Các nhà giao dịch Phố Wall nhận thấy có rất ít động lực để tiếp tục đẩy thị trường chứng khoán lên cao hơn vào đầu tuần sẽ mang lại con số lạm phát cuối cùng trước quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

• Top 5 các sàn chứng khoán Việt Nam đáng giao dịch hiện nay
• Những thông tin cần biết về tài khoản thu phí thường niên là gì?
• Top 10 thẻ đen quyền lực nhất Việt Nam hiện nay

Chứng khoán giảm điểm vào thứ hai, khi các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm manh mối về việc liệu sự tăng giá tiêu dùng gần đây chỉ là một đốm sáng hay là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm phát đã gặp phải trở ngại.

Sau khi đóng cửa ở mức cao kỷ lục 16 lần trong năm nay, S&P 500 đang có dấu hiệu quá nóng, làm dấy lên cảnh báo về sự củng cố trong thời gian ngắn.

Jason De Sena Trennert tại Strategas cho biết: “Sẽ là điều tự nhiên khi mong đợi một số con ruồi trong thuốc mỡ, một số con khỉ trong cờ lê, sẽ mang kỳ vọng của nhà đầu tư trở lại trái đất”. “Giá cổ phiếu, chênh lệch tín dụng, giá vàng và Bitcoin cho thấy các điều kiện tiền tệ không hề bị hạn chế”.

S&P 500 đóng cửa ở mức 5.118. Công ty Boeing đã kéo dài mức sụt giảm năm 2024 lên hơn 25% sau cuộc điều tra hình sự của Hoa Kỳ. Meta Platforms Inc. giảm gần 4,5%. Tesla Inc. đã phục hồi. Vào cuối giờ, tập đoàn Oracle đã báo cáo doanh số bán hàng mạnh mẽ với sự tăng trưởng ổn định trong hoạt động kinh doanh điện toán đám mây được theo dõi chặt chẽ.

Kho bạc giảm giá, trong khi các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt bán nợ doanh nghiệp cao cấp khác. Bitcoin đạt 72.000 USD.

Theo một cuộc khảo sát của Ngân hàng Fed tại New York, kỳ vọng của người tiêu dùng Mỹ về lạm phát trong ba năm tới đã tăng lên trong tháng 2 và thậm chí còn tăng mạnh hơn trong thời hạn 5 năm. Những số liệu này được đưa ra trước dữ liệu dự kiến ​​cho thấy lạm phát có thể chỉ giảm dần trong tháng trước, cho biết tại sao các quan chức Mỹ không vội cắt giảm lãi suất.

Một cuộc khảo sát do 22V Research thực hiện cho thấy 45% nhà đầu tư kỳ vọng phản ứng của thị trường đối với chỉ số giá tiêu dùng hôm thứ ba sẽ là “rủi ro”. Trong khi hầu hết vẫn đang đặt cược CPI đang trên đà tăng lên 2% theo hướng thân thiện với Fed, thì tỷ lệ những người cho rằng các điều kiện tài chính cần phải thắt chặt đã tăng từ 22% lên 36%.

Trong khi S&P 500 chỉ giảm trong 4 ngày báo cáo CPI trong 12 tháng qua, thì sự biến động đang gia tăng trong những phiên đó trong năm nay.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, trong sáu tháng qua, chỉ số vốn chủ sở hữu đã thay đổi khoảng 0,8% theo cả hai hướng vào ngày CPI được công bố. Đó là mức cao nhất kể từ tháng 4 và tăng từ mức dưới 0,5% trong tháng 9.

Paul Nolte tại Murphy & Sylvest Wealth Management cho biết: “Dự kiến ​​sẽ có nhiều biến động hơn xung quanh những đợt phát hành này khi các nhà đầu tư tiếp tục xác định hướng đi của lãi suất”.

Cảm giác cảnh giác đó cũng được khuếch đại bởi những dấu hiệu cho thấy thị trường đã quá căng thẳng. Không có gì ngạc nhiên khi một số chỉ số tâm lý đang chỉ ra mức độ “bôi bọt” ngày càng tăng, theo Sam Stovall tại CFRA.

Trong số đó, ông trích dẫn cuộc khảo sát của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Hoa Kỳ cho thấy mức độ lạc quan “cao bất thường” và chỉ báo sợ hãi/tham lam của CNN gần đây đã cho thấy “sự tham lam cực độ”.

Stovall nói thêm: “Mặc dù S&P 500 sắp và sẽ được hưởng lợi từ việc tiêu hóa các mức tăng gần đây, nhưng lịch sử cho thấy không nên chờ đợi quá lâu trước khi bổ sung thêm cổ phiếu nắm giữ”.

Đối với Anthony Saglimbene tại Ameriprise, các nhà đầu tư có thể đã đưa nhiều tin tốt vào giá cổ phiếu và đón đầu những dữ liệu sắp tới hỗ trợ cho câu chuyện hạ cánh mềm.

