Trong thị trường tài chính, khái niệm thanh khoản là vô cùng quan trọng. Nó không chỉ là thước đo giá trị của một tài sản mà còn là yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động đầu tư. Vậy Liquidity là gì? Tại sao nó lại được các nhà đầu tư quan tâm? Cùng tìm hiểu về thanh khoản trong bài viết dưới đây nhé!
Liquidity là gì?
Liquidity còn được gọi là thanh khoản, là khả năng một sản phẩm/tài sản được mua hoặc bán trên thị trường mà không gây ra sự biến động lớn về giá trị. Nói cách khác, tính thanh khoản đo lường mức độ dễ dàng chuyển đổi một tài sản hoặc sản phẩm thành tiền mặt.
Rủi ro thanh khoản có thể được người cho vay và nhà đầu tư nhận ra, sau đó họ có thể sử dụng thông tin này để đưa ra các lựa chọn đầu tư phù hợp.
Phân loại thanh khoản trên thị trường
Sau khi hiểu rõ khái niệm Liquidity là gì? Bạn cần phải biết cách phân loại thanh khoản trên thị trường. Hiện tại, Liquidity có 2 loại chính như sau:
- Thanh khoản thị trường: Dành cho tài sản và các hình thức đầu tư.
- Thanh khoản kế toán: Dành cho tài chính công ty hoặc cá nhân.
Thanh khoản thị trường
Liquidity thị trường chia thành 2 nhóm sau:
- Thanh khoản thị trường cao, cho thấy có cung và cầu cao đối với tài sản đó và người mua và người bán thường xuyên quan tâm đến nó.
- Thanh khoản thị trường thấp là tài sản có người bán nhưng không có người mua.
Nhà đầu tư phải có sự hiểu biết thấu đáo về Liquidity là gì của từng tài sản và chứng khoán riêng lẻ để đạt được hiệu quả đầu tư cao.
Sau đây là ví dụ về các tài sản có tính thanh khoản cao trong khoản đầu tư có thể được bán ngay để lấy tiền mặt theo giá trị hợp lý:
- Các quỹ giao dịch trao đổi và các sàn giao dịch lớn là nơi giao dịch cổ phiếu.
- Tài khoản thị trường tiền tệ và tiết kiệm
- Công cụ tài chính trên thị trường tiền tệ ngắn hạn
- Thương phiếu
- Trái phiếu
Thanh khoản kế toán
Tính thanh khoản kế toán, hoặc số tiền nợ liên tục, là thước đo năng lực của một công ty hoặc cá nhân trong việc quản lý các vấn đề tài chính của họ.
Các nhà đầu tư cá nhân phải so sánh khoản nợ với (1) tài sản của chính họ hoặc (2) chứng khoán trong tài khoản đầu tư của họ để đánh giá tính thanh khoản.
Các doanh nghiệp phải so sánh tài sản hiện tại của họ với nợ ngắn hạn để tính toán tính thanh khoản.
Tài sản được xếp hạng từ cao đến thấp về tính thanh khoản kế toán như sau:
- Tiền mặt
- Đầu tư ngắn hạn
- Khoản phải thu
- Ứng trước ngắn hạn
- Hàng tồn kho
Tính thanh khoản của các cặp tiền Forex
Trong thị trường ngoại hối, Liquidity đặc biệt quan trọng. Nó hiển thị khả năng mua hoặc bán một cặp tiền tệ mà không làm thay đổi giá thị trường. Cụ thể như sau:
Cặp tiền tệ có tính thanh khoản cao
Các cặp được giao dịch nhiều như EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CAD, USD/CHF và các cặp khác là một phần của nhóm tiền tệ có tính thanh khoản cao. Tỷ giá hối đoái này cho phép giao dịch quy mô lớn mà không gây ra biến động giá đáng kể.
Cặp tiền tệ có tính thanh khoản thấp
Các cặp tiền tệ nhỏ có tỷ giá giao dịch thấp được xếp vào nhóm tiền tệ có tính thanh khoản thấp. Khối lượng giao dịch có ảnh hưởng đáng kể đến giá, thường là đối với tỷ giá PLN/JPY.
Cách nhận diện thanh khoản cao hoặc thấp trong Forex
Khoảng trống giá (Gap)
Khối lượng giao dịch cao và thiếu thanh khoản (Liquidity) của thị trường gây ra khoảng trống giá (Gap). Bởi vì chúng cho thấy sự thay đổi trong trạng thái cân bằng cung và cầu nên khoảng trống có ý nghĩa quan trọng trong phân tích kỹ thuật.
