Sau khi thiết lập mức cao nhất mọi thời đại vào thứ hai, chỉ số S&5 500 đã rút lui nhẹ vào thứ ba về việc chốt lời và một số tâm lý phòng thủ. Mặc dù có sự sôi động nhỏ, chỉ số chuẩn của các tập đoàn lớn của Mỹ đóng cửa tháng 8 tăng 2,9%, tăng tháng thứ bảy liên tiếp và ghi chuỗi chiến thắng tốt nhất kể từ năm 2017.
Lợi nhuận chắc chắn được hỗ trợ bởi tăng trưởng thu nhập vững chắc và hướng dẫn tăng giá của công ty sau hiệu suất quý II mạnh mẽ. Như một lời nhắc nhở, trong số tất cả các công ty S&P 500 đã báo cáo kết quả cho đến nay thì 90% đã đánh bại kỳ vọng EPS trung bình 19%, một con số cao hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 7,8%.
Với lợi nhuận của công ty tăng trưởng với tốc độ tốt và triển vọng thu nhập màu hồng khi sự phục hồi kinh tế diễn ra và các công ty thích nghi với các điều kiện kinh doanh thay đổi do đại dịch gây ra, có phạm vi cho cổ phiếu tăng hơn nữa trong trung hạn nhờ hỗ trợ định giá và lãi suất rất thấp.
Tuy nhiên, trên một chân trời ngắn hạn, có thể có một số cơn gió ngược, đặc biệt là vì đã không thấy sự sụt giảm 5% trong 10 tháng, một sự xuất hiện rất bất thường và có lẽ không lành mạnh trên thị trường chứng khoán. Điều đó nói rằng, rủi ro chính sẽ xuất hiện đối với S&P 500 vào tháng 9.
Khi Quốc Hội trở lại sau kỳ nghỉ hè trong những tuần tới, Đảng Dân Chủ sẽ bắt đầu đàm phán để tạo ra “gói cơ sở hạ tầng con người trị giá 3,5 nghìn tỷ USD” của họ. Dự luật, có thể thông qua hòa giải mà không cần một cuộc bỏ phiếu nào của Đảng Cộng Hòa, có thể sẽ đẩy lùi một số cắt giảm thuế của chính quyền trước đó.
Khi các nhà đầu tư thức dậy với khả năng tăng thuế doanh nghiệp, cho dù hiện tại hay chỉ là quá khứ thì tâm lý thị trường có thể xấu đi trong chớp mắt, gây ra một đợt bán tháo lớn, nhưng tạm thời trong các tài sản rủi ro.
Sau hội nghị chuyên đề Jackson Hole, rõ ràng Fed có xu hướng chờ đợi lâu hơn một chút trước khi bắt đầu giảm mua tài sản. Mặc dù không có thông báo giảm dần nào có thể được đưa ra tại hội nghị FOMC tháng 9, Ngân Hàng Trung Ương có thể sử dụng cuộc họp để các nhà đầu tư chính đưa ra quyết định vào tháng 11.
Khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá chính sách hơn (thị trường đang hướng tới tương lai), lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể bắt đầu chặng tiếp theo của họ cao hơn, đè nặng lên các công ty công nghệ có tỷ lệ giá trên thu nhập cắt cổ. Điều này có thể trở thành một lực cản đối với lĩnh vực công nghệ và trên S&P 500 (các công ty công nghệ chiếm khoảng 30% S&P 500).
