Đồng Peso của Mexico đã vượt qua một rào cản quan trọng vào thứ tư trên đường đánh giá cao hơn nữa, sau khi dữ liệu lạm phát ở Hoa Kỳ không kích hoạt lợi suất kho bạc tăng vọt. Đầu ngày hôm nay, Cục Thống Kê Lao Động đã công bố dữ liệu giá tiêu dùng cho tháng trước. Theo báo cáo, tiêu đề của CPI không thay đổi ở mức 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi chỉ số cốt lõi giảm 2/10% xuống còn 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng đồng thuận.
Kiểm duyệt lạm phát, so với những gì đã được ghi nhận trong những tháng trước, đặc biệt là trong danh mục không bao gồm thực phẩm và năng lượng, có thể cung cấp cho Fed nhiều vỏ bọc hơn để kiên nhẫn trước khi loại bỏ chính sách trong khi chờ đợi “tiến bộ hơn nữa đáng kể” trong nền kinh tế. Tất cả điều này có nghĩa là một thông báo giảm nới lỏng định lượng có thể không đến trong vài tháng tới, nhưng vào cuối năm nay, có lẽ vào tháng 12, một kịch bản sẽ làm chậm sự phục hồi của lãi suất dài hạn và hỗ trợ EM.
Chuyển sang chất xúc tác trong nước cho MXN, quyết định tỷ giá của ngân hàng Banxico sẽ chiếm vị trí trung tâm vào thứ năm. Ngân Hàng Trung Ương dự kiến sẽ tăng lãi suất qua đêm thêm 25 điểm cơ bản lên 4,50%, sau khi tăng cường độ tại cuộc họp tháng 6. Khi động thái này được định giá đầy đủ, các nhà giao dịch sẽ tập trung chủ yếu vào chính sách về phía trước để xác định xem liệu tổ chức này có tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong những tháng tới để ngăn chặn áp lực lạm phát gia tăng hay không.
Mặc dù lạm phát của Mexico đã chậm lại một chút vào tháng 7 do các hiệu ứng cơ bản suy yếu, động lực cơ bản không thay đổi đáng kể, khiến các nhà hoạch định chính sách rất khó chịu với tình hình này. Ngân hàng Banxico tìm cách đạt được lạm phát với tốc độ 3% trong dài hạn, cộng hoặc trừ một điểm phần trăm, nhưng CPI tháng 7 ở mức 5,81% so với năm trước, cao hơn mức khoan dung.
Với kỳ vọng CPI có xu hướng cao hơn và không chắc chắn về triển vọng lạm phát tổng thể trong bối cảnh áp lực gia tăng từ các thành phần cốt lõi, ngân hàng có thể tinh tế cho rằng những điều chỉnh gần đây là một phần của chu kỳ thắt chặt. Một thông điệp diều hâu sẽ khiến các nhà giao dịch tăng giá nhiều hơn trong năm, một thực tế sẽ hỗ trợ đồng Peso của Mexico và cân nhắc về tỷ giá hối đoái USD/MXN ít nhất cho đến hội nghị chuyên đề Jackson Hole của Fed.
Tỷ giá USD/MXN đã xoay thấp hơn sau khi va chạm với đường trung bình 200 động của nó và bây giờ dường như đang hướng tới một hỗ trợ quan trọng gần 19,80. Nếu người bán cố gắng đẩy giá xuống dưới mức sàn đó, áp lực giảm giá có thể tăng cường, kích hoạt một động thái hướng tới mức thấp năm 2021 gần khoảng 19,60.
Ngoài ra, nếu USD/MXN quản lý để đảo ngược cao hơn sau sự sụt giảm hôm thứ tư, kháng cự đầu tiên cần xem xét xuất hiện trong khu vực 20.20/20.25. Nếu hàng rào kỹ thuật này được đưa ra, chúng ta có thể thấy một bước nhảy lên mức cao tháng 6 ở mức 20,75.