Tỷ giá USD/MXN đã tiếp tục có xu hướng cao hơn trong tuần này sau khi bật ra hỗ trợ gần 19,80 vào đầu tháng. Trong giai đoạn này, một chất xúc tác quan trọng cho sức mạnh của Đồng đô la Mỹ là sự phục hồi lợi suất trái phiếu kho bạc. Ví dụ, trong sáu ngày qua, lãi suất 10 năm của Mỹ đã tăng từ mức thấp 1,12% lên mức cao 1,34% nhưng hiện nay đã tăng 22 bps trong một khoảng thời gian ngắn như vậy.
Lợi suất trái phiếu kho bạc có thể tăng hơn nữa và đè nặng lên EMFX trong những ngày tới nếu áp lực lạm phát không chậm lại ở Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch nên có được một bức tranh tốt hơn về xu hướng giá tiêu dùng vào thứ tư khi Cục Thống Kê Lao Động công bố báo cáo lạm phát mới nhất của mình.
Về dự báo, CPI tháng 7 dự kiến sẽ giảm xuống còn 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chỉ số cốt lõi được dự báo sẽ giảm xuống còn 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu dữ liệu kết thúc đáng ngạc nhiên với sự gia tăng, lợi suất dài hạn có thể đạt được chỗ đứng khi thị trường đưa ra kỳ vọng thắt chặt của Fed (giảm 10%) tại thời điểm củng cố thị trường lao động. Kịch bản này có thể nâng đồng bạc xanh trên bảng, đẩy USD/MXN cao hơn trong thời gian tới.
Tiếp theo là các nhà giao dịch và một nguồn biến động tiềm năng khác cho USD/MXN sẽ là quyết định lãi suất của Banxico vào thứ năm. Ngân Hàng Trung Ương được nhìn thấy tăng chi phí vay thêm 25 bps lên 4,50%, sau khi tăng cùng cường độ tại cuộc họp tháng 6. Khi động thái này được nhúng hoàn toàn vào đường cong, các nhà giao dịch sẽ chú ý nhiều hơn đến hướng dẫn về phía trước để xem liệu các nhà hoạch định chính sách có kế hoạch tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong nỗ lực giảm lạm phát.
Điều đó nói rằng, bất kỳ thông điệp diều hâu nào cũng có thể sẽ tích cực đối với đồng Peso Mexico trong trung hạn. Tuy nhiên, trong một chân trời ngắn hạn, động lực lợi suất ở Hoa Kỳ sẽ hướng dẫn hành động giá và có tác động mạnh mẽ hơn đến các loại tiền tệ thị trường mới nổi
Từ góc độ kỹ thuật, nếu USD/MXN tiếp tục tăng cao hơn, kháng cự đầu tiên cần xem xét xuất hiện trong vùng 20,20/ 20,25. Để xây dựng trên đà, người mua sẽ cần phải đẩy giá lên trên rào cản này một cách dứt khoát. Nếu điều đó xảy ra, cặp đôi có thể đang trên đường tái chiếm mức cao tháng 6 ở mức 20,75. Mặc khác, nếu phe bán lấy lại quyền kiểm soát thị trường và thúc đẩy USD/MXN thấp hơn, một hỗ trợ quan trọng đến ở mức 19,80. Nếu giá phá vỡ sàn này, có phạm vi di chuyển về mức thấp nhất tháng 6 gần 19,60.