Ông lưu ý: “Cổ phiếu có thể đã quá hạn để hợp nhất hoặc thậm chí là một thời gian dài giảm nhẹ ở một thời điểm nào đó trong năm”. “Nếu không có sự thay đổi có ý nghĩa trong bức tranh cơ bản, chúng tôi nghi ngờ các nhà đầu tư sẽ hoan nghênh một đợt giảm giá như vậy và coi sự kiện này là một cơ hội mua vào”.

Hơn nữa, sự phục hồi của chứng khoán Mỹ bắt đầu từ năm ngoái không phản ánh các điều kiện đã thấy trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản trước đó, chẳng hạn như khoảng cách lớn giữa giá cổ phiếu và giá trị của chúng, hoặc việc sử dụng đòn bẩy đáng kể, theo Bank of America Corp. các chiến lược gia của do Savita Subramanian lãnh đạo.

Họ viết: “Tâm lý đối với cổ phiếu đã ấm lên kể từ giữa năm 2023, khiến mức độ tin tưởng của chúng tôi thấp hơn một chút đối với một thị trường đi lên, nhưng vẫn chưa thể đạt đến mức tăng của các đỉnh thị trường trước đó”. “Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường tăng trưởng này có chân.”

Một khía cạnh khác là lợi nhuận dồi dào từ một số gã khổng lồ công nghệ cũng đã khiến cổ phiếu này bị định giá cao ngất ngưởng. Chúng vẫn tương đối căng nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trước đó.

Ví dụ, cổ phiếu công nghệ “Magnificent Seven” giao dịch gần với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình kể từ năm 2015, dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy. Tập đoàn này bao gồm Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. và Tesla Inc.

Và hàng ngũ các chiến lược gia Phố Wall đang xoa dịu những lo ngại xung quanh bong bóng cổ phiếu vốn hóa lớn của công nghệ Hoa Kỳ chỉ tiếp tục gia tăng.

Nhóm tại JPMorgan Chase & Co. là nhóm mới nhất đưa ra nhận định rằng định giá của 7 gã khổng lồ công nghệ đã dẫn đầu đợt phục hồi kỷ lục ở Phố Wall hiện đang thấp hơn so với phần còn lại của S&P 500 so với mức trung bình trong 5 năm qua .

Chiến lược gia Mislav Matejka viết trong một ghi chú: “Có lo ngại về thành tích vượt trội rất mạnh của Magnificent 7, nhưng chúng tôi lưu ý rằng nhóm này hiện đang giao dịch ít căng thẳng hơn so với vài năm trước, dựa trên thu nhập được phân phối”.

Đối với các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi S&P 500 có thể được hỗ trợ thêm bao nhiêu nữa nhờ nhóm cổ phiếu hẹp đó, thì độ rộng trên thị trường chứng khoán Mỹ thực sự đã được cải thiện. Trong khi công nghệ vẫn ở vị trí dẫn đầu, một phiên bản có tỷ trọng ngang bằng của S&P 500 nơi những công ty như Nvidia Corp. có sức nặng tương đương với Dollar Tree Inc. gần đây đã đạt kỷ lục.

John Stoltzfus tại Oppenheimer Asset Management cho biết: “Diễn biến của thị trường tuần trước cho thấy nhu cầu mua cổ phiếu của nhà đầu tư ngày càng tăng.

“Điều này mang lại sự kết hợp giữa hoạt động chốt lời giữa các lĩnh vực đã hoạt động đặc biệt tốt kể từ đầu năm, bên cạnh việc luân chuyển và tái cân bằng giữa các lĩnh vực, vốn hóa thị trường và các phong cách có hiệu suất tụt hậu.”

Đối với Trennert tại Strategas, do thị trường định giá cao và lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tương đối thấp, rất khó để biết hiệu suất cổ phiếu có thể tăng thêm bao nhiêu so với mức hiện tại.

“Chúng tôi tiếp tục ‘tăng giá cho đến khi hóa đơn đến hạn’ điều mà chúng tôi xác định là lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn cao hơn.”

Đợt bán tháo trái phiếu vào tháng 2 đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên mức cao nhất trong năm một phần là do dữ liệu giá tiêu dùng nóng trong tháng 1, cho thấy sức mạnh đáng ngạc nhiên của các dịch vụ cốt lõi, một lĩnh vực mà Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ quan tâm.

Kể từ đó, các nhà giao dịch một lần nữa tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất khi dữ liệu kinh tế củng cố quan điểm Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Triển vọng tích cực đối với trái phiếu đạt mức cao kỷ lục trong cuộc khảo sát khách hàng hàng tuần của Bloomberg.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ thấp hơn trong một tháng, theo 60% trong số 238 người được hỏi trong cuộc thăm dò MLIV Pulse mới nhất.

Đó là cuộc bỏ phiếu mạnh mẽ nhất đối với trái phiếu kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu đặt câu hỏi lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2022. Cuộc khảo sát được thực hiện từ ngày 4 đến ngày 8 tháng 3 nhưng kết thúc trước dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ sáu.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!