Đợt tăng giá đưa cổ phiếu lên một loạt mức cao kỷ lục đã có dấu hiệu cạn kiệt khi các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo việc làm quan trọng trong tuần này và phát biểu của Jerome Powell để tìm manh mối về việc liệu các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không.

• Bond Yield là gì? Các loại lợi suất trái phiếu hiện nay
• ROF là gì? Cách tối ưu hóa giao dịch dựa trên Order Flow
• BOS là gì? Cách nhận biết và áp dụng trong trading

Cổ phiếu đã phải vật lộn để đạt được nhiều tiến triển, sau đợt tăng giá hơn 11 nghìn tỷ đô la trong chuẩn mực cổ phiếu Hoa Kỳ trong năm nay khiến thước đo này gần mức quá mua. Với mức tăng không đáng kể vào thứ Ba, chỉ số này đã đạt kỷ lục thứ 55 trong năm 2024. Theo Chris Montagu của Citigroup Inc., việc định vị trong hợp đồng tương lai S&P 500 là “hoàn toàn thiên vị”.

“Mọi thứ đang trở nên cực kỳ đông đúc ở một bên của con thuyền phía tăng giá,” Matt Maley tại Miller Tabak + Co. cho biết. “Mức định giá là một công cụ tính thời gian tệ hại. Tuy nhiên, tâm lý và định vị là những công cụ tốt hơn. Vì vậy, không phải là không có khả năng các số liệu cực đoan ngày hôm nay về những vấn đề này có thể tạo ra sự gia tăng bất ngờ về biến động trước cuối năm.”

Các nhà giao dịch Phố Wall cũng kiềm chế việc đặt cược rủi ro hơn trong bối cảnh tài sản của Hàn Quốc biến động mạnh khi Tổng thống Yoon Suk Yeol tuyên bố sẽ dỡ bỏ lệnh thiết quân luật vài giờ sau động thái áp đặt lệnh này đầy kịch tính của ông.

Chỉ vài ngày trước báo cáo bảng lương của Hoa Kỳ, dữ liệu cho thấy số lượng việc làm tăng lên trong khi tình trạng sa thải giảm bớt, cho thấy nhu cầu về người lao động đang ổn định. Chủ tịch Fed Bank of San Francisco Mary Daly cho biết việc cắt giảm lãi suất trong tháng này vẫn chưa chắc chắn, nhưng vẫn còn trên bàn.

Lauren Goodwin tại New York Life Investments cho biết: “Câu hỏi đối với các nhà đầu tư không phải là ‘Fed sẽ cắt giảm lần nữa’ mà là ‘lần cắt giảm tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12 hay tháng 1′”. “Trường hợp cơ bản của chúng tôi là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng chúng tôi tin tưởng hơn nhiều rằng một lần cắt giảm khác sẽ diễn ra vào tháng 12 hoặc tháng 1 khi dữ liệu thay đổi”.

S&P 500 ít thay đổi. Nasdaq 100 tăng 0,3%. Dow Jones Industrial Average giảm 0,2%. Vào cuối giờ, Salesforce Inc. đã tăng khi doanh thu vững chắc của công ty thúc đẩy hy vọng rằng chiến lược được thổi phồng nhiều về các sản phẩm trí tuệ nhân tạo sẽ nâng cao kết quả tài chính. Marvell Technology Inc. đã tăng vọt nhờ triển vọng tăng giá.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng bốn điểm cơ bản lên 4,23%. Giá dầu tăng khi Hoa Kỳ áp đặt thêm lệnh trừng phạt nhắm vào dầu thô của Iran và OPEC+ đạt được tiến triển trong thỏa thuận giữ sản lượng ngoài thị trường.

Tuần trước, khách hàng của Bank of America Corp. tiếp tục đổ xô vào cổ phiếu Hoa Kỳ khi tâm lý phấn khởi sau bầu cử vẫn tiếp diễn, với các giao dịch mua được thực hiện bởi các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư bán lẻ.

Các chiến lược gia định lượng do Jill Carey Hall đứng đầu cho biết hôm thứ Ba rằng dòng tiền ròng chảy vào ngân hàng từ khách hàng đạt tổng cộng 800 triệu đô la trong tuần lễ rút ngắn do kỳ nghỉ lễ kết thúc vào ngày 29 tháng 11.

