Khi tham gia thị trường tài chính, chắc hẳn bạn đã từng nghe đến thuật ngữ “Price Impact (tác động giá). Vậy Price Impact là gì? Tác động giá ảnh hưởng như thế nào đến giao dịch? Làm thế nào để tính Price Impact? Hãy cùng tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!
Price Impact là gì?
Price Impact (tác động giá) là phần trăm ảnh hưởng (%) của lệnh mua hoặc bán đối với giá thị trường của tài sản. Yếu tố này phụ thuộc vào tính thanh khoản và khối lượng giao dịch, trong đó tài sản kém thanh khoản có tác động giá lớn hơn khi giao dịch với khối lượng lớn.
Nói cách khác, Price impact là chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và giá thực tế phải trả trong quá trình giao dịch. Giá thực tế được xác định bởi giá trị tài sản nhận được sau giao dịch, có tính đến sự trượt giá do tính thanh khoản và khối lượng lệnh.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tác động giá
Price Impact (tác động giá) chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:
Thanh khoản thị trường
Tính thanh khoản của một tài sản hoặc thị trường đề cập đến việc tài sản đó có thể được mua hoặc bán dễ dàng như thế nào mà không ảnh hưởng lớn đến giá của nó.
Các thị trường có tính thanh khoản cao như các cặp tiền tệ trong Forex hoặc cổ phiếu blue-chip sẽ có Price Impact thấp hơn vì một giao dịch lớn có thể được thực hiện mà không làm biến động mạnh giá trị tài sản.
Mặt khác, các thị trường có tính thanh khoản thấp như cổ phiếu nhỏ, hàng hóa không được giao dịch thường xuyên hoặc các công cụ tài chính có lãi suất thấp sẽ có tác động lớn hơn đến giá. Điều này là do không có đủ người mua hoặc bán để hấp thụ khối lượng giao dịch lớn mà không làm thay đổi giá trị của tài sản.
Kích thước của giao dịch
Một yếu tố quan trọng quyết định mức độ tác động giá là quy mô giao dịch. Các giao dịch lớn (đặc biệt là những giao dịch so với khối lượng giao dịch trung bình của thị trường) có xu hướng gây ra Price Impact lớn hơn.
Quyết định mua hoặc bán một số lượng lớn tài sản của nhà đầu tư có thể khiến giá tăng (trong trường hợp mua) hoặc giảm (trong trường hợp bán).
Tính biến động của thị trường
Sự biến động của thị trường đo lường mức độ thay đổi giá theo thời gian. Thị trường có nhiều biến động có thể làm tăng Price Impact của các giao dịch vì giá trị tài sản có thể dao động nhanh chóng và và mạnh mẽ. Ngược lại, trong một thị trường ít biến động, các giao dịch có thể không gây ảnh hưởng lớn đến giá.
Cấu trúc thị trường
Price Impact cũng có thể bị ảnh hưởng bởi cấu trúc thị trường. Thị trường phi tập trung hoặc sàn giao dịch có số lượng người tham gia ít có thể gây ra sự phân mảnh và khối lượng giao dịch không đồng đều, dẫn đến tác động lớn hơn từ một giao dịch lớn. Sàn giao dịch tập trung với quy mô lớn và cơ chế thanh khoản được cải thiện sẽ có tác động giá thấp hơn.
Thông tin thị trường và tâm lý nhà đầu tư
Những thay đổi về thông tin và tâm lý nhà đầu tư cũng có thể gây ra Price Impact. Ví dụ, khi có một thông báo quan trọng về kinh tế hoặc chính trị, các nhà đầu tư có thể phản ứng mạnh mẽ, gây ra những biến động mạnh về giá tài sản.
Tâm lý đám đông cũng rất quan trọng vì khi một lượng lớn nhà đầu tư phản ứng tương tự với thông tin thì tác động lên giá sẽ lớn hơn.
Cách tính tác động giá (Price Impact)
Tác động giá cho thấy mức độ thiếu thanh khoản của tài sản giao dịch sẽ khiến lệnh giao dịch được thực hiện ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn mức giá bạn muốn giao dịch.
