Chứng khoán giảm điểm và lợi suất trái phiếu tăng do suy đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ không vội cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi.

Vào thời điểm mà tin tức kinh tế tốt không thực sự tuyệt vời xét từ góc độ chính sách, thông tin chắc chắn về doanh số bán lẻ đã làm dấy lên mối lo ngại về nỗ lực ôn hòa táo bạo của Phố Wall.

• Suy thoái kinh tế nên đầu tư gì an toàn, có lợi nhuận?
• Hợp đồng tương lai vàng là gì? Nên đầu tư vào Gold Future không?
• Node là gì? Hướng dẫn cách chạy Node của blockchain

Việc các quan chức Ngân hàng Trung ương gần đây đưa ra quan điểm thận trọng hơn về triển vọng nới lỏng, đây trở thành công thức hoàn hảo để các nhà giao dịch đẩy lùi thời điểm thực hiện động thái đầu tiên của Fed, đưa ra tỷ lệ giảm lãi suất thấp hơn trong quý đầu tiên.

Tom Esaye, cựu nhân viên giao dịch của Merrill Lynch, cho biết: “Chúng ta sẽ cần xem dữ liệu phù hợp về lượng người tiêu dùng vẫn khỏe mạnh và kiên cường, nhưng không đến mức Fed có xu hướng trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc cắt giảm ít hơn vào năm 2024”.

Trong cuộc khảo sát của Beige Book, Fed cho biết chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ đã giúp thúc đẩy nền kinh tế trong những tuần gần đây. Các nhà giao dịch trái phiếu đã từ bỏ việc đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3, đẩy các hợp đồng hoán đổi lên mức phù hợp với chỉ khoảng 50% khả năng giảm một phần tư điểm trong quý đầu tiên.

Lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm đứng đầu 4,3%. Động thái này cũng phản ánh sự sụt giảm của trái phiếu Anh sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tăng lên khiến các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Ngân hàng Anh nới lỏng.

Đồng đô la tăng giá. S&P 500 kéo dài mức thua lỗ trong năm nay. “Thước đo nỗi sợ hãi” của Phố Wall – VIX đạt mức cao nhất kể từ tháng 11.

Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 12 đã tăng với tốc độ mạnh nhất trong ba tháng, kết thúc một kỳ nghỉ lễ vững chắc cho thấy khả năng phục hồi của người tiêu dùng trước năm mới. Dữ liệu riêng biệt cho thấy niềm tin của giới xây dựng nhà đã tăng trong tháng 1 lên mức cao nhất trong gần một năm do lãi suất thế chấp thấp hơn đã thúc đẩy lượng khách hàng, doanh số bán hàng và triển vọng nhu cầu.

Đối với Andrew Hunter tại Capital Economics, mặc dù một đợt suy thoái tiếp theo có thể đang ở phía trước nhưng vẫn có rất ít dấu hiệu cho thấy một đợt suy thoái mạnh hơn sắp xảy ra.

David Russell tại TradeStation cho biết: “Một cuộc suy thoái dường như ngày càng khó xảy ra”. “Mặc dù phải vượt qua cơn bão lạm phát, người tiêu dùng vẫn có nhu cầu và đô la bị dồn nén để chi tiêu. Một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng có thể đang hình thành trước mắt chúng ta.”

Theo Quincy Krosby tại LPL Financial, với niềm tin của người tiêu dùng đang tăng lên, bối cảnh kinh tế vẫn vững chắc và phản ứng của thị trường cho thấy hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 trở nên khó nắm bắt hơn.

Trên thực tế, có một điệp khúc lặp đi lặp lại đối với đám đông các nhà tài chính ở Davos trong tuần này: hãy kiềm chế những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của bạn.

Mọi người từ JPMorgan Chase & Co. từ Daniel Pinto đến Bill Winters của Standard Chartered Plc đến Howard Lutnick của Cantor Fitzgerald đều cho biết họ kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng chậm hơn so với dự đoán của thị trường.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch tiếp tục kỳ vọng Fed trong năm nay sẽ bắt tay vào đảo ngược chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ nhằm nâng trần lãi suất quỹ liên bang lên 5,5% vào tháng 7 năm 2023 từ mức 0,25% vào đầu năm 2022. Nhưng họ đang tìm kiếm sự cắt giảm tổng cộng khoảng 140 điểm cơ bản, giảm so với mức đỉnh gần đây là gần 175 điểm cơ bản.

Jason Draho tại UBS Global Wealth Management nói rằng đây khó có thể là một con đường suôn sẻ cho thị trường.

Draho cho biết: “Các nhà đầu tư sẽ tranh luận về kiểu hạ cánh mềm, giai đoạn của chu kỳ và chế độ vĩ mô, đồng thời sự phân tán rộng rãi các quan điểm giờ đây có thể nhanh chóng phát triển dựa trên dữ liệu mới”. “Điều đó có thể dẫn đến sự thay đổi nhanh chóng và kịch tính của thị trường đối với giá cả trong việc thay đổi quan điểm đồng thuận.”

Và khi mùa thu nhập tiếp tục, các nhà đầu tư sẽ cần xem xét triển vọng lãi suất bên cạnh kết quả tài chính, theo Jose Torres tại Interactive Brokers.

Torres cho biết: “Sức mạnh định giá và lợi nhuận mạnh mẽ có thể dẫn đến áp lực lạm phát dai dẳng, điều này sẽ ngày càng trì hoãn việc cắt giảm lãi suất”. “Mặt khác, xu hướng thu nhập yếu hơn có thể đặt nền tảng cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng phải trả giá bằng việc làm suy giảm các nguyên tắc cơ bản của doanh nghiệp”.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!