Thị trường chứng khoán đã tạm nghỉ sau khi ghi nhận đợt tăng giá hàng tuần dài nhất trong năm nay, khi các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho các báo cáo thu nhập quan trọng từ Tesla Inc đến Boeing Co và United Parcel Service Inc.

• Bán khống chứng khoán là gì? Bí quyết sinh lời từ thị trường giảm giá
• Bí quyết áp dụng công thức Kelly hiệu quả trong đầu tư
• Danh sách cổ phiếu penny tiềm năng dành cho nhà đầu tư

Sau một đợt tăng liên tục lên mức cao nhất mọi thời đại, cổ phiếu đã giảm từ mức gần như quá mua. Trong một dấu hiệu khác cho thấy lòng tham đã lấn át nỗi sợ hãi, S&P 500 đã không chịu thua lỗ liên tiếp trong khoảng 30 phiên.

Mặc dù một tháng không có ngày giảm liên tiếp có vẻ không đáng kể, nhưng chuỗi hiện tại được xếp hạng là một trong những chuỗi tốt nhất kể từ năm 1928.

Dan Wantrobski, giám đốc nghiên cứu tại Janney Montgomery Scott, cho biết: “Chỉ số vẫn ở tình trạng mua quá mức trong nhiều khung thời gian và vẫn dễ bị chốt lời trong ngắn hạn”.

Phố Wall phải đối mặt với rào cản lớn về thu nhập trong tuần này, với khoảng 20% ​​các công ty S&P 500 dự kiến ​​báo cáo. Cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg Markets Live Pulse cho thấy những người trả lời coi kết quả của Corporate America quan trọng hơn đối với hiệu suất của thị trường chứng khoán so với việc ai thắng cử vào tháng 11 hoặc thậm chí là đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

S&P 500 giảm 0,2%, với tất cả các nhóm chính nhưng công nghệ đều giảm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0,8%. Nvidia Corp đạt mức cao kỷ lục, với Nasdaq 100 tăng 0,2%, Russell 2000 giảm 1,6%. Các công ty xây dựng nhà ở lao dốc. United Parcel Service Inc chìm xuống sau khuyến nghị bán tại Barclays Plc. Boeing Co tăng giá sau một thỏa thuận tạm thời với công đoàn lao động.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 10 điểm cơ bản lên 4,19%. Chúng sẽ kiểm tra ngưỡng 5% trong sáu tháng tới trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát gia tăng và lo ngại về chi tiêu tài chính, Arif Husain của T. Rowe Price cho biết. Trong khi đó, Torsten Slok tại Apollo Global Management nhận thấy khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 11 cao hơn khi nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ.

Giá dầu tăng khi Trung Quốc tiếp tục có động thái thúc đẩy nền kinh tế và các nhà giao dịch theo dõi rủi ro đối với nguồn cung do căng thẳng ở Trung Đông.

Biến động tăng cao đối với các quyền chọn trên cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ khi các nhà đầu tư trả tiền để được bảo vệ.

Rủi ro rất rõ ràng: cuộc bầu cử Mỹ gây tranh cãi gay gắt, quyết định về lãi suất ở Mỹ và châu Âu, mối đe dọa từ xung đột Trung Đông rộng hơn và thu nhập hàng quý. Trên thị trường chứng khoán, biến động ngụ ý đang vượt xa các biến động thực tế và các lệnh bán bảo vệ chống lại đợt bán tháo được ưa chuộng hơn các lệnh mua tăng giá.

Đối với Matt Maley tại Miller Tabak, bất kể lý do gì, “chúng ta chắc chắn không thể trách các nhà đầu tư vì đã mua một số biện pháp bảo vệ trên thị trường quyền chọn và/hoặc vàng”.

Ông cho biết: “Với mức giá đắt đỏ như hiện nay (đặc biệt là trên cơ sở giá/doanh số), thị trường chứng khoán dễ bị tổn thương hơn bình thường khi những vấn đề chính trị và địa chính trị như thế này trở thành mối quan tâm đáng kể trong quá khứ”.

Cổ phiếu mất đà sau khi S&P 500 ghi nhận sáu tuần tăng liên tiếp. Chuỗi chiến thắng dài như vậy tương đối hiếm, chỉ xảy ra 53 lần kể từ năm 1950 (khoảng 8% trong tổng số sáu tuần), theo Adam Turnquist tại LPL Financial.

Nhìn về phía trước, chỉ số này trước đây đã công bố mức lợi nhuận trung bình là 0,2% vào tuần tiếp theo, với 58% kéo dài đến chuỗi chiến thắng kéo dài bảy tuần, ông lưu ý. Lợi nhuận sáu tháng và 12 tháng tiếp theo trung bình lần lượt là 5,1% và 11,4%, với cả hai giai đoạn đều tạo ra tỷ lệ tích cực trên mức trung bình.