Price Impact trên DEX bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính:
- Khối lượng của người dùng liên quan đến quy mô thanh khoản của nhóm giao dịch.
- DEX sử dụng các thuật toán như CPMM (công thức x*y=k), CLMM (thanh khoản tập trung),.
Tuy nhiên, bạn có thể sử dụng công thức sau để xác định tác động của giá (%):
Price Impact = (Giá trung bình dự kiến – Giá dự kiến đầu tiên) / Giá dự kiến đầu tiên x 100
Ví dụ: Bạn muốn chi tổng cộng 100.000 USD cho số lượng token C98. Vào thời điểm đó, 1 mã thông báo C98 trị giá 1 USD. Về mặt lý thuyết, bạn có thể mua 100.000 C98 với 100.000 USD.
Mặt khác, chỉ có 50.000 C98 có sẵn để mua tại sàn giao dịch X với giá 1 USD (tương đương 50.000 USD) khi đặt lệnh mua 100.000 C98 theo giá thị trường. Điều này có nghĩa là bạn sẽ không thể mua được số lượng C98 mong muốn vào thời điểm này.
Lệnh mua của bạn sẽ ảnh hưởng đến giá của tài sản bạn muốn giao dịch vì bạn vẫn đang thực hiện giao dịch. Cụ thể như sau:
- Sàn B buộc phải mua lại token C98 từ nguồn cung thị trường hiện tại do thiếu thanh khoản, điều này làm tăng nguồn cung và tăng giá C98. Giá của C98 đã lên tới 2 USD.
- Mặc dù thực tế là bạn chỉ đặt một lệnh trên sàn giao dịch B, nhưng:
- 50.000 token C98 được mua với giá 1 USD bằng 50.000 USD.
- 50.000 USD còn lại để mua 25.000 C98 với giá 2.000 USD.
- Tuy nhiên, trên thực tế, bạn chỉ có thể mua 75.000 C98 với giá 100.000 USD.
=>> Tất cả mã thông báo C98 có sẵn để mua đều có giá trung bình là [(50.000*1) + (25.000*2)]/75.000 USD = ~1,33 USD.
=>> Price Impact = [(~1.33 – 1)/1] x 100 = ~33%
So sánh giữa Price Impact và Slippage?
Rất nhiều người nhầm lẫn tác động giá (Price Impact) với sự trượt giá (Slippage). Mặc dù cả tác động giá và trượt giá đều đề cập đến sự thay đổi giá của tài sản trong quá trình giao dịch, nhưng có sự khác biệt đáng kể giữa hai thuật ngữ này.
- Price Impact (Tác động giá): Price Impact là tác động của lệnh giao dịch lên giá thị trường. Đặc biệt ở các thị trường kém thanh khoản, điều này xảy ra khi lệnh có khối lượng lớn so với tính thanh khoản, dẫn đến thay đổi giá tài sản.
- Slippage (Trượt giá): Trượt giá là sự chênh lệch giữa giá dự kiến và giá thực tế tại thời điểm khớp lệnh. Nguyên nhân là do biến động của thị trường chứ không phải do giao dịch gây ra. Sự trượt giá này xảy ra nếu giá dao động mạnh giữa thời điểm đặt lệnh và thực hiện lệnh.
Mặc dù tính thanh khoản của tài sản ảnh hưởng đến tác động giá và trượt giá, điểm khác biệt chính là tác động giá là do lệnh của người giao dịch gây ra, trong khi trượt giá là do biến động trên thị trường gây ra.
Cách giảm thiểu Price Impact khi giao dịch
Chia giao dịch hoặc giảm giá trị giao dịch
Một số loại tài sản nhất định đôi khi có thể được mua với số lượng rất nhỏ do giá cực thấp hoặc được cho phép từ sàn môi giới. Tuy nhiên, các giao dịch lớn có thể gặp phải vấn đề với cơ chế Price Impact nếu tính thanh khoản của nhóm không đủ. Do đó, bạn có thể cắt giảm số lượng giao dịch hoặc chia thành nhiều giao dịch nhỏ hơn nhằm hạn chế sự xuất hiện của tác động giá.