Theo Gina Martin Adams và Michael Casper tại Bloomberg Intelligence, nền tảng cho cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn vững chắc, nhưng bắt đầu có những dấu hiệu rạn nứt nhỏ khi năm 2025 đến gần.

Danh sách kiểm tra sức khỏe thị trường mới nhất của họ tóm tắt tình trạng của 17 chỉ số kịp thời trong ba danh mục kỹ thuật, xu hướng thu nhập và trái phiếu/tín hiệu kinh tế vĩ mô và cho thấy hai lá cờ đỏ tại thời điểm này về động lực điều chỉnh và chế độ kinh tế. Có tám tín hiệu hỗn hợp (màu vàng) và bảy tín hiệu hoàn toàn trong sạch (màu xanh lá cây).

“Các tín hiệu kỹ thuật không hoàn hảo khi sự chuyển hướng sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn, nhưng xu hướng giá vẫn rất mạnh”, họ cho biết. “Các tín hiệu thu nhập đã yếu đi một chút khi việc so sánh trở nên khó khăn hơn và dự báo biên lợi nhuận dao động. Các chỉ số kinh tế vĩ mô vẫn còn mơ hồ, vì tất cả các tín hiệu trong mô hình chế độ kinh tế của chúng tôi đều cho thấy động lực đang chững lại”.

Theo Nathaniel T. Welnhofer tại BI, lịch sử cho thấy chu kỳ nới lỏng của Fed có thể hỗ trợ mạnh mẽ cho cổ phiếu và rõ ràng là còn hơn thế nữa nếu đi kèm với điều kiện kinh tế ổn định.

Ông cho biết kể từ năm 1971, S&P 500 đã công bố mức lợi nhuận hàng năm là 14,9% và kể từ cuối những năm 1970, Russell 2000 đã tăng 17,2% trong những giai đoạn ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.

Kết quả mạnh hơn nhiều trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất trong giai đoạn không suy thoái: Các công ty vốn hóa lớn đạt mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 25,2% so với 11% trong giai đoạn suy thoái, trong khi các công ty vốn hóa nhỏ đạt mức lợi nhuận trung bình lần lượt là 19,6% và 16,5%.

Welnhofer nói thêm: “Nếu Fed ngừng nới lỏng sớm, tốc độ tăng của cổ phiếu có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tình trạng của nền kinh tế”. S&P 500 đã công bố mức lợi nhuận trung bình là 0% trong ba tháng ngay sau khi kết thúc chu kỳ nới lỏng, nhưng đã giảm 9,9% khi nền kinh tế suy thoái, so với mức 3,3% khi không suy thoái.

Bret Kenwell tại eToro cho biết: “Nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, Cục Dự trữ Liên bang đang trên đà hạ lãi suất và tăng trưởng thu nhập vẫn mạnh mẽ”.

Kenwell lưu ý rằng đây là kịch bản có thể tiếp tục có lợi cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ khi Russell 2000 là chỉ số chính có hiệu suất hoạt động cao nhất kể từ cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Chỉ số này đã tăng hơn 10% chỉ trong tháng 11 lần thứ hai trong năm nay sau khi đạt được thành tích này vào tháng 7. Quay trở lại năm 1979, khi Russell 2000 đạt được mức tăng hàng tháng ở mức đó, thì sáu tháng sau đó, chỉ số này đã tăng 90% thời gian với mức tăng trung bình là 11,4%.

“Trong khi số liệu thống kê có lợi cho vốn hóa nhỏ trong tương lai, thì các yếu tố cơ bản cũng vậy”, ông nói. “Ngay cả mức tăng đột biến gần đây trong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng không làm nản lòng các nhà đầu tư vốn hóa nhỏ”.

“Cổ phiếu Hoa Kỳ có khả năng tiếp tục tăng cao hơn vào năm tới. Theo quan điểm của chúng tôi, sự phấn khích đồng nghĩa với thị trường tài chính sôi động không hề lan rộng”, Solita Marcelli tại UBS Global Wealth Management cho biết.

“Mặc dù chúng tôi kỳ vọng sẽ có những đợt biến động và điều chỉnh trong năm tới, chúng tôi vẫn tin rằng chặng đường tiếp theo của S&P 500 lên đến mục tiêu 6.600 vào tháng 12 năm 2025 của chúng tôi sẽ được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế vững chắc, sự nới lỏng của Fed và sự tiến bộ của AI”.

