví Plus Token lừa đảo
Sự chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất Hoa Kỳ
Vào đầu năm 2024, thị trường tài chính dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất từ bốn đến năm lần, mỗi lần cắt giảm 25 điểm cơ bản, với động thái đầu tiên dự kiến diễn ra vào quý 2.
Những dự báo này đã được điều chỉnh thấp hơn đáng kể trong vài tháng qua, hiện dự kiến sẽ có một hoặc nhiều khả năng là hai lần cắt giảm lãi suất bắt đầu từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 11. Điều này phù hợp với các dự báo cuối năm mới nhất của FOMC.
Dự báo biểu đồ chấm tháng 6 của FOMC
Với lãi suất của Hoa Kỳ vẫn ở mức cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng tăng lên. Các khoản đầu tư có lãi suất như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn tương đối vì chúng có thể tạo ra thu nhập thông qua các khoản thanh toán lãi suất.
Do đó, các nhà đầu tư có thể chọn chuyển vốn của mình khỏi vàng và hướng tới các tài sản có thể mang lại lợi nhuận hoặc lợi tức dựa trên lãi suất hiện hành.
Vào đầu năm 2024, trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với lãi suất được giao dịch với mức lợi suất khoảng 4,25% khi một loạt các dự đoán về lãi suất được định giá.
Vào tháng 5 năm nay, cùng loại trái phiếu kho bạc này đã đưa ra mức lợi suất hơn 5%, kéo giá vàng xuống thấp hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao càng lâu thì chúng sẽ càng gây áp lực lên giá vàng.
Biểu đồ lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm
Nhu cầu vàng của Ngân hàng Trung ương
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, năm 2023, các Ngân hàng Trung ương đã mua thêm 1.037 tấn vàng, mức mua hàng năm cao thứ hai trong lịch sử sau mức cao kỷ lục là 1.082 tấn vào năm 2022.
Theo khảo sát Dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương năm 2024 – được tiến hành từ ngày 19 tháng 2 đến ngày 30 tháng 4 năm 2024 với tổng cộng 70 phản hồi – 29% số Ngân hàng Trung ương được hỏi có ý định tăng dự trữ vàng của họ trong mười hai tháng tới, ‘mức cao nhất kể từ khi bắt đầu khảo sát này vào năm 2018’.
Cuộc khảo sát lưu ý rằng các giao dịch mua theo kế hoạch được thúc đẩy ‘bởi mong muốn tái cân bằng lên mức chiến lược ưa thích hơn về lượng vàng nắm giữ, sản lượng vàng trong nước và các mối quan tâm của thị trường tài chính bao gồm rủi ro khủng hoảng cao hơn và lạm phát gia tăng’. Các giao dịch mua theo kế hoạch này sẽ hỗ trợ giá vàng trong trung hạn, cân bằng lại bối cảnh lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Tác động của cuộc bầu cử lên thị trường
Nửa cuối năm 2024 sẽ chứng kiến một loạt các cuộc tổng tuyển cử quan trọng trên toàn cầu, bao gồm cả cuộc tái đấu tiềm năng giữa Tổng thống đương nhiệm Joe Biden và cựu Tổng thống Donald Trump tại Hoa Kỳ.
Cuộc bầu cử này dự kiến sẽ rất căng thẳng và quá trình dẫn đến cuộc bỏ phiếu ngày 5 tháng 11 có khả năng góp phần làm tăng sự biến động của thị trường.
Cuộc bầu cử tổng thống trước đó đã diễn ra rất căng thẳng, với việc Donald Trump cáo buộc gian lận cử tri là lý do khiến ông thua cuộc, trong khi cả hai đảng trong năm nay đều bày tỏ lo ngại về sự can thiệp của nước ngoài và sự thiên vị của giới truyền thông. Việc theo dõi các sự kiện xung quanh cuộc bầu cử năm nay sẽ rất quan trọng.
Ngoài cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, các cuộc bầu cử bất thường đã được triệu tập ở Pháp và Vương quốc Anh. Ở Anh, Đảng Lao động chuẩn bị nắm quyền kiểm soát Phố Downing số 10 lần đầu tiên sau 14 năm, trong khi ở Pháp, phe cực hữu dự kiến sẽ giành được quyền lực sau khi đạt được những bước tiến đáng kể trong cuộc bầu cử châu u gần đây.
Rủi ro địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn
Ngoài các cuộc bầu cử chung, các cuộc xung đột toàn cầu đang diễn ra ở Ukraine, Gaza và Trung Đông nói chung vẫn tiếp tục gây ra rủi ro. Mỗi cuộc xung đột này đều có khả năng leo thang bất cứ lúc nào, có khả năng làm tăng nhu cầu về vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Chiến lược mới nhất nhé!
