Phố Wall thở phào nhẹ nhõm sau khi lạm phát bất ngờ giảm tốc thúc đẩy đà tăng giá cổ phiếu và lợi suất trái phiếu giảm mạnh, củng cố thêm niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay.

• Smart Prop Trader là gì? Hướng dẫn cách tham gia quỹ Smart Prop Trader
• Supply Demand Zone là gì? Cách xác định và ứng dụng hiệu quả trong giao dịch
• Quỹ Blue Guardian là gì? Cơ hội sinh lời dành cho các Funded Trader

Cổ phiếu đã xóa sạch khoản lỗ của họ trong năm 2025, với S&P 500 tăng khoảng 2% trong mức tăng lớn nhất kể từ sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Một đợt tăng vọt của Kho bạc đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống gần 15 điểm cơ bản làm giảm bớt lo ngại rằng lãi suất 5% sẽ sớm xảy ra. Hàng hóa tăng mạnh, với giá dầu vượt 80 đô la một thùng.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, sự gia tăng đồng loạt của các tài sản chéo là mức tăng tốt nhất đối với một ngày chỉ số giá tiêu dùng kể từ ít nhất là cuối năm 2023.

CPI của Hoa Kỳ tăng trong tháng 12 ít hơn dự báo, làm hồi sinh các cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến ​​trước đó. Các nhà giao dịch hoán đổi đã quay lại định giá đầy đủ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7.

Đó là một sự thay đổi nhanh chóng sau khi dữ liệu việc làm của thứ sáu thúc đẩy các cược rằng các quan chức sẽ chỉ có thể tiếp tục nới lỏng chính sách vào tháng 9 hoặc tháng 10. Chưa kể đến các cược về việc tăng lãi suất.

“Tâm lý cực đoan dẫn đến động thái mạnh mẽ sau CPI”, Steve Sosnick tại Interactive Brokers cho biết. “Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến đợt tăng giá cổ phiếu và trái phiếu hôm nay là chỉ số CPI cốt lõi theo tháng tốt hơn dự kiến, nhưng quy mô của đợt tăng giá phản ánh tâm lý lo lắng đã lan rộng khắp thị trường”.

Theo Tina Adatia tại Goldman Sachs Asset Management, mặc dù báo cáo CPI mới nhất có thể chưa đủ để đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 1, nhưng nó củng cố thêm lập luận rằng chu kỳ cắt giảm của Fed vẫn chưa kết thúc.

Chris Zaccarelli tại Northlight Asset Management cho biết: “Thị trường sẽ được khuyến khích nhờ lạm phát cơ bản giảm, điều này sẽ làm giảm bớt một số áp lực lên thị trường chứng khoán và trái phiếu, cả hai đều có khởi đầu năm không mấy khả quan do lo ngại về lạm phát và lo ngại rằng Fed sẽ không chỉ ngừng cắt giảm lãi suất mà thậm chí có thể đảo ngược tiến trình và bắt đầu tăng lãi suất”.

S&P 500 tăng 1,8%. Nasdaq 100 tăng 2,3%. Dow Jones Industrial Average tăng 1,7%. Một thước đo của Bloomberg về các công ty vốn hóa lớn “Magnificent Seven” đã tăng 3,7%. Russell 2000 tăng 2%. Chỉ số Ngân hàng KBW tăng vọt 4,1% khi Citigroup Inc, Goldman Sachs Group Inc, Wells Fargo & Co và JPMorgan Chase & Co khởi động mùa báo cáo thu nhập.

Khi những người chấp nhận rủi ro xuất hiện trở lại, “chỉ số sợ hãi” của thị trường VIX đã giảm mạnh nhất trong năm nay. Một rổ các công ty công nghệ thua lỗ của Goldman Sachs đã tăng 3,2%, trong khi một nhóm cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất đã tăng 3,8%. Bitcoin dao động quanh mức 100.000 đô la.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 14 điểm cơ bản xuống còn 4,65%. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 0,2%. Giá dầu vẫn cao hơn ngay cả sau tin tức Israel và Hamas đã đồng ý thỏa thuận ngừng bắn, ít nhất là tạm thời chấm dứt chiến tranh ở Gaza.

Theo Steve Wyett tại BOK Financial, ít nhất thì những số liệu lạm phát mới nhất cũng đang gây ra một số hành động che đậy tình trạng thiếu hụt.

John Kerschner tại Janus Henderson Investors cho biết: “Thị trường nhẹ nhõm vì khả năng lãi suất ‘chảy máu mũi’ đã được loại bỏ khỏi bàn đàm phán và thị trường trái phiếu sẽ không hạn chế đà tăng mạnh mà chúng ta đã chứng kiến ​​trong hai năm qua trên thị trường chứng khoán”.

Tại Evercore, Krishna Guha cho biết số liệu CPI củng cố quan điểm cho rằng thị trường đã “giao dịch quá mức” câu chuyện lạm phát kể từ đầu năm do thông tin mới hạn chế – và nên chấp nhận rủi ro.

