Giá vàng đang có dấu hiệu chững lại sau nhịp tăng gần đây khi đồng USD phục hồi và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất suy yếu. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn leo thang, thị trường kim loại quý đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi quyết định chính sách tiền tệ và biến động năng lượng có thể đóng vai trò định hướng xu hướng tiếp theo.
Hiện tại, vàng vẫn giữ trên mốc tâm lý 5.000 USD/ounce, nhưng lực mua không còn quá mạnh khi nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước loạt sự kiện quan trọng của các ngân hàng trung ương trong tuần này.
Căng thẳng Trung Đông hỗ trợ vàng nhưng chưa đủ tạo xu hướng mới
Xung đột tại Trung Đông tiếp tục là yếu tố giúp vàng duy trì vai trò tài sản trú ẩn. Các cuộc tấn công nhằm vào cơ sở hạ tầng dân sự, cảng biển và cơ sở năng lượng tại khu vực Vùng Vịnh khiến rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao. Ngoài ra, việc gián đoạn vận chuyển qua Eo biển Hormuz (tuyến đường vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu) đã đẩy giá dầu lên cao, làm gia tăng lo ngại về lạm phát.
Thông thường, môi trường bất ổn sẽ hỗ trợ vàng, tuy nhiên lần này tác động lại không hoàn toàn tích cực. Giá năng lượng tăng khiến nguy cơ lạm phát quay trở lại, điều này làm giảm khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Khi lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, vàng là tài sản không sinh lãi sẽ gặp bất lợi.
Do đó, dù vẫn được hỗ trợ bởi yếu tố trú ẩn, vàng chưa thể hình thành xu hướng tăng mạnh khi áp lực từ chính sách tiền tệ vẫn tồn tại.
USD mạnh lên đang là lực cản lớn nhất với vàng
Đồng USD phục hồi sau nhịp điều chỉnh gần đây là yếu tố quan trọng khiến giá vàng bị hạn chế đà tăng. Khi thị trường kỳ vọng Fed có thể giữ lãi suất cao lâu hơn, dòng tiền có xu hướng quay trở lại với đồng bạc xanh, qua đó gây áp lực lên các tài sản định giá bằng USD.
Sự mạnh lên của USD cũng phản ánh tâm lý phòng thủ của thị trường trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và lạm phát cùng lúc gia tăng. Điều này khiến vàng không thể tăng mạnh dù vẫn có nhu cầu trú ẩn.
Trong ngắn hạn, xu hướng của vàng sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả cuộc họp của Fed, cũng như thông điệp từ các ngân hàng trung ương lớn khác như ECB, BoJ và BoE. Nếu chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái thắt chặt, vàng có thể còn chịu áp lực trong thời gian tới.
Góc nhìn kỹ thuật: vàng vẫn dễ điều chỉnh nếu chưa vượt kháng cự
Xét trên góc độ kỹ thuật, cấu trúc hiện tại cho thấy vàng vẫn đang trong trạng thái dễ điều chỉnh. Việc giá phá vỡ xuống dưới đường trung bình động quan trọng trên khung thời gian ngắn cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn.
Vùng kháng cự gần nhất nằm quanh khu vực 5.040 – 5.060 USD. Nếu không thể vượt qua vùng này, khả năng cao vàng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp hoặc điều chỉnh về vùng hỗ trợ 5.000 USD. Nếu mốc tâm lý này bị phá vỡ, thị trường có thể mở rộng đà giảm về các vùng thấp hơn.
Ngược lại, nếu vàng lấy lại được vùng kháng cự và duy trì trên các đường trung bình quan trọng, xu hướng tăng có thể quay trở lại. Tuy nhiên, điều kiện cần vẫn là tín hiệu rõ ràng từ Fed hoặc sự suy yếu của USD.
Chiến lược giao dịch: ưu tiên quan sát trước các sự kiện lớn
Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược hợp lý là hạn chế đặt cược lớn trước khi các ngân hàng trung ương công bố quyết định chính sách. Những tuần có sự kiện lớn thường khiến thị trường biến động mạnh và khó đoán.
Nhà giao dịch ngắn hạn có thể ưu tiên giao dịch trong biên độ, mua gần hỗ trợ và bán gần kháng cự cho đến khi thị trường xác nhận xu hướng mới. Với nhà đầu tư dài hạn, việc chờ tín hiệu rõ ràng từ chính sách tiền tệ và diễn biến địa chính trị sẽ an toàn hơn so với việc vào lệnh sớm.
Xu hướng tiếp theo của vàng nhiều khả năng sẽ được quyết định bởi ba yếu tố chính: lập trường của Fed, diễn biến chiến sự tại Trung Đông và biến động của đồng USD. Khi một trong ba yếu tố này thay đổi rõ rệt, thị trường kim loại quý mới có thể bước vào một xu hướng mạnh hơn.
Theo dõi chúng tôi tại Sanuytin.com để không bỏ lỡ các bài viết Chiến lược mới nhất!
