AUM là gì? AUM là một thước đo quan trọng trong ngành tài chính, đặc biệt đối với các quỹ đầu tư và công ty quản lý tài sản. Vậy làm thế nào để tính toán AUM? Tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm đến chỉ số này? Hãy cùng tìm hiểu câu trả lời qua bài viết dưới đây nhé!
AUM là gì?
AUM (Assets Under Management) hay gọi là tài sản được quản lý, là tổng giá trị tài sản do một tổ chức hoặc cá nhân quản lý cho khách hàng, có thể bao gồm cổ phiếu, trái phiếu hoặc các khoản đầu tư khác. Chỉ số này dao động tùy theo hiệu quả đầu tư, dòng tiền và biến động của thị trường, phản ánh quy mô và danh tiếng của tổ chức quản lý tài sản.
Cả quy mô tổng thể và quy mô của một khách hàng đều có thể được biểu thị bằng AUM. Nó đưa ra ý tưởng chung về số tiền mà người quản lý có sẵn để đầu tư và giám sát, bao gồm cả lợi nhuận từ các giao dịch liên quan đến đầu tư.
Khi lựa chọn dịch vụ tài chính hoặc cố vấn đầu tư, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định chủ yếu dựa trên AUM. Đối với những người muốn tham gia vào các danh mục đầu tư cụ thể, chẳng hạn như các quỹ phòng hộ, đây cũng có thể là yếu tố quyết định.
AUM thể hiện khả năng thích ứng của quỹ đầu tư hoặc tổ chức tài chính. Dòng tiền vào và dòng tiền ra từ các nguồn lực đầu tư được thể hiện bằng các biến động hàng ngày trong AUM, được xác định bởi giá trị thị trường và hiệu quả đầu tư.
Ví dụ minh họa về chỉ số AUM
Hãy xem xét một quỹ tương hỗ có lượng tiền mặt lớn và danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu đa dạng. Một danh mục đầu tư quỹ tương hỗ bao gồm 1 tỷ USD tiền mặt, 1,5 tỷ USD cổ phiếu, 2 tỷ USD trái phiếu chính phủ và 1,5 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp.
=>> Tài sản do quỹ quản lý sẽ có tổng giá trị là 6 tỷ USD.
AUM thường là số liệu thống kê đầu tiên mà các nhà đầu tư cân nhắc khi đánh giá một quỹ hoặc công ty đầu tư. Quy mô của quỹ đầu tư được thể hiện bằng chỉ số AUM, nếu vốn hóa thị trường là thước đo quy mô của công ty. Các quỹ có chỉ số AUM cao có tính thanh khoản cao hơn vì cổ phiếu của họ giao dịch ở khối lượng thị trường cao hơn.
Cách hoạt động của tài sản được quản lý
Nói chung, số tiền mà người quản lý có toàn quyền sử dụng để thực hiện các giao dịch sẽ được tính vào tài sản được quản lý (AUM).
Ví dụ, khoản đầu tư quỹ tương hỗ trị giá 10 triệu USD bao gồm trong tổng AUM. Do đó, không cần ủy quyền, người quản lý quỹ có thể mua và bán cổ phiếu bằng nguồn vốn đầu tư.
Điều quan trọng cần lưu ý là người quản lý tài sản của quỹ tương hỗ sẽ tính phí quản lý, bao gồm cả chi phí quản lý cố định và khoản bồi thường của họ.
Vì các khoản phí này không bị ảnh hưởng nên các quỹ thường tính phí dựa trên tài sản được quản lý đủ nhỏ để thanh toán chi phí hành chính cố định và thiết lập các phương pháp thay thế để tính tổng thù lao cho người quản lý. Kích thước của chúng dao động từ vài phần trăm đến vài phần nghìn.
Ý nghĩa của chỉ số Assets Under Management
AUM không chỉ là một con số, nó là một chỉ số quan trọng về quy mô và hiệu quả hoạt động của một quỹ đầu tư hoặc doanh nghiệp. Hiểu và đánh giá AUM là gì rất quan trọng đối với cộng đồng đầu tư do ảnh hưởng đáng kể của nó đến việc đưa ra quyết định.