Sự mất cân bằng đáng kể giữa người mua và người bán được thể hiện bằng những khoảng trống lớn, dẫn đến việc định giá lại thị trường nhanh chóng.
Bất kỳ người tham gia thị trường nào cũng có thể nhận thấy sự khác biệt về giá, đây là điều quan trọng cần ghi nhớ. Khi nhận thấy “khoảng trống”, mọi người sẽ bắt đầu thực hiện giao dịch để thu hẹp khoảng trống, điều này sẽ khuyến khích tạo ra Liquidity.
Để thanh lý các vị trí mới mở của các nhà giao dịch “nhanh nhẹn”, điều này có thể khiến giá di chuyển theo hướng ngược lại với khoảng trống. Tuy nhiên, giá thường sẽ di chuyển theo hướng của khoảng trống và lấp đầy nó hoàn toàn hoặc một phần, thu hẹp khoảng cách về giá. Bạn có thể coi nó như một nam châm thu hút giá cả.
Khoảng trống giá trị hợp lý (Fair Value Gap)
Mặc dù FVG và khoảng cách giá (còn được gọi là nam châm giá) có ý nghĩa tương tự nhau nhưng không phải tất cả các nhà giao dịch đều tập trung vào loại khoảng cách này.
Điều quan trọng cần nhớ là mức 0,5 của các nến chính thường có thân nến dài và bóng nhỏ do biến động giá mạnh trong phiên giao dịch được coi là các mức hỗ trợ và kháng cự mạnh trong phân tích kỹ thuật truyền thống.
Kết quả là Liquidity sẽ tập trung xung quanh các mức này. Do đó, những nhà giao dịch thường xuyên mua hoặc bán từ các cấp độ này cũng đạt được mức lấp đầy FVG.
Các chỉ số thanh khoản ngoại hối
Khối lượng giao dịch thường xuyên được các nhà môi giới cung cấp trên biểu đồ. Đây là nơi các nhà giao dịch có thể đánh giá Liquidity của thị trường. Các thanh của biểu đồ khối lượng có thể được phân tích để hiểu các chỉ số thanh khoản ngoại hối.
Mỗi thanh khối lượng hiển thị số lượng giao dịch đã có trong một khung thời gian cụ thể. Do đó, cung cấp cho các nhà giao dịch một ước tính thanh khoản hợp lý.
Phần lớn các nhà môi giới chỉ xem xét dữ liệu thanh khoản của họ chứ không phải thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, dựa trên quy mô của nhà môi giới, Liquidity của nhà môi giới như một thước đo có thể hiển thị thị trường bán lẻ phù hợp.
Bể thanh khoản (Liquidity pool)
Bể thanh khoản (Liquidity pool) là một tập hợp các khoảng trống giá và tính thanh khoản duy nhất, cùng nhau gây ra những thay đổi giá cực kỳ nhanh chóng và mạnh mẽ.
Để hiểu rõ hơn về bể thanh khoản, cùng xem xét ví dụ sau đây:
- Một nhà đầu tư lớn dần dần đẩy giá xuống, tạo ra các lệnh bán và bể thanh khoản ở mức cao nhất, nhưng chưa chạm vào chúng.
- Nhà đầu tư lớn bắt đầu gộp thanh khoản từ phía trên khi các vị thế mua được thanh lý đủ.
- Liquidity pool hoàn toàn không bị ảnh hưởng nên khi được kích hoạt sẽ tạo ra áp lực mua nhanh và dữ dội.
- Do nhu cầu mạnh mẽ của bể thanh khoản nên giá tăng nhanh khiến lệnh bán phải điều chỉnh theo từng mức giá. Vì nhiều lệnh bán được kích hoạt khi giá vượt qua cái được gọi là khoảng trống định giá nên đà tăng sẽ nhanh hơn.
Thanh khoản khác nhau tại các thời điểm khác nhau trong ngày
Điều quan trọng đối với các nhà giao dịch ngắn hạn hoặc lướt sóng là phải hiểu thanh khoản ngoại hối biến động như thế nào trong suốt ngày giao dịch. Có những thời điểm ít bận rộn hơn, như phiên châu Á, thường có phạm vi nhỏ hơn.
