Dữ liệu NFP tháng 11 cho thấy 263 nghìn việc làm được bổ sung vào nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều này đã giúp cho việc làm trong tháng 10 dự kiến là 261k được điều chỉnh lên 284k. Tăng trưởng tiền lương trung bình theo giờ đạt gấp đôi con số dự kiến (0.6% so với 0.3%) MoM
Thị trường lao động tăng bất chấp các điều kiện tài chính thắt chặt
Dữ liệu NFP tháng 11 một lần nữa gây bất ngờ khi tăng và số liệu tháng 10 được điều chỉnh cao hơn, chứng tỏ rằng thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn kiên cường bất chấp các điều kiện tài chính thắt chặt. Mức tăng hàng tháng và hàng năm trong tăng trưởng tiền lương trung bình theo giờ có thể là mối quan tâm của các thành viên Fed.
Điều này là do nhân viên có quyền làm việc khi có rất ít người sẵn sàng lấp chỗ trống. Kết quả là, các doanh nghiệp chấp nhận yêu cầu tiền lương cao hơn, đó là lý do tại sao Fed nhìn nhận tăng trưởng công việc phức tạp một cách tích cực.
Dữ liệu NFP ấn tượng có nguy cơ chấm dứt đợt bán tháo đồng Đô la Mỹ gần đây và trì hoãn niềm tin rằng Fed đã thực hiện một sự thay đổi cơ bản, ôn hòa.
Theo ngôn ngữ ôn hòa gần đây của Fed, các thị trường định giá lãi suất cuối kỳ thấp hơn đối với lãi suất quỹ của Fed, ổn định dưới 4,9% một chút, kèm theo việc lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ tiếp tục giảm xuống 3,5% và tăng lên 3,68% sau dữ liệu.
Nhận xét của Jerome Powell vào thứ tư về việc tăng 50 điểm cơ bản và nguy cơ thắt chặt quá mức trùng hợp với biên bản ôn hòa của cuộc họp tháng 11 của Fed, trong đó tuyên bố rằng “Phần lớn những người tham gia đánh giá rằng tốc độ tăng chậm lại có thể sẽ sớm xảy ra”. Bây giờ ủy ban sẽ phải quyết định xem có nên xem xét lại mức tăng 75 điểm cơ bản khác vào cuối tháng này hay không, mặc dù thị trường chỉ chuyển từ 9% sang 15% khả năng điều đó xảy ra, vì vậy ngưỡng cho kết quả đó có thể vẫn còn khá cao”.
Phản ứng nhanh chóng từ thị trường tài chính
Biểu đồ 5 phút cho chỉ số Đô la Mỹ (DXY)
Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm trong các phiên giao dịch gần đây khi thị trường chấp nhận ý tưởng về lãi suất đầu cuối thấp hơn và tốc độ tăng lãi suất trong tương lai chậm hơn.
Trong bối cảnh đó, dữ liệu NFP tốt hơn mong đợi đã khiến đồng đô la tăng cao hơn khi việc điều chỉnh định giá lại diễn ra. Khi gần kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, mức độ mà báo cáo việc làm xuất sắc có thể dẫn đến việc DXY tăng kéo dài trở lại mức cao vẫn khó xảy ra.
Biểu đồ 5 phút cho lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm Hoa Kỳ
Có thể hiểu được, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khi các nhà giao dịch đánh giá khả năng định vị thị trường không tính đến khả năng số lượng việc làm tăng cao hơn và tính hợp lệ của nhận xét ‘Cao hơn trong thời gian dài hơn’ của Jerome Powell, hiện dường như đã trở nên xa vời.
Biểu đồ vàng hàng ngày
Kể từ khi tăng cao hơn từ các mức gần mức thấp nhất trong tháng 9, vàng đã có một bước tăng đáng kinh ngạc.
Bản in NFP dường như đã củng cố mức kháng cự quan trọng là 1800. Đồng đô la mạnh hơn và lợi suất tăng khiến vàng trở thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn ở các mức này và các nhà giao dịch mua có thể giảm một phần hoặc toàn bộ mức độ rủi ro của họ.
Biểu đồ 5 phút cho hợp đồng tương lai S&P 500 E-Mini
S&P E-Mini Futures đã giảm hơn 1,5% sau khi phát hành NFP, nhưng kể từ đó đã phục hồi một số khoản lỗ. Sau những bình luận ôn hòa của Powell, chứng khoán Mỹ đã tăng cao hơn vào thứ tư, tiếp cận ngưỡng kháng cự quan trọng của đường xu hướng dài hạn.
Đây có thể là một khoảnh khắc chớp nhoáng, vì các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ đang mong đợi nhiều tin tốt hơn là tin xấu, bất chấp mức tăng nhẹ gần đây. Nếu PPI của Hoa Kỳ cho thấy mức tăng chi phí tại cổng nhà máy thấp hơn dự kiến, có thể thấy một thử nghiệm khác về mức kháng cự của đường xu hướng vào tuần tới.