Trong thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, bà ưa chuộng công nghệ, tiện ích và tài chính.

Một giáo sư của Đại học New York nổi tiếng với chuyên môn về định giá cho biết các công ty vốn hóa lớn “Bảy công ty tuyệt vời” là một khoản đầu tư đáng mua trong thời kỳ điều chỉnh vì hầu hết chúng sẽ tiếp tục tạo ra tiền.

“Là một nhà đầu tư giá trị, tôi chưa bao giờ thấy máy rút tiền nào sinh lời như những công ty này”, Aswath Damodaran, giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Stern của NYU, cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg Television. “Và tôi không thấy máy rút tiền chậm lại”.

Sẽ có những điều chỉnh và “Tôi đề xuất rằng khi điều đó xảy ra, bạn hãy tìm cách thêm ít nhất một, có thể là hai hoặc ba công ty trong số này, vì đây là một phần quan trọng thúc đẩy nền kinh tế và thị trường”, ông nói thêm.

Điểm nổi bật của công ty:

• Theo những người hiểu rõ tình hình, cuộc tìm kiếm giám đốc điều hành mới của Intel Corp. sẽ tập trung nhiều vào những người bên ngoài, trong đó nhà sản xuất chip này đang cân nhắc các ứng viên như giám đốc Marvell Technology Inc. Matt Murphy và cựu giám đốc điều hành Cadence Design Systems Inc. Lip-Bu Tan.
• AT&T Inc. dự đoán lợi nhuận sẽ tăng trưởng bền vững trong ba năm tới, bao gồm mức tăng trưởng hai chữ số vào năm 2027, nhờ khoản đầu tư vào mạng lưới điện thoại di động và cáp quang.
• BlackRock Inc. đã đồng ý mua HPS Investment Partners trong một thỏa thuận toàn bộ bằng cổ phiếu có giá trị khoảng 12 tỷ đô la, một thương vụ sẽ đưa công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới lên vị trí cao nhất trong ngành tín dụng tư nhân.
• Theo những người hiểu rõ vấn đề này, SpaceX đang đàm phán để bán cổ phiếu nội bộ trong một giao dịch định giá nhà sản xuất tên lửa và vệ tinh này ở mức khoảng 350 tỷ đô la.
• Ngân hàng Nova Scotia không đạt được ước tính về thu nhập do chi phí và thuế cao hơn dự kiến.
• Honeywell International Inc. và Bombardier Inc. đã đạt được thỏa thuận về phát triển công nghệ hàng không và giải quyết tranh chấp pháp lý kéo dài.
• MARA Holdings Inc. đã mua trang trại gió Bắc Texas ở Quận Hansford từ một liên doanh giữa National Grid Plc và Ban đầu tư tiểu bang Washington.

Các sự kiện chính trong tuần này:

• S&P Global Eurozone Services PMI, PPI, Thứ Tư
• Đơn đặt hàng nhà máy của Hoa Kỳ, hàng hóa bền của Hoa Kỳ, thứ tư
• Jerome Powell và Alberto Musalem của Fed phát biểu vào thứ Tư
• Sách Beige của Fed, thứ tư
• Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro, thứ năm
• Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ, thứ năm
• GDP khu vực đồng euro, thứ sáu
• Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, tâm lý người tiêu dùng, Thứ sáu

Một số động thái chính trên thị trường:

Cổ phiếu

• S&P 500 ít thay đổi tính đến 4 giờ chiều giờ New York
• Nasdaq 100 tăng 0,3%
• Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,2%
• Chỉ số MSCI World tăng 0,3%

Tiền tệ

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot ít thay đổi
• Đồng euro ít thay đổi ở mức 1,0508 đô la
• Bảng Anh tăng 0,1% lên 1,2671 đô la
• Yên Nhật ít thay đổi ở mức 149,48 yên đổi 1 đô la

Tiền điện tử

• Bitcoin tăng 0,3% lên 95.676,48 đô la
• Ether giảm 0,2% xuống còn 3.609,05 đô la

Trái phiếu

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng bốn điểm cơ bản lên 4,23%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng hai điểm cơ bản lên 2,05%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh tăng ba điểm cơ bản lên 4,24%

Hàng hóa

• Dầu thô West Texas Intermediate tăng 2,8% lên 69,98 đô la một thùng
• Vàng giao ngay tăng 0,1% lên 2.642,46 đô la một ounce

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!