Từ góc độ đầu cơ, điều này cho thấy các mức hỗ trợ và kháng cự có nhiều khả năng được giữ vững hơn. Thường có nhiều đột phá hơn và tỷ lệ biến động trong ngày cao hơn trong các phiên thị trường biến động lớn, chẳng hạn như phiên Mỹ và London.
Trong phiên giao dịch tại Mỹ, bạn có thể quan sát những biến động đáng kể nhất. Giờ giao dịch của nó trùng với phiên Châu Âu/Luân Đôn nên nó đã chiếm khoảng +50% khối lượng giao dịch hàng ngày của thế giới. Trong đó, gần 20% đến từ phiên giao dịch tại Mỹ.
Mức độ biến động lớn sẽ giảm trong phiên giao dịch buổi chiều tại Mỹ, trừ khi có thông báo bất ngờ từ Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra một vài lần mỗi năm.
Các yếu tố ảnh hưởng đến Liquidity là gì?
Dưới đây là các yếu tố ảnh hưởng đến Liquidity:
Loại tài sản
- Tài sản có thanh khoản cao: Tiền mặt, cổ phiếu blue-chip, trái phiếu chính phủ, hoặc các loại tiền tệ phổ biến như USD, EUR.
- Tài sản có thanh khoản thấp: Bất động sản, các cổ phiếu ít giao dịch,..
Khối lượng giao dịch
- Bởi vì luôn có người mua và người bán nên tài sản được giao dịch nhiều thường có tính thanh khoản rất cao.
- Khối lượng giao dịch thấp khiến việc tìm kiếm đối tác giao dịch trở nên khó khăn hơn, điều này làm giảm tính thanh khoản.
Quy mô thị trường
- Tính thanh khoản cao thường thấy ở các thị trường lớn như chứng khoán Mỹ hoặc Forex.
- Thị trường nhỏ, địa phương hoặc thị trường ngách có thể gặp khó khăn về thanh khoản.
Chênh lệch giá mua và bán (Bid-Ask Spread)
- Chênh lệch thấp: Chứng tỏ rằng thị trường có tính thanh khoản tốt và việc mua bán ở mức giá đóng cửa rất đơn giản.
- Chênh lệch cao: Tác động đến tính thanh khoản bằng cách phản ánh chi phí hoặc rủi ro giao dịch cao.
Tình trạng kinh tế và chính trị
- Tình hình ổn định: Thu hút nhiều dòng tiền đổ vào thị trường, tăng thanh khoản.
- Khủng hoảng kinh tế hoặc bất ổn chính trị: Dẫn đến dòng vốn tháo chạy, thanh khoản giảm.
Quy định pháp lý
- Hệ thống pháp lý minh bạch và hỗ trợ: Thúc đẩy thanh khoản nhờ giảm rủi ro pháp lý.
- Quy định hạn chế hoặc phức tạp: Giao dịch trở nên khó khăn, làm giảm thanh khoản.
Thanh khoản của các tổ chức tài chính
Chức năng của các doanh nghiệp lớn như ngân hàng và quỹ đầu tư là cung cấp thanh khoản cho thị trường. Thanh khoản sẽ giảm mạnh nếu họ rời khỏi thị trường.
Tâm lý nhà đầu tư
- Tâm lý tích cực: Thanh khoản tăng do nhà đầu tư thực hiện giao dịch nhiều
- Tâm lý tiêu cực hoặc lo sợ: Bán tháo hoặc ít đầu tư sẽ khiến thanh khoản giảm.
Biến động giá
- Biến động thấp: Rủi ro thấp sẽ khiến tăng thanh khoản.
- Biến động cao: Nhà đầu tư thận trọng hơn khi biến động mạnh, dẫn đến thanh khoản giảm.
Nói một cách ngắn gọn, Liquidity đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá tính hiệu quả và an toàn của thị trường hoặc tài sản. Các nhà đầu tư sẽ có thể đưa ra quyết định sáng suốt nếu họ nhận thức được các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản.
Như vậy, thanh khoản là một khái niệm cơ bản có ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và quản lý rủi ro cho các nhà đầu tư, doanh nghiệp và ngân hàng. Hiểu được Liquidity là gì, sẽ cho phép những người tham gia thị trường đưa ra quyết định đúng đắn và tối đa hóa lợi nhuận. Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật kiến thức bổ ích nhé!