Đánh giá uy tín và sức mạnh
Ngoài việc đánh giá quy mô của quỹ hoặc công ty, AUM còn cho thấy mức độ mạnh mẽ và độ tin cậy của họ trên thị trường. AUM lớn hơn thường biểu thị tính hợp pháp và lành mạnh của doanh nghiệp, thu hút các nhà đầu tư và củng cố vị trí của nó trên thị trường.
Thước đo về hiệu suất và thành công
Một cách khác để đánh giá hiệu suất và thành công của quỹ hoặc công ty là xem xét chỉ số AUM của nó. Khả năng sinh lời và lợi nhuận có thể tăng lên khi công ty có nhiều nguồn lực hơn để đầu tư và quản lý khi AUM cao. Các tài sản lớn đang được quản lý (AUM) cũng thường được cho là hoạt động tốt hơn và thu hút các nhà đầu tư.
Ảnh hưởng đến quyết định đầu tư
Chỉ số AUM là một yếu tố quan trọng trong việc lựa chọn đầu tư của các nhà đầu tư. AUM tăng cao có thể là dấu hiệu cho thấy sự thành công và đáng tin cậy của quỹ. Tuy nhiên, trước khi đầu tư, nhà đầu tư cũng phải tính đến hiệu suất và tỷ lệ chi phí.
Ảnh hưởng đến quỹ tương hỗ
AUM cao có thể mang lại cho quỹ tương hỗ nhiều lợi ích nhưng cũng có thể gây ra nhiều khó khăn. Các quỹ AUM lớn có thể gặp khó khăn trong việc tận dụng các cơ hội đầu tư và phân bổ vốn hiệu quả, đặc biệt là thị trường đầy biến động.
Mức phí của AUM là bao nhiêu?
Mặc dù mỗi tổ chức có thể tính phí AUM khác nhau nhưng quy tắc chung được chấp nhận là tính phí quản lý dựa trên tổng giá trị tài sản được quản lý.
- Phí quản lý được xác định bởi số lượng đơn vị quỹ nắm giữ và thường là một tỷ lệ phần trăm nhất định trên tổng giá trị AUM: Điều này cho thấy rằng nó độc lập với hoạt động của quỹ. Thông thường, thù lao của người quản lý và chi phí hành chính cố định được tính vào mức phí này. Phạm vi của mức phí này là từ vài phần nghìn đến vài phần trăm của toàn bộ số tiền AUM.
- Phí AUM được cho là một yếu tố đáng cân nhắc đối với các nhà đầu tư khi đánh giá các dịch vụ tài chính hoặc quỹ đầu tư: Trong khi đảm bảo rằng số tiền này đủ để trang trải chi phí và thù lao cho người quản lý, các tổ chức thường cố gắng đặt mức phí này đủ thấp để thu hút các nhà đầu tư tiềm năng.
Phương pháp tính toán biến động chỉ số AUM
Chỉ số tài sản được quản lý được xác định khác nhau bởi mỗi nhà quản lý quỹ. Dòng tiền của các nhà đầu tư vào và ra khỏi một quỹ cụ thể xác định chỉ số này.
Để tính toán Assets Under Management, bạn cần phải tìm hiểu lý do thay đổi giá trị chỉ số AUM là gì. Cụ thể như sau:
Dòng tiền vào và dòng tiền ra của quỹ
Ví dụ, AUM của quỹ tăng trưởng tổng thể khi các nhà đầu tư mua hoặc bán nhiều cổ phiếu hoặc khi quỹ tạo ra lợi nhuận dương. Mặt khác, AUM sẽ giảm nếu giá trị thị trường giảm do hiệu quả đầu tư kém hoặc nếu quỹ đóng cửa hoặc mua lại cổ phiếu của mình.
Sự sụt giảm giá trị thị trường do hiệu quả đầu tư kém là một yếu tố khác làm giảm AUM. Tương tự, giá trị của quỹ sẽ giảm nếu đóng cửa đột ngột hoặc nếu nhà đầu tư mua lại cổ phần của họ. Cổ phiếu của giám đốc điều hành công ty có thể được coi là tài sản thuộc quyền quản lý hoặc có thể bị hạn chế đối với tất cả vốn nhà đầu tư được sử dụng để mua tất cả hàng hóa của công ty.
