Cổ phiếu tăng vào thứ tư, bắt đầu chuỗi giảm ba ngày, khi các nhà giao dịch tập trung vào lịch kinh tế của ngày thứ 6. Sau khi tăng hơn 9% trong tháng 7, chỉ số S&P 500 thực sự đi ngang trong tháng 8 và tiếp tục di chuyển đến cuối tháng.
Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole của Fed bắt đầu vào thứ năm, với chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến phát biểu vào sáng thứ 6 sau khi công bố dữ liệu PCE. Những người tham gia thị trường đang thiếu niềm tin trước cuộc họp, với các tài sản có sự biến động tăng đột biến trong tuần này. Cổ phiếu vẫn dao động trong biên độ, trong khi Đô la Mỹ tiếp tục tăng do đồng Euro suy yếu và đặt cược chính sách diều hâu của Fed.
Dữ liệu kinh tế đáng thất vọng vào thứ ba có thể khiến chủ tịch Powell thay đổi giọng điệu của mình một chút, nếu ông tin rằng các đợt tăng lãi suất gần đây đang bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn. Nhưng nếu chủ tịch Powell chỉ ra rằng nền kinh tế và nhu cầu đang chậm lại theo ý muốn của Fed, những người tham gia thị trường có thể tin rằng sự biến động này có thể sớm xảy ra.
Thời điểm “Đảo chiều” của Fed là một chủ đề nóng đối với các nhà giao dịch gần đây, khi dữ liệu kinh tế yếu đã buộc các nhà giao dịch có tư duy tương lai phải định giá trong cả suy thoái và sự thay đổi chế độ Ngân Hàng Trung Ương Mỹ.
Bất kỳ đề cập nào về suy thoái của Powell có thể đè nặng lên cổ phiếu, vì dự báo thu nhập của người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ có thể bị hạ thấp nếu Fed tin rằng sự suy thoái của nền kinh tế đang bùng phát.
Vẫn còn phải xem liệu một cuộc hạ cánh mềm có thể xảy ra hay không, nhưng các nhà giao dịch hiện đang mua vào những gì Fed bán. Vì vậy, miễn là kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định, Jerome Powell có thể không cảm thấy cần thiết phải tăng giá khi nói đến tài sản rủi ro.
Hợp đồng tương lai S&P 500 tiếp tục giao dịch dưới ngưỡng kháng cự quan trọng gần 4160. Cuộc biểu tình sáng nay vào khu vực đó nhanh chóng bị từ chối, phản ánh hành động giá gần đây.
Những người mua dường như đạt được lực kéo khi giảm sâu vào khu vực 4120 – 22, nhưng sự cắt giảm có thể kéo dài đến thứ sáu nếu các nhà giao dịch tiếp tục thiếu niềm tin. Sự kết hợp giữa dữ liệu PCE và bài phát biểu của chủ tịch Fed Powell có thể đủ để đẩy nhà giao dịch ra khỏi phạm vi 40 điểm này.
Trong trường hợp bản in PCE bình thường và Powell ôn hòa, ES có thể thấy hỗ trợ trước đó tại 4200 là mức kháng cự trong ngắn hạn. Nếu thị trường giảm giá mạnh mẽ trước chính sách của Fed, giá có thể tăng về vùng từ chối ở mức 4300.
Tuy nhiên, đà giảm có thể tăng lên nếu chủ tịch Powell nhắc lại mong muốn của mình về các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn, thậm chí có thể là chính sách hạn chế, cho đến cuối năm. Nếu giá giảm sẽ tác động giữa các mức hiện tại và ngưỡng tâm lý 4000.