Ông lưu ý: “Trong khi thị trường đang bước vào giai đoạn có khả năng biến động trước cuộc bầu cử và phải đối mặt với mức kháng cự trên cao gần ngưỡng trên của kênh giá tăng, lịch sử cho thấy các nhà đầu tư nên mua vào khi giá giảm vì đà tăng có xu hướng tiếp tục sau chuỗi sáu tuần tăng giá”.

David Laut tại Abound Financial cho biết: “Chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng giá, đặc biệt là khi chúng ta đang bước vào giai đoạn mạnh mẽ theo mùa trong năm đối với thị trường”. “Mùa báo cáo thu nhập đang nóng lên và chúng ta sẽ sớm nghe từ các công ty công nghệ lớn và thông tin mới nhất về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo của họ. Đối với công nghệ lớn, đây là quý cho tôi thấy tiền”.

Tuần này, Tesla có thể sẽ phải đối mặt với các câu hỏi trong cuộc gọi thu nhập về mục tiêu sản xuất và các thách thức về quy định sau khi việc ra mắt Cybercab được thổi phồng quá mức của hãng không làm các nhà đầu tư phấn khích và dập tắt mối lo ngại về doanh số bán xe gần đây của hãng. Boeing cũng sẽ phải xoa dịu các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về sự chậm trễ trong sản xuất, xung đột lao động và nguồn tài chính cạn kiệt.

Báo cáo từ UPS, Norfolk Southern Corp. và Southwest Airlines Co. sẽ tiết lộ tác động kết hợp của cơn bão Helene và cuộc đình công kéo dài ba ngày của công nhân bốc xếp ở Bờ Đông trong quý gần đây.

Jeffrey Buchbinder tại LPL Financial cho biết kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý 3 là khá thấp, khi các nhà phân tích hiện chỉ kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 sẽ tăng khoảng 3%.

“Mức thấp đó và môi trường kinh tế hỗ trợ chỉ ra tiềm năng tăng giá”, ông nói. “Tuy nhiên, cổ phiếu có thể đã định giá theo kết quả vững chắc”.

Theo các chiến lược gia của Morgan Stanley do Michael Wilson dẫn đầu, các công ty trong thước đo chuẩn của Hoa Kỳ đã vượt qua ước tính lợi nhuận cho đến nay trong mùa này đang được khen thưởng “đáng kể hơn” so với bốn quý trước. Họ cũng lưu ý rằng phạm vi điều chỉnh cho năm 2025 “vượt trội đáng kể” so với tính theo mùa.

“Như thường lệ, những ngày đầu của mùa báo cáo thu nhập đang gây ra phản ứng giá tương đối mạnh”, các chiến lược gia của Bloomberg Intelligence là Gina Martin Adams và Wendy Soong cho biết. “Cả việc vượt qua và bỏ lỡ đều dẫn đến những biến động giá lớn hơn bình thường”.

Các cổ phiếu vượt qua ước tính thu nhập hoặc doanh thu quý 3 hoặc cả hai đã ghi nhận mức lợi nhuận vượt trội trung bình một ngày cho chỉ số là 2,1%, 2,3% và 2,6%, cao hơn gấp đôi mức trung bình dài hạn (cho toàn bộ mùa thu nhập), họ cho biết. BI cho biết những lần bỏ lỡ cũng dẫn đến đợt bán tháo mạnh hơn là 3,8%, 2% và 3,7%.

Mặc dù thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc trong năm nay, với chín trong số 10 tháng tăng trưởng, chúng ta bắt đầu thấy sự tương đồng với giai đoạn 2001–2006 khi định giá công nghệ ở mức cao, theo Mark Hackett tại Nationwide.

“Không giống như bong bóng dot-com, các công ty công nghệ hàng đầu hiện nay có nền tảng vững chắc, nhưng thị trường vẫn còn xa mới ‘bình thường’”, ông lưu ý. “Kỳ vọng cao là dấu hiệu cảnh báo về sự bất ổn tiềm ẩn trong vài năm tới. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho lợi nhuận và biến động giảm, đặc biệt là khi các vết nứt bắt đầu xuất hiện sau năm 2024”.

Theo các chiến lược gia của Goldman Sachs Group Inc., bao gồm David Kostin, cổ phiếu Hoa Kỳ khó có thể duy trì được mức tăng trưởng trên mức trung bình của thập kỷ qua vì các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản khác, bao gồm trái phiếu, để có lợi nhuận tốt hơn.

Họ cho biết S&P 500 dự kiến ​​sẽ công bố tổng lợi nhuận danh nghĩa hàng năm chỉ 3% trong 10 năm tới. Con số này so với 13% trong thập kỷ qua và mức trung bình dài hạn là 11%.

Nhóm nghiên cứu đã viết trong một lưu ý ngày 18 tháng 10 rằng: “Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho lợi nhuận cổ phiếu trong thập kỷ tới sẽ ở mức thấp hơn mức phân phối hiệu suất thông thường của họ”.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!