- Giá trị chứng khoán mà AUM đã đầu tư vào: Ví dụ, khi giá trị thị trường của chứng khoán quỹ tương hỗ tăng hoặc giảm, AUM của quỹ cũng sẽ tăng hoặc giảm.
- Nếu cổ tức được tái đầu tư thay vì phân phối, số tiền được trả bởi các công ty trong danh mục đầu tư của tổ chức.
Sự biến động của AUM cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố được liệt kê trước đó:
- AUM của một quỹ có dòng tiền vào và dòng tiền ra thường xuyên biến động hơn so với quỹ có cơ sở nhà đầu tư trung thành và ổn định.
- Biên độ biến động AUM của quỹ đầu tư vào chứng khoán biến động sẽ lớn hơn biên độ biến động của quỹ đầu tư vào chứng khoán ổn định, ít biến động.
Tuy nhiên, mức độ biến động trong chỉ số AUM có thể bị ảnh hưởng bởi chứng khoán được đánh dấu theo thị trường (Mark To Market) hoặc nắm giữ chứng khoán thanh khoản cao.
Ví dụ: Vì chứng khoán kém thanh khoản có thể không được giao dịch thường xuyên nên nó có thể không tác động đến AUM như một tài sản có tính thanh khoản cao.
-
- Vì chứng khoán tư nhân không được đưa ra thị trường một cách thường xuyên nên giá trị AUM của chúng sẽ dao động ít hơn so với chứng khoán được giao dịch.
Biến động của AUM bị ảnh hưởng bởi dòng tiền vào và ra của nhà đầu tư
Khi khoản đầu tư mục tiêu kém thanh khoản, AUM các quỹ có dòng tiền vào và ra và/hoặc lớn sẽ biến động nhiều hơn, điều này sẽ làm giảm hiệu quả quản lý và chiến lược đầu tư.
Một số giải pháp từng phần mà các tổ chức như quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ có thể sử dụng để ngăn chặn những tổn thất có thể xảy ra do dòng tiền vào và ra thường xuyên:
- Thời gian khóa (lockup) diễn ra khoảng thời gian dài từ vài tháng đến vài năm, trong đó các nhà đầu tư bị cấm bán cổ phiếu hoặc nhận tiền hoàn lại cho một khoản đầu tư cụ thể.
- Để hạn chế số tiền có thể vào quỹ, nhà đầu tư có thể đóng quỹ tạm thời hoặc vĩnh viễn.
Các phương pháp trên sẽ mang lại lợi ích cho các tổ chức quản lý quỹ như sau:
- Hỗ trợ doanh nghiệp tránh các tình huống như phải mua hoặc bán chứng khoán, điều này có thể khó khăn ở các thị trường kém thanh khoản.
- Ngăn chặn sự tăng trưởng AUM quá mức, điều này có thể gây ra các vấn đề về phân bổ và gây khó khăn cho việc đầu tư với số tiền lớn như vậy.
- Quỹ có thể thực hiện theo chiến lược đầu tư của mình mà không cần phải điều chỉnh vị thế để đáp ứng với dòng tiền vào và dòng tiền ra nếu biến động AUM được kiểm soát.
Tóm lại, điều quan trọng là giá trị của tài sản được quản lý thay đổi tùy theo dòng tài chính vào và ra từ các nhà đầu tư. AUM của quỹ được hưởng lợi từ dòng đầu tư tăng lên, lãi vốn và cổ tức tái đầu tư. Ngoài ra, hiệu suất tài sản có tác động đến giá trị của AUM.
Việc hiểu rõ AUM là gì, cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn khi lựa chọn công ty quản lý tài sản. Đồng thời, đây là thước đo quan trọng để các cơ quan quản lý đánh giá và giám sát hoạt động của thị trường tài chính. Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các kiến thức bổ ích nhé! Chúc trader thành công.