Chọn sàn môi giới có thanh khoản cao
Bạn có thể giao dịch trên các sàn môi giới có tính thanh khoản cao hơn. Tuy nhiên, thanh khoản sẽ không có đối với các sàn giao dịch không uy tín hoặc tài sản thấp. Do đó, bạn phải xác minh giá trị của tài sản trùng khớp với giá trị thị trường hiện tại.
Slippage Tolerance (tỷ lệ trượt giá được phép)
Để giải quyết Price Impact cao là sửa đổi tỷ lệ trượt giá để hoàn tất giao dịch. Trên các sàn giao dịch phi tập trung, việc mở rộng tỷ lệ trượt giá cho phép sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc hoàn thành giao dịch khi giá biến động quá mức và việc mua hoặc bán kéo dài.
Sử dụng lệnh Limit Order
Lệnh giới hạn giúp trader kiểm soát giá mua hoặc bán, đảm bảo giao dịch khớp với mức giá mong muốn hoặc tốt hơn. Mặc dù có thể mất thời gian để khớp lệnh hoàn toàn, nhưng nó giúp tránh bị trượt giá.
Ngoài lệnh giới hạn, trader có thể áp dụng các giải pháp đơn giản khác để giảm tác động giá. Đầu tiên, đảm bảo kết nối Internet ổn định và tốc độ cao giúp thực hiện lệnh nhanh chóng, hạn chế sự chậm trễ.
Tiếp theo, nâng cấp hoặc thay đổi thiết bị có thể cải thiện hiệu suất giao dịch. Cuối cùng, sử dụng một trình duyệt hoặc ứng dụng giao dịch khác đôi khi giúp tối ưu hóa tốc độ khớp lệnh, giảm thiểu tác động tiêu cực từ sự biến động giá thị trường.
Theo dõi độ sâu thị trường
Số lượng lệnh mua và bán ở các mức giá khác nhau được gọi là độ sâu thị trường. Với thông tin này, nhà giao dịch có thể tính toán xem giao dịch của họ có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá thị trường.
Những lưu ý khi giao dịch với Price Impact
Điều quan trọng là phải chú ý đến Price Impact khi giao dịch trên thị trường tài chính, đặc biệt khi giao dịch với các tài sản kém thanh khoản hoặc khi thực hiện các giao dịch khối lượng lớn. Sau đây là một số lưu ý giúp bạn giảm tác động của Price Impact:
- Lựa chọn tài sản có tính thanh khoản cao: Tài sản có tính thanh khoản cao sẽ giúp giảm thiểu tác động của Price Impact vì các giao dịch được hoàn thành đơn giản mà không làm giá thay đổi mạnh.
- Quản lý rủi ro: Hiểu được Price Impact cho phép các nhà giao dịch quản lý rủi ro tốt hơn, đặc biệt là trong các chiến lược giao dịch khối lượng lớn. Điều này cho phép họ giảm tác động của giao dịch lớn đến danh mục đầu tư, tránh những tổn thất không cần thiết.
- Tối ưu hóa chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể giảm tác động đến giá trị tài sản bằng cách điều chỉnh quy mô giao dịch hoặc chọn thời gian giao dịch thích hợp.
- Theo dõi khối lượng giao dịch: Cập nhật và phân tích khối lượng giao dịch hàng ngày sẽ hỗ trợ bạn xác định thời điểm tối ưu để thực hiện giao dịch với tác động giá thấp nhất. Khoảng thời gian có tính thanh khoản cao là thời điểm lý tưởng để giao dịch.
- Chú ý đến tin tức và sự kiện: Tin tức quan trọng hoặc sự kiện tài chính có thể gây ra Price Impact. Trước khi giao dịch trong thời gian này, hãy đảm bảo rằng bạn đã đánh giá tác động tiềm ẩn lên giá tài sản và phát triển các chiến lược phòng ngừa rủi ro.
Trên đây là toàn bộ thông tin về Price Impact là gì? Việc nghiên cứu Price Impact giúp các nhà giao dịch hiểu rõ hơn về động thái của thị trường và phát triển các chiến lược đầu tư phù hợp. Sanuytin.com chúc nhà đầu tư thành công.