Thị trường cho thấy sự nhẹ nhõm sau đợt bán tháo toàn cầu ngày hôm qua. Đợt bán tháo USD/JPY tạm dừng, nhưng mối đe dọa về việc chấm dứt giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn còn. AUD/JPY thể hiện rủi ro trong giao dịch ngoại hối.
- Chỉ báo ADR là gì? Cách sử dụng chỉ báo Advance Decline Ratio hiệu quả
- FOMC là gì? Tầm quan trọng của FOMC đối với thị trường tài chính
- Entry trong Forex là gì? Cách xác định điểm Entry chuẩn xác trong Forex
Thị trường dịu nhẹ sau đợt bán tháo
Tác động của đợt bán tháo toàn cầu ngày hôm qua có vẻ đang dịu đi vào thứ Ba. Các thước đo rủi ro như VIX , đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ đã chứng kiến đợt bán tháo được duy trì trong thời điểm hiện tại. Đợt bán tháo toàn cầu mạnh mẽ này chịu ảnh hưởng của một số yếu tố nhưng có một yếu tố cốt lõi, đó là sự đảo ngược của giao dịch chênh lệch lãi suất.
Với việc Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất và Ngân hàng Nhật Bản bình thường hóa chính sách tiền tệ thông qua việc tăng lãi suất, sự sụt giảm của USD /JPY dường như luôn có khả năng xảy ra. Tuy nhiên, tốc độ sụp đổ của nó đã gây sốc cho thị trường.
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã tận dụng lãi suất cực thấp ở Nhật Bản để vay yên và sau đó đầu tư số tiền rẻ đó vào các khoản đầu tư có lợi nhuận cao hơn như cổ phiếu hoặc thậm chí là trái phiếu kho bạc.
Thị trường hiện đang định giá 75% khả năng Fed sẽ khởi động chu kỳ cắt giảm với mức giảm 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9, thay vì mức giảm thông thường là 25 bps, sau khi tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ tăng lên 4,3% vào tháng 7.
Mối lo ngại như vậy đã khiến đồng đô la giảm giá và động thái tăng lãi suất bất ngờ của BoJ vào tháng trước đã giúp đồng yên mạnh lên cùng lúc. Do đó, chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia sẽ được thu hẹp từ cả hai phía, làm xấu đi hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất lâu nay.
Các nhà đầu tư và quỹ đầu cơ vay bằng đồng yên đã buộc phải thanh lý các khoản đầu tư khác trong thời gian ngắn để tài trợ cho việc thanh toán các khoản vay/nợ bằng đồng yên rủi ro hơn. Đồng yên tăng giá nhanh có nghĩa là sẽ cần nhiều đơn vị ngoại tệ hơn để mua đồng yên và thanh toán các khoản vay bằng đồng yên đó.
USD/JPY tạm dừng bán tháo
Tuần này, các thành viên Fed đã cố gắng xoa dịu thị trường, chấp nhận rằng thị trường việc làm đã dịu đi nhưng cảnh báo không nên đọc quá nhiều vào một báo cáo lao động. Fed đã thừa nhận rằng rủi ro của việc duy trì chính sách tiền tệ hạn chế được cân bằng tinh tế hơn.
Giữ lãi suất ở mức cao cản trở hoạt động kinh tế, tuyển dụng và việc làm, do đó, ở một giai đoạn nào đó, cuộc chiến chống lạm phát có thể gây nguy hiểm cho nhiệm vụ việc làm của Fed.
Fed dự kiến sẽ công bố lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu vào năm 2022 nhưng cuộc thảo luận hiện xoay quanh con số, 25 bps hay 50 bps. Thị trường cho rằng có 75% khả năng sẽ cắt giảm 50 bps, điều này đã khuếch đại động thái giảm giá của cặp USD/JPY.
Trong khi RSI vẫn nằm trong vùng quá bán, đây là thị trường có khả năng giảm trong một thời gian. Sự sụp đổ của các giao dịch chênh lệch lãi suất có thể sẽ tiếp tục miễn là Fed và BoJ vẫn giữ nguyên chính sách của mình. 140,25 là mức hỗ trợ tức thời tiếp theo cho USD/JPY nhưng sẽ không ngạc nhiên khi thấy một đợt điều chỉnh ngắn hạn hơn do đợt bán tháo kéo dài nhiều tuần.
AUD/JPY được xem như thước đo rủi ro
AUD /JPY có thể được xem như thước đo tâm lý rủi ro. Một mặt, đồng đô la Úcđã thể hiện mối tương quan dài hạn hơn với S&P 500, bản thân nó được biết đến là một tài sản rủi ro.
Do đó, đồng đô la Úc thường tăng và giảm theo sự dao động trong tâm lý rủi ro tích cực và tiêu cực. Mặt khác, đồng yên là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn được hưởng lợi từ sự bất ổn và hoảng loạn.
Cặp AUD/JPY đã cho thấy sự sụt giảm mạnh kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 7, sau đó sụp đổ với tốc độ nhanh chóng. Cả SMA 50 và 20 ngày đều đã đi qua trên đường đi xuống, không có nhiều sức cản.
Đợt tăng đột biến trong ngày hôm qua và đợt thoái lui tiếp theo cho thấy chúng ta có thể đang trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn với cặp tiền này đang tăng tại thời điểm viết bài. Sự gia tăng của AUD/JPY đã được hỗ trợ bởi Thống đốc RBA Michele Bullock tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất không nằm trong chương trình nghị sự trong thời gian tới, giúp đồng đô la Úc có được một số động lực. Bình luận của bà được đưa ra sau dữ liệu lạm phát tích cực đã đặt những cuộc nói chuyện trước đó về việc tăng lãi suất vào thế bị động.
95,75 là mức kháng cự tiếp theo với mức hỗ trợ tại mức thấp nhất của ngày hôm qua là 90,15.
Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Chiến lược mới nhất nhé!
