Cổ phiếu bị ảnh hưởng nặng nề khi đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu lớn nhất thế giới gia tăng do đồn đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trước tháng 7 do rủi ro lạm phát.

• VWMA là gì? Ý nghĩa và cách sử dụng VWMA trong giao dịch
• Footprint Chart là gì? Cách đọc và sử dụng trong giao dịch
• Mô hình Gartley là gì? Cách sử dụng Gartley Pattern hiệu quả trong giao dịch

Sau một đợt tăng giá gần đây, cổ phiếu đã mất đà vào thứ Ba khi một báo cáo về các nhà cung cấp dịch vụ của Hoa Kỳ cho thấy thước đo giá đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2023. Một đợt bán tháo công nghệ lớn đã gây sức ép nặng nề lên giao dịch trên Phố Wall, với S&P 500 giảm hơn 1% và Nasdaq 100 giảm gần gấp đôi.

Nvidia Corp. đã giảm 6,2%. Kho bạc đã giảm trên toàn bộ đường cong, với việc bán trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ đô la thu được mức lợi suất cao nhất kể từ năm 2007. Thị trường cũng chịu áp lực trong bối cảnh một loạt các giao dịch đầu tư.

Kenny Polcari tại SlateStone Wealth cho biết: “Lợi suất tăng không nhất thiết là vấn đề đối với cổ phiếu trừ khi nền kinh tế bắt đầu suy yếu. Khi đó, mọi cược đều không còn hiệu lực”. “Nhưng lợi suất tăng sẽ là vấn đề nếu lạm phát xuất hiện”.

Theo Mark Streiber tại FHN Financial, báo cáo dịch vụ mới nhất của Hoa Kỳ ủng hộ thông báo gần đây của Fed rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ chậm lại vào năm 2025 do rủi ro giá tăng. Chủ tịch Fed Bank of Atlanta Raphael Bostic cho biết các quan chức nên thận trọng vì tiến độ hạ lạm phát không đồng đều.

Bill Adams tại Comerica Bank cho biết: “Fed có thể sẽ chuyển từ cắt giảm lãi suất ở mọi quyết định, như họ đã làm từ tháng 9 đến tháng 12, sang tạm dừng giữa các lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025”.

Dữ liệu riêng biệt hôm thứ Ba cho thấy số lượng việc làm tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng vào tháng 11, nhờ sự gia tăng trong dịch vụ kinh doanh trong khi các ngành công nghiệp khác cho thấy nhu cầu tuyển dụng lao động hỗn hợp hơn.

S&P 500 giảm xuống dưới 5.900 trong thời gian ngắn. Nasdaq 100 giảm 1,8%. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,4%. Một thước đo của các công ty vốn hóa lớn “Magnificent Seven” giảm 2,5%. Chỉ số Russell 2000 của các công ty nhỏ hơn giảm 0,7%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng sáu điểm cơ bản lên 4,69%. Tại Anh, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 1998, làm tăng triển vọng tăng thuế để đáp ứng các quy tắc tài chính. Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la.

Với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trở lại, các nhà chiến lược của Bank of America Corp. dự đoán các nhà giao dịch có thể quay lại coi dữ liệu kinh tế mạnh là tiêu cực, vì nó báo hiệu Fed sẽ cần duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Nhóm nghiên cứu do Ohsung Kwon đứng đầu cho biết nỗi lo về tăng trưởng đang lắng xuống khi lạm phát và lãi suất được chú trọng hơn.

Các nhà giao dịch hoán đổi, những người mới đây vào cuối tháng 9 vẫn còn định giá đầy đủ khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 3, đã hủy bỏ dự đoán sẽ có đợt cắt giảm này cho đến nửa cuối năm.

Một dấu hiệu khác cho thấy sự lo lắng của thị trường trái phiếu có thể thấy ở một số liệu gọi là phí bảo hiểm kỳ hạn, đây là mức lợi tức bổ sung mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ dài hạn thay vì gia hạn các chứng khoán ngắn hạn khi chúng đáo hạn. Gần đây, nó đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015.

Theo Torsten Slok của Apollo Global Management, các nhà đầu tư vốn chủ sở hữu cũng sẽ chịu thiệt hại nếu lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức cao và các công ty phải đối mặt với chi phí vay cao liên tục.

Gửi Lauren Goodwin tại New York Life Investments, vì kỳ vọng tăng trưởng rất lạc quan, trừ khi chúng ta thấy có cú sốc về việc làm hoặc lạm phát, các nhà đầu tư nên tin tưởng vào thị trường.

