Trái phiếu đã nổi lên trên thị trường tài chính như một lựa chọn đầu tư ổn định và hấp dẫn. Khi quyết định đầu tư vào trái phiếu, một trong những yếu tố quan trọng nhất mà trader nên cân nhắc đó là “Bond Yield” hay lãi suất trái phiếu. Vậy Bond Yield là gì? Cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!

Bond Yield là gì?

Bond Yield còn được gọi là lợi suất trái phiếu, là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận từ mệnh giá của trái phiếu. Đây là thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả đầu tư trái phiếu.

Ngoài ra, đồng tiền có thể sẽ mất giá theo thời gian vì lạm phát có tác động đáng kể đến thị trường tài chính. Vì vậy, lãi suất được quy định phổ biến hiện nay là lãi suất thực. Sau khi trừ đi tác động của lạm phát, nhà đầu tư nhận được lợi tức này, đại diện cho lãi suất của họ.

Công thức tính lợi suất trái phiếu

Bond Yield được tính bằng công thức sau:

Bond Yield (Lợi suất trái phiếu) = (Lãi suất coupon + Giá trị khoản gốc đáo hạn) / Giá thị trường trái phiếu

Trong đó:

• Lãi suất coupon: Nhà đầu tư nhận được khoản thanh toán định kỳ từ tổ chức phát hành với lãi suất cố định trong suốt thời hạn của trái phiếu.
• Giá trị khoản gốc đáo hạn: Số tiền nhà đầu tư sẽ nhận được từ tổ chức phát hành khi trái phiếu đáo hạn.
• Giá thị trường trái phiếu: Giá thị trường mà tại đó các nhà đầu tư mua trái phiếu.

Ví dụ: Bạn mua trái phiếu trị giá 1 tỷ đồng với lãi suất coupon hàng năm là 10%. Lãi suất trái phiếu chia thành 2 trường hợp sau:

Trường hợp 1: Bạn giữ trái phiếu đến hết hạn

Trong 5 năm, người phát hành trái phiếu trả cho bạn 100 triệu USD mỗi năm và được hoàn trả 1 tỷ đồng khi đến hạn >> Bond Yield là 10%, tương đương 100 triệu đồng/1 tỷ đồng.

Trường hợp 2: Bán trái phiếu trước hạn

Bạn sẽ không nhận được 1 tỷ đồng nếu chọn bán trái phiếu trước khi đáo hạn. Thực tế là giá trái phiếu dao động hàng ngày dựa trên lãi suất hiện hành. Lợi suất trái phiếu trong trường hợp này sẽ được xác định bằng công thức dưới đây:

• Giá trị trường trái phiếu là 800 triệu đồng >> Bond Yield = 100 triệu/800 triệu = 12,5%.
• Giá trị trường trái phiếu là 1,2 tỷ đồng >> Bond Yield = 100 triệu/1,2 tỷ = 8,33%.

Các loại Bond Yield hiện nay

Bond Yield có nhiều dạng khác nhau, mỗi loại được phân loại theo tiêu chuẩn riêng biệt. Lợi suất trái phiếu hiện nay bao gồm:

• Lợi suất hiện hành (Current Yield): Lợi tức được xác định bằng lãi suất trái phiếu và giá thị trường hiện tại.
• Lợi suất trái phiếu tương đương (Bond equivalent yield – BEY): Lợi tức được xác định bởi lãi suất trái phiếu, giá thị trường hiện tại và các khoản thanh toán lãi không hàng năm.
• Lợi suất trái phiếu đến hạn (Yield to maturity – YTM): Lãi suất coupon, giá thị trường hiện tại của trái phiếu và số tiền gốc đáo hạn được sử dụng để tính lãi suất.
• Lợi suất trái phiếu đáo hạn sớm (Yield to call – YTC): Nếu trái phiếu được mua lại trước khi đáo hạn theo mệnh giá thì lợi tức được xác định bằng lãi suất coupon, giá thị trường hiện tại và giá trị đáo hạn gốc.

Mối quan hệ giữa trái phiếu và lợi suất trái phiếu

Khi lãi suất trái phiếu thấp hơn lãi suất chung của thị trường, giá trái phiếu có thể giảm. Bởi vì lãi suất của chúng thấp hơn so với các tài sản đầu tư khác, trái phiếu mất đi sức hấp dẫn như một khoản đầu tư khi điều này xảy ra.

Điều này thường khiến các nhà đầu tư tái phân bổ vốn của họ sang các lĩnh vực khác. Do đó, giá trái phiếu có thể giảm để thu hút các nhà đầu tư trở lại.

