Vấn đề về lạm phát?

Trong ấn bản này sẽ bao gồm hai Ngân Hàng Trung Ương lớn ở Châu Âu: Ngân Hàng Anh và Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu. Cuộc họp tháng 8 của BOE, nơi sản xuất đánh giá lạm phát hàng quý, nằm trong gương chiếu hậu.

Và trong khi một số kích thích đã bắt đầu, BOE dường như không nghĩ rằng áp lực lạm phát là bất cứ điều gì hơn là tạm thời. Trong khi đó, ECB không tổ chức họp lại cho đến tháng 9, mặc dù đã có rất nhiều tín hiệu cho thấy các biện pháp chính sách bất thường sẽ được gắn bó.

Tình hình lạm phát dưới cái nhìn của BOE

Vài tuần trước, sự ra đi của Andy Haldane với tư cách là nhà kinh tế trưởng của BOE có nghĩa là “Ủy Ban Chính Sách Tiền Tệ của BOE đang mất tiếng nói diều hâu nhất trong những tháng gần đây, khi mọi nhà hoạch định chính sách khác ghim để giữ lãi suất thấp và kích thích dòng chảy.”

Bây giờ báo cáo tỷ lệ lạm phát tháng 7 của Anh (CPI) đã được công bố, có vẻ như các nhà hoạch định chính sách BOE có bằng chứng mới trong tay để biện minh cho lập trường kiên nhẫn của họ: Tỷ lệ lạm phát tiêu đề ở mức +2% so với +2,3% dự kiến, từ +2,5% so với năm/năm và tỷ lệ lạm phát cơ bản ở mức +1,8% so với +2,2% dự kiến.

Giảm áp lực lạm phát của Anh đã làm dịu sự nhiệt tình đối với Đồng bảng Anh, nơi đã chứng kiến tỷ lệ tăng lãi suất trong những ngày gần đây. Trong khi sau khi tỷ giá cuộc họp BOE tháng 8, thị trường định giá vào tháng 3 năm 2020 là giai đoạn thích hợp nhất cho đợt tăng lãi suất 25 bps đầu tiên, các giao dịch hoán đổi chỉ số qua đêm của Vương Quốc Anh hiện đang gợi ý rằng tháng 5 năm 2022 sẽ là một cuộc họp tạo ra một QIR mới, có tỷ lệ cược lớn nhất để thấy sự tăng lãi suất chính.

Báo cáo tâm lý khách hàng về GBP/USD

Dữ liệu thương nhân bán lẻ cho thấy 68,16% thương nhân có tỷ lệ dài ròng với tỷ lệ thương nhân dài hạn đến ngắn hạn ở mức 2,14 đến 1. Số lượng nhà giao dịch ròng dài không thay đổi so với ngày hôm qua và cao hơn 18,64% so với tuần trước, trong khi số lượng nhà giao dịch bán ròng thấp hơn 17,64% so với ngày hôm qua và thấp hơn 29,24% so với tuần trước.

Những báo cáo lập luận thường có quan điểm trái ngược với tâm lý đám đông và thực tế các nhà giao dịch ròng dài cho thấy giá GBP/USD có thể tiếp tục giảm. Nếu các nhà giao dịch tiếp tục khối lượng lâu hơn so với ngày hôm qua và tuần trước và sự kết hợp của tâm lý hiện tại với những thay đổi gần đây mang lại một xu hướng giao dịch trái ngược GBP/USD mạnh hơn.

ECB với mục tiêu mới

Tháng trước, ECB đã công bố kết quả đánh giá chính sách 18 tháng, với việc Ngân Hàng Trung Ương chuyển nhiệm vụ lạm phát từ tìm kiếm dưới nhưng gần +2% sang +2%. Hôm nay, nhà kinh tế trưởng của ECB Philip Lane đã thêm màu sắc vào cuộc trò chuyện trong một bài đăng trên Blog “Việc sửa đổi để đánh giá chính sách về phía trước chỉ là bước đầu tiên trong việc thực hiện chiến lược mới của chúng tôi.”

Điều này có nghĩa là ECB có thể sẽ thực hiện các điều chỉnh hơn nữa về cách thức thực hiện các biện pháp kích thích kinh tế. Nếu có bất cứ điều gì, gợi ý của ông Lane về các bước bổ sung cho thấy ECB sẽ sử dụng vĩnh viễn việc mua tài sản như một phần của bộ công cụ một khi hạ lãi suất chính không còn được coi là hiệu quả. Thấp hơn trong thời gian dài hơn vẫn là câu thần chú của ECB.

Theo các giao dịch hoán đổi chỉ số qua đêm của khu vực Châu Âu, ECB sẽ giữ lãi suất thấp trong khoảng thời gian có thể thấy trước. Đến tháng 7 năm 2022, có 15% cơ hội cắt giảm lãi suất 10 bps, mặc dù tỷ lệ cược đạt đỉnh 34% cho cuộc họp tháng 6 năm 2022. Vẫn là trường hợp ECB là một trong những Ngân Hàng Trung Ương ôn hòa nhất trong số các nền kinh tế phát triển, không có lợi cho đồng Euro.

Báo cáo tâm lý tâm lý khách hàng về EUR/USD

Dữ liệu thương nhân bán lẻ cho thấy 58,47% thương nhân có tỷ lệ dài ròng với tỷ lệ thương nhân dài hạn đến ngắn hạn ở mức 1,41 đến 1. Số lượng nhà giao dịch dài hạn thấp hơn 9,11% so với ngày hôm qua và thấp hơn 17,84% so với tuần trước, trong khi số lượng nhà giao dịch bán ròng cao hơn 11,40% so với ngày hôm qua và cao hơn 14,75% so với tuần trước.

Các báo cáo luận điểm thường có quan điểm trái ngược với tâm lý đám đông và thực tế các nhà giao dịch ròng dài cho thấy giá EUR/USD có thể tiếp tục giảm. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dài ít hơn so với ngày hôm qua và so với tuần trước. Những thay đổi gần đây trong tâm lý cảnh báo rằng xu hướng giá EUR/USD hiện tại có thể sớm đảo chiều cao hơn mặc dù thực tế các nhà giao dịch vẫn giữ ròng lâu dài.

• Chỉ số Dow Jones đạt mức cao nhất trong 4 tháng với mức tăng 700 điểm.
• Chỉ số Dow Jones giảm xuống trên đường xu hướng chính khi Fed đưa ra cuộc thảo luận ngắn hạn
• Chỉ số Euro Stoxx 50 và IBEX 35 đã rút lại một khoản lỗ trong ngày thứ ba cùng dữ liệu lạm phát của khu vực đồng tiền chung Châu Âu được quan sát
• Chỉ số Euro Stoxx 50 và IBEX 35 lo sợ trước lạm phát và đại dịch Covid