Sau khi giảm mạnh trong nhiều ngày, chỉ số S&P 500 đã tăng cao hơn vào cuối phiên giao dịch, tăng 0,36% đóng cửa ở mức 3.845 và dẫn đầu mức tăng. Trong khi, các chỉ số chứng khoán khác lại hoạt động kém hơn trong bối cảnh lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ đang trên bờ vực suy thoái.

Những lo ngại về khôi phục nền kinh tế Mỹ đã ảnh hưởng đến các mặt hàng và cổ phiếu nhạy cảm với tăng trưởng trong những tuần gần đây, dẫn đến việc bán tháo đáng kể ở một số thị trường.

Ví dụ, cổ phiếu năng lượng đã giảm gần đây khi theo dõi chặt chẽ sự sụt giảm của giá dầu và khí đốt tự nhiên. Trong bối cảnh đó, XLE ETF, vốn đầu tư vào lĩnh vực năng lượng, đã giảm gần 30% trong tháng trước, bất chấp triển vọng EPS khả quan đối với các công ty trong lĩnh vực này.

Đứng trước bối cảnh đó, điểm chuẩn WTI và Brent gần đây đã suy giảm thấp hơn rất nhiều do suy đoán rằng suy thoái toàn cầu sẽ làm suy giảm đáng kể nhu cầu nhiên liệu hóa thạch trong những tháng tới. Cho dù sự sụt giảm này trở nên trầm trọng hơn đều do bán tháo trên thị trường.

Mặc dù hoạt động kinh tế chậm lại có thể làm giảm tiêu thụ dầu, nhưng sự điều chỉnh mới nhất có vẻ cực đoan, do thị trường vẫn thâm hụt về cơ cấu và khả năng tăng nguồn cung hạn chế của các nhà sản xuất chính. Với bối cảnh này, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu WTI và Brent tạo ra một đợt phục hồi có ý nghĩa hoặc ít nhất là ổn định, cho phép các kho dự trữ năng lượng bù đắp các khoản lỗ đã duy trì trong tháng 6 và tháng 7.

Tuy nhiên, điều tồi tệ nhất của Phố Wall có thể chưa kết thúc. Ngoại trừ các công ty năng lượng, hầu hết các công ty dự kiến ​​sẽ báo cáo kết quả đáng thất vọng và bắt đầu đưa ra cảnh báo về lợi nhuận cho năm khi kỳ báo cáo quý II bắt đầu được công bố vào tuần tới.

Những bất ngờ về thu nhập âm, kết hợp với chính sách không tốt, có thể giáng một đòn khác vào cổ phiếu, dẫn đến việc giảm giá tiếp theo của S&P 500.

Tăng trưởng chậm lại, một phần bởi chu kỳ tăng lãi suất của Fed, sẽ tạo ra bối cảnh bất lợi cho hầu hết các cổ phiếu trong trung hạn, ngay cả khi quá trình thắt chặt nhằm đạt được mục đích kiểm soát lạm phát tốt hơn.

Trong khi lợi suất của Mỹ đã giảm trong những ngày gần đây do đặt cược rằng FOMC sẽ đảo ngược hướng đi để tránh gây ra hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế, không có dấu hiệu nào cho thấy Ngân Hàng Trung Ương sẽ can thiệp vào.

Biên bản FOMC tháng 6, được công bố sớm hơn vào ngày hôm nay. Theo biên bản của cuộc họp, ngân hàng vẫn cam kết chống lạm phát, với các quan chức tuyên bố rằng chỉ số CPI tăng cao đảm bảo lãi suất hạn chế, đồng thời ám chỉ rằng có thể hành động tích cực hơn nếu môi trường lạm phát xấu đi.

Những phát hiện này cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang ưu tiên sự ổn định giá cả thay vì lo ngại về tăng trưởng kinh tế, có nghĩa là kỳ vọng của thị trường để khớp với thông điệp diều hâu của Fed. Điều đó cho thấy một kịch bản giảm giá đối với các tài sản rủi ro.

Sau mức tăng hôm thứ 4, chỉ số S&P 500 đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng gần 3.820, tránh khỏi thị trường giá xuống trong gang tấc. Nếu tâm lý được cải thiện hơn nữa và giá tiếp tục tăng, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là 3,950, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản trong 50 ngày.

Nếu người bán quay lại và đẩy giá xuống thấp hơn, hỗ trợ ban đầu là 3,820, tiếp theo là 3,730. Nếu mức thứ hai bị phá vỡ, những người bán có thể tấn công mức thấp nhất năm 2022 gần 3,640.

• Giá khí đốt tự nhiên tăng hơn 13% do thời tiết lạnh càn quét khắp nước Mỹ
• Giá khí đốt tự nhiên thua lỗ liên tiếp 7 tuần, động lượng cho thấy một số dấu hiệu chậm lại
• Giá tiêu dùng của Mỹ tăng; lạm phát cơ bản hiện đang được giữ ở mức ổn định
• Giá USD/JPY thấp hàng tháng sau khi không đạt được phạm vi mở cửa năm 2022