Cổ phiếu Hoa Kỳ đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất trong năm và các nhà đầu tư kỳ vọng đà tăng sẽ tiếp tục diễn ra vào tháng 10 bất chấp chiến dịch tranh cử tổng thống gây tranh cãi, chính sách thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang và lo ngại về suy thoái kinh tế sắp xảy ra.

• Giao dịch CFD là gì? Mối quan hệ của nó với giao dịch Forex như thế nào?
• Phương pháp ichimoku là gì? Giới thiệu toàn tập về phương pháp giao dịch này
• Forex là gì? Hướng dẫn chơi Forex cho người mới bắt đầu

Chỉ số S&P 500 vừa công bố tuần tăng thứ ba liên tiếp và tăng 5,1% trong quý 3, đưa chỉ số này vào đúng hướng để có khởi đầu tốt nhất trong một năm kể từ năm 1997, theo dữ liệu do Bloomberg biên soạn. Chỉ số này cũng đã đẩy vốn hóa thị trường của chuẩn mực này lên trên 50 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên. Và thật kỳ lạ, tất cả đều diễn ra vào tháng 9, vốn là tháng tệ nhất trong lịch sử của thị trường chứng khoán.

Phần lớn các khoản lợi nhuận đạt được mà không cần sự giúp đỡ của các công ty công nghệ lớn đã mang lại nhiều tăng trưởng trong thời gian dài như vậy.

Thật vậy, chỉ số Nasdaq 100 thiên về công nghệ chỉ tăng 1,7% trong quý, trong khi phiên bản có trọng số bằng nhau của S&P 500 đã tăng gần 9%. Nghĩa là, sự gia tăng gần đây phần lớn là trên diện rộng, được thúc đẩy bởi hy vọng rằng Fed sẽ tạo ra một cuộc hạ cánh mềm với việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào đầu tháng này.

Từ đây, câu hỏi đặt ra là liệu đợt tăng giá có thể tiếp tục trong tháng tới và đến cuối năm hay không và nếu có, thì nó sẽ như thế nào? Dựa trên dữ liệu định vị, có vẻ như ít nhà giao dịch và nhà đầu tư đủ lo lắng để bận tâm đến việc phòng ngừa rủi ro sau khi chơi phòng thủ vào đầu mùa hè.

“Tôi thực sự lạc quan về cổ phiếu”, Mary Ann Bartels, chiến lược gia đầu tư chính tại Sanctuary Wealth, người dự đoán S&P 500 sẽ kết thúc năm 2024 ở mức 6.000, tăng khoảng 4,6% so với mức đóng cửa của thứ Sáu.

“Đợt tăng giá chip đã dừng lại và mọi người đã chú ý. Nhưng Big Tech và bán dẫn sẽ dẫn đầu thị trường này tăng cao hơn trong quý IV”.

Trực giác của bà được hỗ trợ bởi giao dịch của quỹ đầu cơ, cho thấy số lượng cược rằng cổ phiếu công nghệ thông tin sẽ tăng cao gấp gần ba lần so với số cược rằng chúng sẽ giảm, theo báo cáo của công ty môi giới chính của Goldman Sachs Group Inc.

Tất nhiên, có lý do để lo ngại. Fed đang cố gắng tạo ra một sự hạ cánh mềm sau một thời kỳ lạm phát nhanh và tăng lãi suất mạnh, một nỗ lực hiếm khi thành công. Ngoài ra, khả năng suy thoái trong 12 tháng tới vẫn còn cao, theo Fed New York.

Bartels cho biết: “Báo cáo việc làm vào thứ sáu sẽ rất quan trọng vì báo cáo này sẽ cung cấp cho chúng ta thêm thông tin về nền kinh tế và mức độ cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp tiếp theo”.

Nói như vậy, kỳ vọng chung là tăng trưởng kinh tế sẽ vẫn ổn định. Mô hình GDPNow của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự kiến ​​tổng sản phẩm quốc nội thực tế sẽ tăng ở mức 3,1% hằng năm trong quý 3, tăng so với mức 3% trong quý 2.

