Cổ phiếu Hoa Kỳ đang kéo dài chuỗi giảm hai ngày lớn nhất trong năm khi chuẩn bị cho giai đoạn quan trọng về báo cáo thu nhập doanh nghiệp và dữ liệu lạm phát có thể định hình hướng đi của thị trường sau giai đoạn trì trệ thường thấy của tháng 8.

• Mức ký quỹ là gì? Cách sử dụng Margin Level trong Forex
• Tầm quan trọng bảng cân đối kế toán của FED
• Stagflation là gì? Nguyên nhân và giải pháp cho hiện tượng Stagflation

Những bình luận từ ứng cử viên tổng thống hàng đầu Donald Trump cho thấy cần phải thay đổi hoàn toàn chính sách của Hoa Kỳ đối với Đài Loan, trung tâm của chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu, cũng như các báo cáo cho thấy Tổng thống Joe Biden sẽ thắt chặt các hạn chế xuất khẩu chip cao cấp sang Trung Quốc đã gây ra đợt bán tháo lớn trong ngành và khiến Nasdaq giảm mạnh nhất trong năm vào đầu tuần này.

Tuy nhiên, với mức tăng hơn 21% tính đến thời điểm hiện tại của chỉ số chuẩn tập trung vào công nghệ và S&P 500 được giao dịch ở biên độ rộng nhất so với đường trung bình động 200 ngày kể từ mùa xuân năm 2021, thị trường đã chuẩn bị cho một đợt thoái lui hướng đến điều mà chiến lược gia chiến thuật Scott Rubner của Goldman Sachs mô tả là bước ngoặt lịch sử cho các đợt tăng giá của thị trường.

Ngày 17 tháng 7, Rubner lập luận trong một lưu ý gần đây, “thường đánh dấu sự kết thúc của bữa tiệc BBQ/bể bơi/cướp biển mùa hè đối với S&P 500 kể từ năm 1928”, đồng thời nói thêm rằng lợi nhuận sẽ khó đạt được hơn trong thời điểm thường là “tháng tồi tệ nhất trong năm đối với dòng vốn chủ sở hữu”.

Điều đó có thể khiến bảng báo cáo thu nhập tuần tới trở nên đáng chú ý, đặc biệt là với các bản cập nhật từ các công ty cùng ngành trong Magnificent 7 là Tesla (TSLA), công ty mẹ của Google là Alphabet (GOOGL) và gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến Amazon (AMZN) dự kiến ​​sẽ công bố trong khoảng thời gian năm ngày.

Dữ liệu của LSEG cho thấy tổng thu nhập quý 2 của S&P 500 có khả năng tăng 9,6% so với năm ngoái lên 489,9 tỷ đô la, trong đó khoảng một phần ba đến từ lĩnh vực công nghệ.

Jason Pride, giám đốc chiến lược đầu tư và nghiên cứu của Glenmede, cho biết: “Quý 2 có thể là khởi đầu của một quá trình chứng kiến ​​sự thống trị về thu nhập của Magnificent 7 nhường chỗ cho sự cải thiện cơ bản rộng lớn hơn”.

Ông nói thêm: “Tăng trưởng thu nhập có thể sẽ thúc đẩy sự đa dạng hóa khỏi các công ty dẫn đầu trước đó, đặc biệt là nếu định giá vẫn hấp dẫn hơn ở các lĩnh vực khác của thị trường”.

Google và Amazon ở mức độ thấp hơn là Tesla, cũng sẽ chịu áp lực phải công bố rõ ràng các kế hoạch chi tiêu tập trung vào AI của họ vào nửa cuối năm khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về định giá quá cao của các nhà sản xuất chip như Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) và Micron Technology (MU) .

Khảo sát các nhà quản lý quỹ toàn cầu tháng 7 của Bank of America, một chuẩn mực được theo dõi chặt chẽ, lưu ý rằng các nhà đầu tư tiếp tục coi giao dịch “7 dài tuyệt đẹp” là giao dịch đông đúc nhất “trong cả nước” trên Phố Wall và đang bắt đầu chuyển hướng phân bổ sang các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích.

Cuộc khảo sát cũng chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang trông đợi ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong 12 tháng tới, lần đầu tiên sẽ diễn ra tại cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương vào tháng 9 tại Washington.

Điều đó có thể giúp thị trường có động lực vào đầu mùa thu, nhưng phần lớn sẽ phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế trong nước và khả năng tránh rủi ro suy thoái khi bước vào những tháng cuối năm.

Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 6 mạnh hơn dự kiến, cũng như thị trường lao động phục hồi và dữ liệu hoạt động sản xuất đáng ngạc nhiên, tiếp tục hỗ trợ cho dữ liệu tăng trưởng, với công cụ dự báo GDP Now của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta cho thấy mức tăng trưởng lành mạnh trong quý hiện tại là 2,7%.

Chỉ số lạm phát thấp hơn cũng thúc đẩy cả kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 cũng như sự luân chuyển ấn tượng sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, giúp nâng chỉ số Russel 2000 lên hơn 10,4% trong tháng qua.

Tuy nhiên, chiến lược gia kỹ thuật trưởng của LPL Financial, Adam Turnquist, không chắc xu hướng này sẽ tiếp tục trong những tháng mùa hè và sau đó.

“Sự hân hoan của đợt tăng giá vốn hóa nhỏ gần đây nên được kiềm chế vì chúng ta dự kiến ​​sẽ thấy dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế vào nửa cuối năm 2024”, ông nói.

Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ đã ngăn chặn được câu chuyện hạ cánh cứng (nhưng) thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng cao hơn kể từ đầu năm.”

Ông nói thêm: “Bất chấp định giá hấp dẫn, các yếu tố kỹ thuật đang cải thiện và khả năng cắt giảm lãi suất, sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động suy yếu có thể khiến xu hướng tăng giá của các công ty vốn hóa nhỏ trở nên mờ nhạt hơn nhiều”.

Rủi ro chính trị cũng bắt đầu gia tăng, bằng chứng là vụ ám sát cựu Tổng thống Donald Trump vào tuần trước và áp lực liên tục buộc Tổng thống Joe Biden phải từ chức sau màn tranh luận thảm hại của ông vào tháng trước.

Trên thực tế, Khảo sát của BofA Fund Managers cho thấy rủi ro chính trị đã vượt qua nỗi lo về lạm phát và là mối quan tâm hàng đầu của thị trường, mặc dù gần một nửa số người được hỏi cho biết cổ phiếu vẫn có khả năng tăng trong trường hợp một đảng “chiến thắng” trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ vào tháng 11.

Tất cả những điều này khiến cổ phiếu dễ bị tổn thương trước sự thoái lui hướng đến tháng 8, mặc dù Apple (AAPL) thu nhập quý 4 vào ngày 1 tháng 8, cũng như bài phát biểu tại Jackson Hole của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào ngày 22 tháng 8 và bản cập nhật quý 2 của Nvidia vào ngày 23 tháng 8, rất có thể sẽ làm nổi bật sự trì trệ thường thấy của mùa hè.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!