Ông lưu ý: “Điều này củng cố cơ sở cho việc Fed cắt giảm lãi suất hai lần và duy trì khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3”.

Theo Ellen Zentner tại Morgan Stanley Wealth Management, CPI của thứ Tư sẽ không thay đổi kỳ vọng về sự tạm dừng vào cuối tháng này, nhưng nó sẽ hạn chế một số cuộc thảo luận về khả năng Fed tăng lãi suất.

“Và xét theo phản ứng ban đầu của thị trường, các nhà đầu tư dường như cảm thấy nhẹ nhõm sau vài tháng chỉ số lạm phát ổn định hơn.”

Thật vậy, dữ liệu này mang lại tiếng thở phào nhẹ nhõm cho thị trường sau khi phần lớn diễn biến phù hợp với kỳ vọng, Rajeev Sharma tại Key Wealth cho biết.

“Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát phù hợp không phải là tin tốt đủ để Fed quên đi sức mạnh của thị trường việc làm và ngược lại, cũng không đủ để thị trường bắt đầu dự đoán về nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn vào năm 2025”, Sharma lưu ý.

Cái gọi là chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng đã tăng 0,2% vào tháng 12. Điều đó đánh dấu bước giảm đầu tiên về tỷ lệ trong sáu tháng. So với một năm trước, nó đã tăng 3,2%. Con số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Allison Boxer tại Pacific Investment Management Co. cho biết: “Chúng tôi vẫn nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể dễ dàng duy trì trạng thái hiện tại và chờ thêm dữ liệu cũng như sự rõ ràng về chính sách tài khóa”. “Chúng tôi hy vọng đây sẽ là thông điệp mà Chủ tịch Jerome Powell muốn truyền đạt tại cuộc họp vào tháng 1”.

Sách Beige của Fed chỉ ra mức tăng trưởng nhẹ đến trung bình vào cuối năm.

Sau nhiều tháng tăng giá, CPI giảm giúp khởi động lại cuộc trò chuyện rằng tiến trình lạm phát đã được nối lại nhưng các quan chức sẽ cần phải thấy một loạt các số liệu khiêm tốn để tin tưởng. Áp lực giá kéo dài đã góp phần vào đợt bán tháo sâu trên thị trường trái phiếu toàn cầu và làm dấy lên lo ngại rằng Fed đã nới lỏng chính sách quá nhanh vào cuối năm ngoái.

Chủ tịch Fed Bank of New York John Williams bày tỏ sự tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm, mà không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về thời điểm cắt giảm thêm.

Người đồng cấp của ông tại Richmond Tom Barkin cho biết dữ liệu mới cho thấy sự tiến triển liên tục trong việc hạ lạm phát, nhưng lãi suất vẫn nên hạn chế. Austan Goolsbee, chủ tịch Fed Chicago, chỉ ra dữ liệu hỗ trợ triển vọng của ông về việc giảm áp lực giá cả.

“Đối với Fed, điều này chắc chắn là không đủ để thúc đẩy việc cắt giảm vào tháng 1”, Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại Principal Asset Management cho biết. “Nhưng nếu bản in ngày hôm nay đi kèm với một bản in CPI yếu khác vào tháng tới cộng với việc bảng lương giảm, thì việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 thậm chí có thể quay trở lại bàn đàm phán”.

Shah cũng lưu ý rằng có lẽ điều quan trọng cần rút ra là thị trường có khả năng sẽ “biến động mạnh” trong một vài bản công bố dữ liệu tiếp theo khi các nhà đầu tư tìm kiếm một câu chuyện mà họ có thể cảm thấy thoải mái trong nhiều ngày.

Theo Solita Marcelli tại UBS Global Wealth Management, việc cắt giảm lãi suất của Fed vẫn được cân nhắc vì lạm phát sẽ giảm nhẹ trong những tháng tới.

“Sức mạnh của nền kinh tế vẫn là yếu tố hỗ trợ cho tăng trưởng thu nhập của doanh nghiệp ở mức lợi suất hiện tại”, bà lưu ý. “Mặc dù sự biến động có thể khiến cho hành trình trước khi S&P 500 đạt mục tiêu cuối năm là 6.600 của chúng tôi trở nên khó khăn, chúng tôi kỳ vọng thị trường tăng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục và duy trì xếp hạng ‘hấp dẫn’ của chúng tôi đối với cổ phiếu Hoa Kỳ”.

Tại Nationwide, Mark Hackett cho biết dữ liệu lạm phát khả quan đang “kéo những người đầu cơ giá lên ra khỏi thị trường”.

Hackett cho biết: “Các nhà đầu tư cổ phiếu ngày càng nhạy cảm với các động thái trên thị trường trái phiếu, với sự tập trung mạnh mẽ vào lãi suất, lạm phát và chính sách của Fed”. “Giờ đây, sự tập trung sẽ chuyển sang thu nhập, vốn là một trở ngại trong các quý gần đây, khi chúng ta bước vào mùa thu nhập với kỳ vọng cao. Với sự yếu kém trong tháng qua, khả năng xảy ra bất ngờ tích cực trong mùa thu nhập này đã được cải thiện”.

