Thị trường chứng khoán đã có ngày tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng thị trường ngày 5 tháng 8, với chỉ số S&P 500 giảm hơn 2%, khi lo ngại về tăng trưởng và tiền tệ kết hợp thiêu rụi các tài sản rủi ro giống như những gì đã xảy ra một tháng trước đó.

• Mô hình Ponzi là gì? Những dấu hiệu nhận biết để tránh rơi vào bẫy
• Mô hình con cua là gì? Chiến lược giao dịch hiệu quả với Crab Pattern
• Hướng dẫn cách tính tỷ giá chéo chuẩn xác cho người mới

Cũng giống như trong tập phim tháng 8, công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với Nvidia Corp dẫn đến sự sụt giảm của các nhà sản xuất chip. Và sự tương đồng không dừng lại ở đó. Đồng yên tăng vọt, một thước đo sản xuất được theo dõi chặt chẽ một lần nữa không đạt dự báo và dầu giảm mạnh do lo ngại về nhu cầu toàn cầu ảm đạm.

“Thước đo nỗi sợ hãi” của Phố Wall – VIX tăng vọt. Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh, với các nhà giao dịch giữ nguyên cược của họ vào việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất nửa điểm bất thường trong năm nay.

S&P 500 và Nasdaq 100 đã có khởi đầu tệ nhất vào tháng 9 kể từ năm 2015 và 2002. Với kỳ vọng lạm phát được neo giữ, sự chú ý đã chuyển sang sức khỏe của nền kinh tế vì các dấu hiệu suy yếu có thể đẩy nhanh việc nới lỏng chính sách.

Trong khi việc cắt giảm lãi suất có xu hướng báo hiệu tốt cho cổ phiếu, thì điều đó thường không xảy ra khi Fed đang vội vã ngăn chặn suy thoái.

Các nhà giao dịch đang dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất hơn hai điểm phần trăm trong 12 tháng tới mức giảm mạnh nhất ngoài thời kỳ suy thoái kể từ những năm 1980. Ian Lyngen và Vail Hartman tại BMO Capital Markets cho biết sự lo lắng sau đợt tăng thất nghiệp mới nhất sẽ khiến các nhà giao dịch “bồn chồn” cho đến khi có dữ liệu bảng lương vào thứ sáu.

Jason Pride và Michael Reynolds tại Glenmede cho biết: “Báo cáo việc làm tuần này, mặc dù không phải là yếu tố quyết định duy nhất, nhưng có thể sẽ là yếu tố chính trong quyết định của Fed về việc cắt giảm 25 hoặc 50 điểm cơ bản”. “Ngay cả những tín hiệu khiêm tốn trong báo cáo việc làm tuần này cũng có thể là điểm quyết định chính về việc Fed sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn hay quyết liệt hơn”.

S&P 500 giảm xuống còn khoảng 5.530. Nasdaq 100 và Russell 2000 đều mất hơn 3%. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 1,5%. Quỹ ETF VanEck Semiconductor trị giá 22 tỷ đô la đã chứng kiến ​​mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020.

Nvidia giảm 9,5%, xóa sổ 279 tỷ đô la trong một ngày xóa sổ kỷ lục đối với một cổ phiếu Hoa Kỳ. Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã gửi trát đòi hầu tòa tới Nvidia và các công ty khác khi họ tìm kiếm bằng chứng cho thấy nhà sản xuất chip này đã vi phạm luật chống độc quyền.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ giảm bảy điểm cơ bản xuống còn 3,84%. Một số lượng kỷ lục các công ty blue-chip đã khai thác thị trường trái phiếu doanh nghiệp, tận dụng lợi thế vay vốn rẻ hơn.

Đồng yên tăng khi Kazuo Ueda của Ngân hàng Nhật Bản tái khẳng định Ngân hàng Trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến như mong đợi.

Nhà chiến lược của Morgan Stanley, người đã dự đoán được đợt điều chỉnh thị trường vào tháng trước, cho biết các công ty tụt hậu so với đợt tăng giá của cổ phiếu Hoa Kỳ có thể được thúc đẩy nếu dữ liệu việc làm của Thứ sáu cung cấp bằng chứng về một nền kinh tế phục hồi. Một con số bảng lương mạnh hơn dự kiến ​​có thể sẽ mang lại cho các nhà đầu tư “niềm tin lớn hơn rằng rủi ro tăng trưởng đã lắng xuống”, Michael Wilson đã viết.

Các chiến lược gia của JPMorgan Chase & Co cho biết vào đầu tuần này rằng đợt tăng giá của thị trường chứng khoán có thể chững lại gần mức cao kỷ lục ngay cả khi Fed bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất được mong đợi cao.

Nhóm do Mislav Matejka dẫn đầu lưu ý rằng bất kỳ chính sách nới lỏng nào cũng sẽ là để ứng phó với sự tăng trưởng chậm lại, khiến nó trở thành một sự cắt giảm “phản ứng”.

“Chúng ta vẫn chưa thoát khỏi khó khăn”, Matejka viết trong một ghi chú, nhắc lại sở thích của mình đối với các lĩnh vực phòng thủ trong bối cảnh lợi suất trái phiếu giảm. “Tâm lý và các chỉ số định vị có vẻ không hấp dẫn, sự bất ổn về chính trị và địa chính trị gia tăng, và các yếu tố theo mùa lại trở nên thách thức hơn vào tháng 9”.