Mặt khác, giá trị của trái phiếu có thể tăng lên nếu Bond Yield (lãi suất coupon) của nó cao hơn lãi suất thị trường nói chung. Trong kịch bản này, trái phiếu trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn đối với nhiều nhà giao dịch.

Yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu

Lãi suất, lạm phát, rủi ro tín dụng và các điều kiện thị trường cụ thể chỉ là một vài biến số ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu:

• Lãi suất: Bond Yield sẽ tăng khi giá trái phiếu giảm do lãi suất thị trường tăng. Ngược lại, giá trái phiếu sẽ tăng do lãi suất giảm, điều này sẽ làm giảm lợi suất trái phiếu.
• Lạm phát: Bond Yield sẽ bị ảnh hưởng đáng kể bởi lạm phát thị trường, vì nó làm giảm sức mua trong tương lai của nhà đầu tư trái phiếu.
• Điều kiện thị trường: Khi cung cầu trên thị trường mất cân bằng. Nói chính xác là sức mua thấp và sức bán cao, hoặc mua cao nhưng không bán sẽ tác động đến lợi suất trái phiếu.
• Giá trị đồng tiền: Biến động lợi suất trái phiếu là kết quả tác động của yếu tố này tới thị trường ngoại hối.
• Giá trái phiếu: Mối quan hệ giữa hai yếu tố này là nghịch đảo. Tại thời điểm đó, lợi suất giảm và di chuyển theo hướng ngược lại khi giá trái phiếu tăng.
• Rủi ro tín dụng: Các tổ chức phát hành trái phiếu sẽ không thể trang trải các chi phí như lãi vay, trả nợ và lãi suất trái phiếu tại thời điểm rủi ro tín dụng phát sinh. Hơn nữa, rủi ro tín dụng cao sẽ dẫn đến Bond Yield cao hơn.
• Đơn vị phát hành trái phiếu: Một yếu tố quan trọng cần cân nhắc khi đánh giá lợi suất trái phiếu sẽ là tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ. Các nhà đầu tư nên xem xét sự ổn định của tổ chức phát hành khi đưa ra quyết định.

Chiến lược đầu tư lợi suất trái phiếu hiệu quả

Bond Yield là gì? Đây là kiến thức cơ bản mà mọi nhà đầu tư cần phải nắm rõ nếu muốn cải thiện cơ hội thành công của mình. Bạn có thể tìm kiếm cơ hội đầu tư ở nhiều lĩnh vực khác nhau. Khi đầu tư lợi suất trái phiếu, bạn có thể sử dụng các chiến lược sau:

Chiến lược theo đuổi lợi nhuận

Cách tiếp cận này tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận, với việc kiếm tiền là mục tiêu chính của đầu tư. Để tối đa hóa lợi nhuận, các nhà đầu tư thường chọn trái phiếu có lãi suất cao hơn. Tuy nhiên, chiến lược này đòi hỏi phải đánh giá rủi ro cẩn thận để đảm bảo rằng lợi ích lớn hơn mọi rủi ro tiềm ẩn.

Chiến lược tập trung thu nhập

Nhiều nhà đầu tư thích đầu tư vào trái phiếu để tạo ra nguồn thu nhập ổn định. Họ có thể đảm bảo dòng tiền ổn định theo thời gian bằng cách tập trung vào trái phiếu có lợi suất ổn định. Đây là một cách hiệu quả để tối đa hóa lợi nhuận đồng thời giảm thiểu rủi ro.

Chiến lược bảo toàn vốn

Dựa trên Bond Yield, bảo toàn vốn được coi là chiến lược đầu tư an toàn được nhiều người áp dụng. Theo đó, nhà đầu tư thường xuyên lựa chọn những trái phiếu có lợi suất thấp nhưng rủi ro vỡ nợ thấp hơn, đảm bảo nguồn vốn không bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường. Chiến lược này đặc biệt hữu ích trong môi trường kinh tế không ổn định.

Chiến lược ruộng bậc thang

Chiến lược đầu tư này nhằm mục đích đa dạng hóa các nhà đầu tư trái phiếu bằng cách sử dụng các khoảng thời gian khác nhau. Nhà đầu tư có thể sử dụng chiến lược này để hoãn việc mua trái phiếu dựa trên các ngày đáo hạn khác nhau.

Phương pháp này giúp nhà đầu tư sử dụng vốn linh hoạt hơn trong thời gian dài. Chiến lược ruộng bậc thang cũng sẽ hỗ trợ nhà đầu tư lựa chọn trái phiếu với lãi suất và điều kiện đa dạng nhằm gia tăng lợi nhuận.