“Quan điểm kinh tế Hoa Kỳ cơ bản của chúng tôi là quan điểm mang tính xây dựng – rằng hoạt động của Hoa Kỳ sẽ đạt gần xu hướng dài hạn là 2% trong năm – nhưng điều đó vẫn đòi hỏi một sự chậm lại khiêm tốn trong suốt năm nay,” bà nói. “Sự đảo ngược lạm phát sẽ đòi hỏi một cú sốc chính sách một mối lo ngại sẽ kéo dài trên thị trường, nhưng không thể bị cản trở.”

Trong khi đó, Goodwin cho biết thời gian vẫn không phải là lĩnh vực cô thích mạo hiểm nhất.

“Lợi suất thị trường tiếp tục tăng cao hơn ngay cả khi lãi suất chính sách giảm 100 điểm cơ bản”, bà lưu ý. “Điều này rất bất thường, vì hạ cánh mềm là rất bất thường và vì chi tiêu chính phủ cao hơn và lợi suất trái phiếu toàn cầu đang thay đổi cán cân cung-cầu đối với nợ của Hoa Kỳ”.

Bà ước tính rằng phạm vi hợp lý của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trong năm nay là “phạm vi rộng hơn bình thường” trong khoảng từ 3,5% đến 5,1% “và phạm vi này có thể không khuyến khích định vị táo bạo về lãi suất”, bà kết luận.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện đã tăng hơn một điểm phần trăm đầy đủ kể từ khi đóng cửa vào ngày trước đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed vào giữa tháng 9, các chiến lược gia của Bespoke Investment Group lưu ý. Ở mức hiện tại, nó đang ở ngay trên bờ vực của lãnh thổ “cực rẻ”, sử dụng mô hình giá trị hợp lý của công ty.

Bespoke kết luận: “Các ETF trái phiếu một lần nữa đã bị bán quá mức và trong ngắn hạn, chúng tôi muốn mua vào hơn là bán ra”.

Trong khi đó, các nhà chiến lược của JPMorgan Chase & Co. cho biết đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc đã dốc quá nhiều so với “giá trị hợp lý”.

“Với chúng tôi, có vẻ như đường cong đã di chuyển trước các động lực cơ bản của nó”, các chiến lược gia bao gồm Jay Barry đã viết. “Khi chúng ta nhìn về phía trước, sự tách rời này tạo ra rủi ro đường cong có thể phẳng trở lại trong thời gian tới”.

Tuy nhiên, Barry và các đồng nghiệp của ông vẫn chưa muốn bắt đầu một giao dịch làm phẳng đường cong ngay cả khi họ thấy động thái tăng dốc này trở nên “kéo dài”.

Họ viết: “Chúng tôi cho rằng hàm phản ứng của Fed và sự thay đổi về mặt cấu trúc trong nhu cầu trái phiếu kho bạc hỗ trợ đường cong dốc hơn, do đó chúng tôi đang do dự không muốn đi ngược lại xu hướng dài hạn này”.

Thomas Tzitzouris tại Strategas cho biết: “Cho đến nay, rất nhiều người đã bị ảnh hưởng bởi cơn thịnh nộ gần đây nhất của thị trường trái phiếu, và mặc dù chúng tôi rất muốn nói rằng điều tồi tệ nhất đã qua, nhưng không có dấu hiệu nào cho thấy các vị thế bán khống đã cạn kiệt hoặc dữ liệu hỗ trợ cho một đợt tăng giá kéo dài”.

“Điều đó có thể thay đổi vào thứ Sáu, với số lượng việc làm, và chúng ta phải giả định rằng sẽ có một số hoạt động chốt lời đối với các lệnh bán khống có thời hạn vào ngày mai, với thị trường chứng khoán đóng cửa vào thứ Năm. Nhưng hiện tại, sự tăng trưởng trong cơ sở bán khống dường như được hỗ trợ tạm thời bởi sự tăng trưởng trong lượng hàng lưu thông”, ông nói.

Tzitzouris cũng lưu ý rằng đây không chỉ là tin xấu đối với trái phiếu kho bạc mà với các công ty đang giao dịch ở mức giá chặt chẽ nhất trong chu kỳ được điều chỉnh theo rủi ro vỡ nợ, chúng ta đang bước vào “vùng nguy hiểm” đối với cả tài sản rủi ro và nơi trú ẩn an toàn.

