Đồng Peso của Mexico đã bị lỗ nặng kể từ tuần trước, do tâm lý đối với các loại tiền tệ rủi ro hơn đã giảm đi trong bối cảnh sức mạnh của đồng đô la Mỹ (USD) trên diện rộng, được kích hoạt bởi kỳ vọng rằng Cục Dự Trữ Liên Bang có thể rút tiền lưu trú nhanh hơn dự kiến để chống lại áp lực giá tăng cao.

Trong thời gian này, USD/MXN đã tăng từ mức thấp 20,25 lên mức cao 20,89 vào thứ năm tuần này, trước khi giải quyết quanh mức 20,78.

Định giá lại chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, vốn đã nâng lợi suất kho bạc trên toàn bộ đường cong, chắc chắn đã là một cơn gió ngược cho EMFX, nhưng nó không phải là biến số tiêu cực duy nhất. Trong một số trường hợp, các yếu tố đặc trưng đã làm trầm trọng thêm hoạt động kém hiệu quả.

Ví dụ, đồng Lira của Thổ Nhĩ Kỳ (TRY) đã giảm khoảng 15% so với đồng bạc xanh kể từ đầu tháng, nhưng việc giảm giá mạnh là một vết thương do chính phủ tự gây ra chứ không phải là một cú sốc từ bên ngoài.

Trong những tháng gần đây, tổng thống Tayyip Erdogan đã gây áp lực rất lớn đối với Ngân Hàng Trung Ương của đất nước (TCMB) trong việc đưa ra các biện pháp kích thích để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, bất chấp lạm phát tràn lan, hiện đang ở mức 20%.

Được hạn chế, TCMB đã giảm chi phí đi vay trong ba cuộc họp gần đây nhất, với việc cắt giảm ngày hôm nay đưa lãi suất chủ chốt xuống 15% từ mức 16% trước đó. Sau động thái chính sách này, USD/TRY đã nhanh chóng tăng vọt lên 11,35 vào sáng nay, mức cao nhất mọi thời đại.

Sự thiên vị nới lỏng được TCMB thông qua có thể làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng tiền tệ của Thổ Nhĩ Kỳ trong thời gian tới, gây ra sự biến động và kéo EMFX vào một thời điểm vốn đã khó khăn đối với nhóm phải đối phó với lợi suất tăng ở Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, khả năng lây lan không quá nghiêm trọng vì sự sụt giảm của TRY được thúc đẩy bởi các trường hợp rất cụ thể mà không có ở nơi khác.

Đối với đồng Peso của Mexico, triển vọng đối với đồng tiền Châu Mỹ Latinh đang trở nên kém thiện cảm hơn. Mặc dù sức hấp dẫn mang theo của nó được củng cố bởi chu kỳ thắt chặt của Banxico có thể đóng vai trò như một tấm đệm để hạn chế dòng tiền chảy ra, động lực chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và tâm trạng thị trường mong manh có thể hạn chế bất kỳ nỗ lực tăng giá lớn nào.

Vì lý do này, USD/MXN có thể hơi thiên về xu hướng tăng trong thời gian tới. Điều đó nói rằng, các nhà giao dịch nên thận trọng, đặc biệt là vào tuần tới, khi tính thanh khoản sẽ tăng lên do kỳ nghỉ “Lễ Tạ Ơn ở Hoa Kỳ”. Đôi khi, môi trường thanh khoản thấp hơn có thể nhường chỗ cho những biến động thất thường và khuếch đại các biến động trong tài sản tài chính.

Từ quan điểm kỹ thuật, USD/MXN đã di chuyển trong giới hạn của kênh tăng dần kể từ đầu tháng 6, tuần tự thiết lập các mức thấp hơn và mức cao hơn, một dấu hiệu cho thấy xu hướng hướng lên và mức cao nhất của tháng 11 gần 20,95/21,00, một khu vực có thể được coi là kháng cự.

Nếu phe mua có thể vượt qua rào cản này, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một cuộc biểu tình có thể có hướng tới mức cao nhất năm 2021 ở mức 21,64.

Ngoài ra, nếu xung lực mua giảm dần và trục USD/MXN thấp hơn, người bán có thể đẩy cặp tiền này về phía hỗ trợ ở mức 20,50, nhưng nếu sàn này không giữ được, mức trung bình 200 ngày gần 20,20 sẽ trở thành tâm điểm giảm ngay lập tức.

• Trung Quốc có thể thu hồi lệnh cấm đối với than Úc nên đẩy tỷ giá AUD/USD tăng trong khi Đô la Mỹ giảm
• Trung Quốc dẫn đầu mức tăng của chứng khoán châu Á và USD tăng mạnh khi lãi suất thấp
• Trung Quốc nâng mức nhân dân tệ lên mức cao nhất từ năm 2005 cho đến nay
• Trung Quốc vượt mặt Mỹ trở thành đối tác thương mại hàng hóa lớn nhất của Châu Âu