Chiến lược trái phiếu Barbell

Chiến lược này khuyến khích các nhà đầu tư kết hợp nắm giữ trái phiếu dài hạn và ngắn hạn để tối đa hóa cơ hội giao dịch. Trái phiếu dài hạn thường mang lại lợi suất cao hơn, khiến chúng trở nên lý tưởng cho các nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận theo thời gian.

Trong khi đó, trái phiếu ngắn hạn mang lại sự linh hoạt và thời gian đáo hạn nhanh, cho phép tái đầu tư nhanh chóng trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản cao. Sự kết hợp này giúp cân bằng lợi nhuận và rủi ro đồng thời cải thiện dòng tiền đầu tư.

Chiến lược trái phiếu Bullet

Chiến lược này lý tưởng cho các nhà đầu tư cần một lượng vốn cụ thể trong tương lai vì nó tập trung vào việc mua trái phiếu đáo hạn đồng thời. Điều này không chỉ giúp giảm thiểu tác động của biến động lãi suất mà còn thúc đẩy đa dạng hóa rủi ro, giảm khả năng mất vốn do biến động của thị trường.

Tuy nhiên, khi mua trái phiếu vẫn có khả năng lãi suất giảm, làm giảm lợi nhuận kỳ vọng. Do đó, các nhà đầu tư phải theo dõi chặt chẽ biến động lãi suất và xu hướng thị trường để đảm bảo lựa chọn được trái phiếu phù hợp nhất đáp ứng nhu cầu tài chính của mình.

Những lưu ý quan trọng khi đầu tư Bond Yield

Bạn không thể đầu tư chỉ vì bạn hiểu được Bond Yield là gì. Ngoài ra, khi đầu tư vào lợi suất trái phiếu, bạn phải tính đến rủi ro tiềm ẩn. Cụ thể:

• Chưa tìm hiểu kỹ công ty: Với những nhà đầu tư thiếu hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp thì đây là rủi ro khá phổ biến. Cụ thể, việc phát hành trái phiếu đã khiến nhiều doanh nghiệp giải thể hoặc phá sản. Kết quả là họ không có khả năng hoàn trả vốn và lãi cho nhà đầu tư.
• Rủi ro lãi suất: Các chuyên gia dự đoán mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và số lượng trái phiếu được bán. Lãi suất nhà đầu tư sẽ giảm vào thời điểm này nếu nhu cầu trái phiếu tăng cao. Để duy trì mức lãi suất cao nhất, các trader thường dựa vào nguyên tắc này.
• Rủi ro tái đầu tư: Trường hợp nhà đầu tư nhận được tiền nhưng không thể tái đầu tư với lãi suất ban đầu. Tình huống này phát sinh khi lãi suất thị trường giảm, dẫn đến lợi nhuận tiềm năng từ các khoản đầu tư mới thấp hơn dự kiến. Nhà đầu tư nên nghĩ đến việc đa dạng hóa danh mục đầu tư hoặc lựa chọn trái phiếu dài hạn, ổn định hơn để giảm thiểu rủi ro này.
• Rủi ro thanh khoản: Các nhà đầu tư có thể rơi vào tình thế không thể bán trái phiếu của mình do giá thị trường biến động mạnh, đặc biệt khi giá trị trái phiếu giảm. Các nhà đầu tư buộc phải đợi đến khi đáo hạn để lấy lại tiền từ công ty phát hành. Do đó, nhà đầu tư phải có chiến lược dài hạn để vượt qua những biến động này mà không gây nguy hiểm cho tài chính hoặc thanh khoản.
• Rủi ro lạm phát: Các nhà đầu tư có thể mất tiền khi bán trái phiếu mà họ đã mua với một số tiền cụ thể nếu thị trường gặp phải lạm phát làm mất giá trị đồng tiền. Tổn thất tài chính là kết quả của việc lạm phát làm giảm giá trị thực của các khoản đầu tư, khiến nhà đầu tư không thể thu hồi toàn bộ số tiền dự kiến ​​ban đầu.

Như vậy, Bond Yield là một công cụ tài chính quan trọng cho phép các nhà đầu tư đánh giá khả năng sinh lời của trái phiếu đồng thời phản ánh kỳ vọng lạm phát và tình hình kinh tế. Hiểu được Bond Yield là gì sẽ giúp trader đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn. Sanuytin.com chúc nhà giao dịch thành công.