Điểm nổi bật của công ty:

• Meta Platforms Inc. sẽ chấm dứt việc kiểm tra thông tin của bên thứ ba trên các nền tảng truyền thông xã hội của mình tại Hoa Kỳ, cho phép người dùng bình luận về độ chính xác của bài đăng thông qua hệ thống ghi chú cộng đồng mà công ty cho biết sẽ thúc đẩy quyền tự do ngôn luận.
• Uber Technologies Inc. cho biết họ đang hợp tác với Nvidia để đẩy nhanh quá trình phát triển công nghệ lái xe tự động.
• Johnson & Johnson cho biết liệu pháp kết hợp điều trị ung thư phổi của hãng đã vượt trội hơn loại thuốc Tagrisso đình đám của AstraZeneca Plc trong một nghiên cứu so sánh, một phát hiện có thể thay đổi tiêu chuẩn chăm sóc cho một trong những loại khối u nguy hiểm nhất.
• Ngân hàng Toronto-Dominion sẽ xem xét số phận của 10,1% cổ phần của mình tại Charles Schwab Corp. như một phần của quá trình đánh giá chiến lược bắt nguồn từ vụ bê bối rửa tiền của ngân hàng Canada này tại Hoa Kỳ, Tổng giám đốc điều hành mới Raymond Chun cho biết.
• Getty Images Holdings Inc. đã đồng ý mua lại nhà cung cấp ảnh chứng khoán đối thủ Shutterstock Inc. trong một thỏa thuận sẽ tạo ra một công ty kết hợp có giá trị khoảng 3,7 tỷ đô la bao gồm cả nợ.
• Paychex Inc. đã đồng ý mua lại công ty xử lý bảng lương đối thủ Paycor HCM Inc. với giá khoảng 4,1 tỷ đô la tiền mặt, bao gồm cả nợ.
• Apollo Global Management Inc. và BC Partners đã đồng ý mua lại cổ phần chi phối trong đơn vị dịch vụ môi trường của GFL Environmental Inc., trong một thỏa thuận định giá doanh nghiệp này ở mức 8 tỷ đô la Canada (5,6 tỷ đô la Mỹ), bao gồm cả nợ.
• Phillips 66 đã đồng ý mua lại EPIC NGL, chủ sở hữu đường ống dẫn khí hóa lỏng tự nhiên, với giá 2,2 tỷ đô la tiền mặt khi công ty này muốn mở rộng hoạt động vận tải tại lưu vực Permian ở phía tây nam Hoa Kỳ.
• Southwest Airlines Co. sẽ thu được 92 triệu đô la từ việc bán và thuê lại 35 máy bay Boeing Co. 737-800, động thái đầu tiên trong kế hoạch rộng lớn hơn của hãng hàng không này nhằm kiếm tiền từ một phần đội bay lớn và danh sách đặt hàng máy bay khổng lồ.

Các sự kiện chính trong tuần này:

• Chỉ số PPI của khu vực đồng euro, niềm tin của người tiêu dùng, thứ tư
• Việc làm ADP của Hoa Kỳ, biên bản Fed, tín dụng tiêu dùng, thứ tư
• Christopher Waller của Fed phát biểu vào thứ tư
• CPI, PPI của Trung Quốc, Thứ năm
• Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro, thứ năm
• Lễ tang cấp tiểu bang và ngày quốc tang của cựu Tổng thống Jimmy Carter là ngày lễ liên bang, thứ năm
• Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản, chỉ số hàng đầu, thứ sáu
• Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, tâm lý người tiêu dùng, Thứ sáu

Một số động thái chính trên thị trường:

Cổ phiếu

• S&P 500 giảm 1,1% tính đến 4 giờ chiều theo giờ New York
• Nasdaq 100 giảm 1,8%
• Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,4%
• Chỉ số MSCI World giảm 0,8%
• Chỉ số Bloomberg Magnificent 7 Total Return giảm 2,5%
• Chỉ số Russell 2000 giảm 0,7%

Tiền tệ

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 0,2%
• Đồng euro giảm 0,4% xuống còn 1,0344 đô la
• Bảng Anh giảm 0,3% xuống còn 1,2480 đô la
• Yên Nhật giảm 0,2% xuống còn 157,93 yên/đô la

Tiền điện tử

• Bitcoin giảm 5% xuống còn 96.530,7 đô la
• Ether giảm 7,6% xuống còn 3.390,43 đô la

Trái phiếu

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng sáu điểm cơ bản lên 4,69%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng bốn điểm cơ bản lên 2,48%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh tăng 7 điểm cơ bản lên 4,68%

Hàng hóa

• Dầu thô West Texas Intermediate tăng 1% lên 74,28 đô la một thùng
• Vàng giao ngay tăng 0,5% lên 2.650,33 đô la một ounce

Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!