Điểm nổi bật của công ty:

• Goldman Sachs Group Inc. đã vượt qua ước tính khi các nhà giao dịch cổ phiếu của công ty này có năm hoạt động tốt nhất trong lịch sử.
• Các nhà giao dịch của JPMorgan Chase & Co. đã đạt được mức doanh thu quý IV lớn nhất từ ​​trước đến nay, nhờ sự biến động liên quan đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11.
• Citigroup Inc. cho biết họ sẽ mua lại 20 tỷ đô la cổ phiếu của mình trong những năm tới — giải phóng hàng tỷ đô la vốn dư thừa mà ngân hàng đã giữ trong tay để đáp ứng yêu cầu quan trọng từ các cổ đông.
• Chi phí của Wells Fargo & Co. đã giảm 12% trong quý IV khi Tổng giám đốc điều hành Charlie Scharf tiếp tục cắt giảm biên chế như một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm cắt giảm chi phí và tái cơ cấu ngân hàng. Cổ phiếu của công ty đã tăng.
• BlackRock Inc. đã thu hút được kỷ lục hàng năm là 641 tỷ đô la tiền mặt của khách hàng, nhấn mạnh phạm vi hoạt động toàn cầu của công ty trên các tài sản công và ngày càng tăng trên các tài sản tư nhân khi công ty tích hợp các vụ mua lại trị giá hàng tỷ đô la và định hình lại đội ngũ lãnh đạo.
• Lợi nhuận quý IV của Bank of New York Mellon Corp. đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích sau khi lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn đã thúc đẩy biên lợi nhuận.
• Southwest Airlines Co. đã bị Bộ Giao thông Vận tải Hoa Kỳ kiện vì cáo buộc vi phạm các quy định yêu cầu các hãng hàng không phải thiết lập và đáp ứng lịch trình bay thực tế.
• Một thành viên chủ chốt của Quốc hội cho biết, việc sáp nhập giữa chủ sở hữu của CBS là Paramount Global với nhà sản xuất phim và truyền hình Skydance Media nên được các cơ quan liên bang xem xét vì có sự tham gia của Tencent Holdings Ltd. của Trung Quốc, công ty gần đây đã bị đưa vào danh sách đen của quân đội Hoa Kỳ.
• NetApp Inc. đã đồng ý bán danh mục tài sản phần mềm đám mây mà công ty đã mua trong những năm gần đây cho Flexera do Thoma Bravo hậu thuẫn.
• Tổng giám đốc điều hành Airbus SE Guillaume Faury cho biết các vấn đề về động cơ ảnh hưởng đến nhiều máy bay thân hẹp của hãng sẽ tiếp tục kéo dài đến nửa đầu năm và có thể kéo dài hơn nữa, làm phức tạp thêm triển vọng của hãng sản xuất máy bay châu Âu này khi họ đang phải vật lộn với những hạn chế dai dẳng trong chuỗi cung ứng.
• Pfizer Inc. đã bán khoảng 700 triệu cổ phiếu tại Haleon Plc, tiếp tục thu hẹp cổ phần của mình tại nhà sản xuất kem đánh răng Sensodyne.

Các sự kiện chính trong tuần này:

• ECB công bố báo cáo cuộc họp chính sách tháng 12 vào thứ năm
• Thu nhập của Bank of America, Morgan Stanley, Thứ năm
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ, doanh số bán lẻ, giá nhập khẩu, thứ năm
• GDP Trung Quốc, giá bất động sản, doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp, thứ sáu
• CPI khu vực đồng Euro, thứ sáu
• Khởi công xây dựng nhà ở tại Hoa Kỳ, sản xuất công nghiệp, thứ sáu

Một số động thái chính trên thị trường:

Cổ phiếu

• S&P 500 tăng 1,8% tính đến 4 giờ chiều theo giờ New York
• Nasdaq 100 tăng 2,3%
• Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 1,7%
• Chỉ số MSCI World tăng 1,7%
• Chỉ số Bloomberg Magnificent 7 Total Return tăng 3,7%
• Chỉ số Russell 2000 tăng 2%
• Chỉ số Ngân hàng KBW tăng 4,1%

Tiền tệ

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 0,2%
• Đồng euro giảm 0,1% xuống còn 1,0296 đô la
• Bảng Anh tăng 0,2% lên 1,2242 đô la
• Yên Nhật tăng 1% lên 156,45 yên đổi 1 đô la

Tiền điện tử

• Bitcoin tăng 3,3% lên 99.583,06 đô la
• Ether tăng 6,8% lên 3.434,38 đô la

Trái phiếu

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 14 điểm cơ bản xuống 4,65%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm chín điểm cơ bản xuống còn 2,56%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Anh giảm 16 điểm cơ bản xuống 4,73%

Hàng hóa

• Dầu thô West Texas Intermediate tăng 3,9% lên 80,53 đô la một thùng
• Vàng giao ngay tăng 0,7% lên 2.696,67 đô la một ounce

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!