Các công ty công nghệ lớn đã tăng giá vào cuối giờ khi Tesla Inc. khởi động mùa báo cáo thu nhập “Magnificent Seven” với kết quả vững chắc. Lợi suất trái phiếu tăng do đặt cược Cục Dự trữ Liên bang sẽ có biện pháp thận trọng khi cắt giảm lãi suất.

• Bond là gì? Những rủi ro cần tránh khi đầu tư vào trái phiếu
• Giao dịch ngoại hối là gì? Hướng dẫn toàn tập cho người mới bắt đầu
• BO là gì? Có nên giao dịch Binary Option hay không?

Sau đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán vào thứ Tư, Phố Wall đã chỉ ra sự phục hồi do nhóm có ảnh hưởng nhất dẫn đầu. Một quỹ giao dịch trao đổi trị giá 300 tỷ đô la theo dõi Nasdaq 100 (QQQ) thiên về công nghệ đã tăng sau khi đóng cửa phiên giao dịch thường kỳ. Tesla tăng 9% khi gã khổng lồ xe điện của Elon Musk cũng cho biết họ kỳ vọng một quý giao hàng mạnh mẽ khác, nói rằng họ dự đoán khối lượng cao hơn cho cả năm.

David Laut tại Abound Financial cho biết: “Mùa báo cáo thu nhập đang nóng lên. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng giá, đặc biệt là khi chúng ta đang bước vào giai đoạn thị trường mạnh mẽ theo mùa trong năm”.

Sau đợt tăng giá lên mức cao kỷ lục mới của tuần trước, cổ phiếu đã tạm nghỉ, với các nhà đầu tư lo lắng về một số rủi ro trong ngắn hạn. Ba tuần tới sẽ ghi nhận thu nhập của các công ty công nghệ lớn, báo cáo bảng lương tháng 10 và cuộc bầu cử Hoa Kỳ, tiếp theo là cuộc họp của Fed.

Daniel Skelly tại Morgan Stanley’s Wealth Management cho biết: “Mặc dù có khả năng biến động nhiều hơn khi chúng ta đi sâu hơn vào mùa báo cáo thu nhập và gần đến cuộc bầu cử tháng 11, triển vọng dài hạn của thị trường vẫn vững chắc”. “Và mặc dù động thái của tuần này là lời nhắc nhở rằng ngay cả những xu hướng mạnh nhất cũng có những bước thụt lùi, cho đến nay, đây vẫn là một đợt thoái lui thông thường đối với các chỉ số chính”.

S&P 500 giảm 0,9%. Nasdaq 100 giảm 1,6%. Dow Jones Industrial Average giảm 1%. International Business Machines Corp. giảm do doanh thu không như mong đợi. T-Mobile US Inc. đã tăng dự báo về số lượng thuê bao sau một quý tăng trưởng mạnh.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng ba điểm cơ bản lên 4,23%. Đồng đô la tăng. Đồng yên chạm mức thấp nhất trong gần ba tháng, làm dấy lên lo ngại rằng Nhật Bản có thể can thiệp. Đồng loonie trượt giá sau khi Ngân hàng Canada tăng tốc nới lỏng.

Đối với Jonathan Krinsky tại BTIG, cổ phiếu cuối cùng cũng nhận thấy động thái của trái phiếu và đồng đô la. Đó là sự tương phản rõ rệt với diễn biến trong vài tuần qua, với câu chuyện lạc quan là trái phiếu đang định giá lại ở mức mà chúng nên dựa trên nền kinh tế mạnh hơn dự kiến, ông lưu ý.

“Mặc dù điều đó có thể công bằng trong bức tranh toàn cảnh, nhưng thị trường luôn quan tâm đến tốc độ di chuyển hơn là mức độ chung, và thực tế là cổ phiếu không hề nao núng trước những động thái đó cho thấy sự tự mãn”, Krinsky cho biết.

“Cho dù đây có phải là khởi đầu của sự lo lắng trước bầu cử hay không, chúng tôi vẫn tiếp tục thấy rủi ro giảm giá đối với cổ phiếu nói chung trong những tuần tới, với khả năng SPX giảm xuống vùng 5.500-5.650 là khá cao”.

Giá của các quyền chọn bảo vệ trước sự sụt giảm kéo dài của trái phiếu kho bạc đã tăng vọt lên mức cao nhất trong năm nay do lo ngại rằng tổn thất có thể trầm trọng hơn.

