Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,75% – 5,00%, phù hợp với kỳ vọng. Tuyên bố chính sách loại bỏ hướng dẫn chỉ ra rằng việc tăng liên tục trong phạm vi mục tiêu sẽ phù hợp. Dấu chấm báo hiệu con đường đi bộ đường dài tương tự cho năm 2023 như con đường đã hình dung ba tháng trước.
Phản ứng thị trường FOMC
Ngay sau khi thông báo của FOMC vượt qua giới hạn, đồng đô la Mỹ đã quay đầu giảm giá, với chỉ số DXY giảm hơn 0,8%, bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc, đặc biệt là những lợi suất ở đầu trước của đường cong.
Động thái này được thúc đẩy bởi hướng dẫn nhẹ nhàng hơn của Fed, ít diều hâu hơn so với các lần lặp lại trước đây khi đối mặt với những biến động gần đây của ngành ngân hàng. Tất cả điều này cho thấy rằng chu kỳ đi bộ đường dài của Ngân Hàng Trung Ương sắp kết thúc, một kết quả giảm giá đối với đồng đô la Mỹ.
Hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc một trong những cuộc họp được mong đợi nhất trong ký ức gần đây và đã nhất trí bỏ phiếu quyết định tăng lãi suất thêm một phần tư điểm phần trăm lên 4,75% – 5,00%, phần lớn phù hợp với ước tính đồng thuận.
Sự điều chỉnh này đưa chi phí đi vay lên mức hạn chế nhất kể từ năm 2007, một dấu hiệu cho thấy Ngân Hàng Trung Ương sẽ không ngừng nỗ lực khôi phục sự ổn định giá cả.
Trước thông báo ngày hôm nay, kỳ vọng của Phố Wall thay đổi liên tục trong bối cảnh khu vực ngân hàng hỗn loạn do hậu quả của sự sụp đổ của hai tổ chức cho vay và gói cứu trợ của Credit Suisse hồi đầu tháng này. Mặc dù căng thẳng thị trường đã bắt đầu giảm bớt sau khi các cơ quan chính phủ nhanh chóng công bố các biện pháp phối hợp để củng cố hệ thống tài chính, nhưng tâm lý vẫn còn mong manh.
Trong tuyên bố chính sách, FOMC lưu ý rằng thị trường lao động tiếp tục phát triển mạnh mẽ và lạm phát vẫn tăng cao. Về những phát triển gần đây liên quan đến các ngân hàng khu vực, Fed tuyên bố rằng hệ thống ngân hàng lành mạnh và linh hoạt, nhưng nhấn mạnh rằng tình hình có thể dẫn đến các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp, tạo ra rủi ro suy giảm cho hoạt động kinh tế, tuyển dụng và lạm phát.
Về mặt hướng dẫn chuyển tiếp, cụm từ chỉ ra rằng “Sự gia tăng liên tục trong phạm vi mục tiêu sẽ là phù hợp” đã bị xóa và thay thế bằng “việc củng cố chính sách bổ sung có thể phù hợp”. Mặc dù điều này chỉ ra việc thắt chặt hơn nữa, nhưng nó ít diều hâu hơn các thông điệp trước đó, một dấu hiệu cho thấy chu kỳ đi bộ đường dài sắp kết thúc. Điều này có thể sẽ làm giảm giá đồng đô la Mỹ trong trung hạn.
Tóm tắt các dự án kinh tế
Có những thay đổi đáng kể trong tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) tháng 3 so với tài liệu được trình bày vào tháng 12 năm 2022.
Đối với năm 2023, dự báo GDP đã được hạ xuống 0,4% từ 0,5% trước đó, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,5% từ 4,6%, một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào thị trường lao động bất chấp những cơn gió ngược về kinh tế đang gia tăng. Trong khi đó, lạm phát PCE lõi cho năm 2023 và 2024 đã được điều chỉnh cao hơn 1/10% lên mức tương ứng là 3,6% và 2,6%. Các chi tiết chính được đánh dấu ở bên dưới.
Sơ đồ chấm của Fed
Cái gọi là sơ đồ chấm của Fed, cho thấy quỹ đạo của lãi suất, báo hiệu lộ trình đi bộ đường dài tương tự cho năm 2023 như lộ trình đã dự tính ba tháng trước, với dự báo trung bình ổn định ở mức 5,1%, ngụ ý khoảng 25 điểm cơ bản sẽ thắt chặt thêm trong năm.
Đối với năm 2024, tỷ lệ được nhìn thấy ở mức 4,3% so với 4,1% trong tháng 12, cho thấy mức độ nới lỏng sẽ ít hơn một chút so với tỷ lệ cuối cùng trong thời gian tới.