Cục Dự Trữ Liên Bang hôm nay đã công bố quyết định chính sách tiền tệ đầu tiên của năm 2022. Theo dự báo, tổ chức do Jerome Powell chủ trì đã duy trì lãi suất chuẩn trong phạm vi 0,00% – 0,25% và giữ nguyên tốc độ giảm hiện tại, lưu ý rằng các chỉ số của hoạt động kinh tế và việc làm tiếp tục được tăng cường.

Mặc dù không có hành động lớn nào được thực hiện trong ngày hôm nay, nhưng tuyên bố chính sách nêu rõ rằng sẽ sớm bắt đầu khởi động với lạm phát trên 2% và thị trường lao động mạnh mẽ, củng cố kỳ vọng về một động thái vào tháng 3.

Về quá trình bình thường hóa, Powell chỉ ra trong cuộc họp báo rằng có khá nhiều dư địa để tăng chi phí đi vay, không loại trừ việc tăng lãi suất trong mọi cuộc họp và thừa nhận rằng ngân hàng chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về quy mô điều chỉnh lãi suất.

Tư thế này dường như đã gây kinh hoàng cho Phố Wall, gây ra sự đảo chiều mạnh mẽ đối với các tài sản rủi ro vào cuối phiên giao dịch.

Liên quan đến thắt chặt định lượng, FOMC lưu ý rằng dòng chảy bảng cân đối kế toán sẽ bắt đầu sau khi bắt đầu khởi động và quá trình này sẽ tuân theo một quy trình có thể dự đoán được bằng cách điều chỉnh số lượng tái đầu tư thay vì bán trái phiếu hoàn toàn.

Tuy nhiên, Powell thừa nhận rằng các cuộc thảo luận về việc giảm nắm giữ chỉ mới bắt đầu và chưa có quyết định nào được đưa ra vào thời điểm này.

Trước thông báo của FOMC, các cổ phiếu đã tập hợp mạnh mẽ để đặt cược rằng Fed có thể trở nên ít diều hâu hơn vì lo ngại rằng các biện pháp tích cực có thể kích hoạt một cuộc hạ cánh khó khăn vào thời điểm nền kinh tế Mỹ đang nguội lạnh.

Họ không hoàn toàn hiểu được điều đó. Do đó, các chỉ số trung bình vốn chủ sở hữu đã từ bỏ mức tăng của buổi sáng và quay đầu xuống thấp hơn, với S&P 500 giảm 0,15% xuống 4.350 vào lúc đóng cửa sau khi tăng 2% trước đó trong phiên.

Trong bối cảnh sự không chắc chắn về chu kỳ thắt chặt và những lo ngại mới rằng quá trình này sẽ không được thực hiện dần dần hoặc không đo lường được do lạm phát nóng đỏ, sự biến động có thể sẽ tiếp tục tăng cao trong thời gian tới, xu hướng giảm giá cổ phiếu, đặc biệt là những người trong lĩnh vực công nghệ và tăng trưởng, mà định giá cao được hỗ trợ bởi tỷ lệ thấp.

Tệ hơn nữa, căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Đông Âu có thể làm phức tạp triển vọng về tâm lý rủi ro và cản trở bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào, đặc biệt nếu Nga kết thúc xâm lược Ukraine và Nhà Trắng nhanh chóng áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế cứng rắn đối với Moscow vì thái độ thù địch của họ.

Trong mọi trường hợp, với Fed như tấm gương chiếu hậu, kết quả của công ty sẽ thu hút sự chú ý không phân chia của Phố Wall trong vài tuần tới. Các công ty thực hiện tốt và vượt qua các dự báo từ đầu đến cuối, đã đưa ra hướng dẫn xây dựng về tương lai có thể được khen thưởng.

Trong khi những công ty gây thất vọng có thể chịu áp lực khi các nhà đầu tư tiếp tục quay sang các công ty có khả năng thu nhập cao và dòng tiền ổn định khi đối mặt tỷ giá tăng, một cơn gió ngược cho việc định giá.

• Trước báo cáo thu nhập Q3 của Facbook, thị trường chứng khoán Mỹ có dấu hiệu tăng cao
• Trước quyết định của Fed, chứng khoán Mỹ tăng sau CPI
• Tuần lễ Phố Wall sắp tới: Dữ liệu lạm phát Hoa Kỳ đặt cược thị trường vào việc nới lỏng của Fed trong tương lai
• Tuần quan trọng đối với lợi suất trái phiếu hay CPI của Mỹ trên Tap hoặc Nasdaq và IEF có nguy cơ giảm giá?