Trong khi đó, giá hoán đổi phản ánh mức độ chắc chắn dưới 100% rằng Ngân hàng Trung ương sẽ giảm lãi suất tại mỗi trong hai cuộc họp chính sách còn lại trong năm nay. Thị trường trái phiếu cũng đang cắt giảm cược vào mức độ giảm lãi suất của Fed trong năm tới.

Andrew Brenner tại NatAlliance Securities cho biết: “Giá của các quyền chọn để phòng ngừa tổn thất của Kho bạc đang tăng vọt”. “Ở Hoa Kỳ, vấn đề là cuộc bầu cử và khả năng quét sạch. Đó là những gì đang được xây dựng vào cấu trúc lãi suất, điều này đang bật đèn xanh cho những người cảnh giác. Nó sẽ đảo ngược, nhưng có thể cần một con số việc làm nghiêm trọng hoặc một bất ngờ trong cuộc bầu cử”.

Tiffany Wilding tại Pacific Investment Management Co. cho biết: “Chúng tôi muốn cảnh báo các nhà đầu tư không nên suy đoán quá nhiều về mức tăng gần đây của lợi suất trái phiếu.

Trong sáu chu kỳ cắt giảm lãi suất lớn của Fed vừa qua, sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm một tháng sau lần cắt giảm đầu tiên không đưa ra tín hiệu nhất quán về quy mô của các lần cắt giảm tiếp theo hoặc liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có rơi vào suy thoái hay không”.

Trên thực tế, năng suất thường tăng trong tháng sau lần cắt giảm đầu tiên, bà lưu ý.

“Hiệu suất thị trường cổ phiếu trong tháng đầu tiên sau khi Fed bắt đầu cắt giảm cũng là một yếu tố dự báo kém tương tự về hiệu suất kinh tế trong tương lai (và lợi nhuận thị trường)”, Wilding cho biết. “Cổ phiếu thường có xu hướng tăng trong tháng sau khi chu kỳ cắt giảm bắt đầu, mặc dù có sự phân kỳ đáng kể hơn theo thời gian”.

Nhìn vào cùng một chu kỳ hoàn toàn khác biệt của năm 1995 và 2007, lợi nhuận cổ phiếu (được đại diện bởi Russell 2000 nhạy cảm với lãi suất của các công ty vốn hóa nhỏ) trong tháng sau lần cắt giảm đầu tiên đều dương trong cả hai chu kỳ (lần lượt là 4,6% và 6,9%), Wilding cho biết. Tuy nhiên, hiệu suất thị trường cổ phiếu đã giảm 4,4% trong năm sau lần cắt giảm năm 2007, trong khi tăng 21% trong năm sau lần điều chỉnh năm 1995.

“Ngay cả với động thái gần đây trong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, chúng tôi vẫn lạc quan về vốn hóa lớn của Hoa Kỳ”, Nicholas Colas tại DataTrek Research cho biết. “Lịch sử cho thấy nên bỏ qua ý tưởng rằng lãi suất sẽ tăng vọt vì lo ngại thâm hụt, ít nhất là trong ngắn hạn. Thay vào đó, chúng tôi coi lợi suất cao hơn là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh mẽ và tăng trưởng thu nhập của doanh nghiệp sẽ tiếp tục trong các quý tới”.

Ryan Grabinski tại Strategas cho biết: “Tất cả những yếu tố khác đều như nhau, càng nhiều lần cắt giảm lãi suất cho năm tới thì thị trường càng ít có khả năng đạt được mức tăng trưởng thu nhập 15%”. “Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất thêm không thay đổi được những thách thức mà S&P phải đối mặt để đạt được mức tăng trưởng đó”.

Grabinski cho biết, tăng trưởng doanh số tiếp tục có dấu hiệu chậm lại và nếu các nhà phân tích cho rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí lãi suất thì lập luận đó đang bắt đầu suy yếu.

“Biên lợi nhuận EPS gần 14% tiếp tục có vẻ ngày càng khó đạt được hơn”, ông nói thêm. “Câu hỏi đặt ra là khi nào thì điều gì đó xảy ra”.

Đối với Jose Torres tại Interactive Brokers, thị trường chứng khoán cực kỳ mong manh khi xét đến những trở ngại đang rình rập ngay trước mắt.

“Kỳ vọng về thu nhập đang tăng mạnh cho năm tới, điều này làm tăng tầm quan trọng của hướng dẫn về phía trước hơn là kết quả trong quá khứ”, ông nói. “Khi xem xét rằng định giá gấp khoảng 22 lần lợi nhuận của năm tới, bất kỳ sự thất vọng nào về triển vọng lợi nhuận ròng đều có thể tác động đáng kể đến hiệu suất của thị trường chứng khoán”.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!