Tháng 9 là tháng có tỷ lệ phần trăm thua lỗ lớn nhất đối với S&P 500 kể từ năm 1950, theo Niên giám của Stock Trader. Một thước đo tâm lý trái chiều từ Bank of America Corp đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm rưỡi vào tháng trước tiến gần hơn đến tín hiệu “bán” đối với cổ phiếu Hoa Kỳ.

Đối với Callie Cox tại Ritholtz Wealth Management, ngoài bức tranh vĩ mô, còn có thực tế là chúng ta đang bước vào thời điểm thường được coi là “thời điểm khốn khổ” trong năm đối với thị trường cổ phiếu.

“Mặc dù lịch sử không phải là phúc âm, nhưng không phải là điên rồ khi nghĩ rằng tháng 9 này có thể đặc biệt bất ổn”, Cox lưu ý. “Nhưng đây không phải là kết luận rút ra từ nhiều thập kỷ dữ liệu thị trường theo mùa. Thay vào đó, bạn nên chú ý đến lý do tại sao đây là “mức giảm có thể mua được, vì có rất nhiều lý do để lạc quan ở đây”.

Trong số đó, bà đã trích dẫn: tăng trưởng thu nhập, Fed sắp bắt đầu nới lỏng chính sách trong bối cảnh lạm phát được kiểm soát và thực tế là các nhà đầu tư đang ngồi trên một đống tiền mặt khổng lồ “có thể quay trở lại cổ phiếu”.

Philip Straehl tại Morningstar Wealth cho biết: “Bài học quan trọng rút ra từ vài tuần qua là các cổ phiếu công nghệ lớn không chứng minh được tính phòng thủ trong các đợt thoái lui gần đây của thị trường”. “Mặc dù có ít bằng chứng cho thấy chi tiêu cho AI đang chậm lại, nhưng định giá đã đặt ra một tiêu chuẩn cao cho dữ liệu doanh nghiệp và dữ liệu vĩ mô sắp tới”.

Rich Ross tại Evercore cho biết S&P 500 đã giảm ít nhất 5% so với mức cao nhất vào tháng 8/tháng 9 trong 9 trong số 10 năm qua.

“Năm nay sẽ không có gì khác biệt sau đợt siết chặt vào cuối tháng 8 để đạt mức kháng cự ở mức cao nhất mọi thời đại”, Ross lưu ý. “S&P có xu hướng giảm mạnh chỉ được hỗ trợ bởi xu hướng thiên về các cổ phiếu phòng thủ và tài chính ‘biến động thấp’ được hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn và đường cong dốc hơn”.

Khi các nhà đầu tư đang vượt qua tháng 9 yếu kém lịch sử, Anthony Saglimbene tại Ameriprise nhận xét rằng giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12 là giai đoạn ba tháng mạnh nhất của S&P 500.

“Theo quan điểm của chúng tôi, các nhà đầu tư nên tiếp tục tập trung vào việc tận dụng sự biến động để tạo lợi thế cho mình”, Saglimbene cho biết. “Điều quan trọng là phải dựa vào các chiến lược trung bình hóa chi phí đô la đã được thử nghiệm theo thời gian và đa dạng hóa danh mục đầu tư để vượt qua một đợt tăng giá có khả năng gập ghềnh hơn vào cuối năm”.

Đánh dấu sự khởi đầu của một tuần bận rộn với dữ liệu kinh tế, một báo cáo cho thấy hoạt động sản xuất của Hoa Kỳ đã giảm vào tháng 8 trong tháng thứ năm liên tiếp.

Vào thứ sáu tuần tới, báo cáo việc làm tháng 8 dự kiến ​​sẽ cho thấy bảng lương tại nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tăng khoảng 165.000, dựa trên ước tính trung bình trong cuộc khảo sát các nhà kinh tế của Bloomberg.

Mặc dù cao hơn mức tăng khiêm tốn 114.000 vào tháng 7, mức tăng trưởng bảng lương trung bình trong ba tháng gần đây nhất sẽ giảm xuống còn hơn 150.000 một chút – mức nhỏ nhất kể từ đầu năm 2021. Tỷ lệ thất nghiệp có thể đã giảm nhẹ vào tháng 8, từ 4,3% xuống 4,2%.

Neil Dutta tại Renaissance Macro Research cho biết, trong khi Fed cuối cùng cũng đang cân nhắc cắt giảm lãi suất, thì việc kéo dài một loạt các đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản không có vẻ như sẽ có tác dụng.

Theo kịch bản đó, sẽ mất nhiều thời gian để đưa lãi suất quỹ trở lại mức trung lập và trong quá trình đó, bạn sẽ duy trì chính sách hạn chế, giữ nguyên rủi ro giảm tăng trưởng.

“Kịch bản lúng túng đó có thể sẽ có nguy cơ làm tăng thêm tỷ lệ thất nghiệp. Vì vậy, nếu họ không đạt 50 vào tháng 9, họ sẽ cần đạt 50 vào một thời điểm nào đó trong năm nay”, ông kết luận.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!