Vị thế quyền chọn cho thấy sự lạc quan tương tự. Đường trung bình động năm ngày cho tỷ lệ put-to-call cổ phiếu, tăng khi cược giảm giá tăng, đang ở mức gần 0,51, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2023.

Đợt tăng giá của thị trường chứng khoán năm nay đã thách thức những người hoài nghi kể từ khi sự lo lắng về tăng trưởng khiến cổ phiếu lao dốc vào đợt bán tháo tồi tệ nhất trong năm vào tuần đầu tiên của tháng 9. Nó cũng diễn ra mà không có nhiều sự hỗ trợ từ Nvidia Corp, biểu tượng của sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy đợt tăng giá gần hai năm của cổ phiếu nhưng đã dừng lại vào mùa hè này.

Vị cứu tinh cho các nhà đầu tư là đợt tăng giá mở rộng vượt ra ngoài công nghệ vốn hóa lớn. Chỉ số S&P 500 Equal Weight đang trên đà vượt qua phiên bản chuẩn mực được tính theo vốn hóa thị trường thông thường trong quý 3 với mức cao nhất kể từ ba tháng cuối năm 2022, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Sự sụt giảm nhỏ đó là lý do tại sao Rich Ross, giám đốc phân tích kỹ thuật tại Evercore ISI, lại lạc quan về cổ phiếu bán dẫn trong quý IV, đặc biệt là sau khi Micron Technology Inc., nhà sản xuất chip nhớ máy tính lớn nhất Hoa Kỳ, đưa ra dự báo doanh số đáng ngạc nhiên.

Ông thấy Quỹ giao dịch trao đổi VanEck Semiconductor trị giá 253 tỷ đô la, bao gồm các công ty dẫn đầu về chip như Nvidia, Micron và Broadcom Inc, sẽ tăng thêm 20% vào cuối năm sau khi tăng 45% trong ba quý đầu tiên.

“Một đợt tăng giá của cổ phiếu công nghệ sẽ là tín hiệu tích cực cho đà tăng của thị trường”, Dan Suzuki, phó giám đốc đầu tư tại Richard Bernstein Advisors, công ty của ông đang tăng cường tiếp xúc với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng như các công ty công nghiệp, vật liệu và năng lượng, cho biết. “Nhưng nếu điều đó gây tổn hại đến phạm vi, tôi sẽ không coi đó là một dấu hiệu lành mạnh”.

Các quyền chọn rất ngắn hạn trong vài tuần tới có vẻ đắt đỏ vì S&P 500 đang ở mức kỷ lục và thiếu các chất xúc tác mạnh, chẳng hạn như dữ liệu kinh tế quan trọng hoặc công bố thu nhập. Nhưng các hợp đồng có vẻ xa hơn một chút đang định giá một loạt các sự kiện có khả năng làm đảo lộn thị trường.

Trong vòng sáu tuần, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với hai báo cáo việc làm quan trọng, một loạt báo cáo thu nhập từ một số công ty lớn nhất của Mỹ, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào ngày 5 tháng 11 và sau đó là quyết định lãi suất tiếp theo của Fed vào ngày 7 tháng 11.

Các nhà giao dịch chia rẽ về quy mô của lần cắt giảm lãi suất tiếp theo, với thị trường hoán đổi định giá theo tỷ lệ cược ngày càng tăng về việc giảm thêm nửa điểm nữa. Có rủi ro cho cả hai cách tiếp cận.

“Nếu họ tiếp tục với tốc độ chỉ 25 điểm cơ bản, xét theo quỹ đạo của nền kinh tế, chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ làm tăng nguy cơ suy thoái vào năm tới”, Tony Roth, giám đốc đầu tư tại Wilmington Trust cho biết. Tuy nhiên, ông vẫn thấy S&P 500 đạt 6.000 vào cuối năm. “Với kỳ vọng ngày càng tăng về một sự hạ cánh mềm mại trong nền kinh tế, không còn nơi nào khác để cổ phiếu hướng đến”.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!