Bảng cân đối kế toán của FED là một công cụ quan trọng để đảm bảo sự ổn định tài chính của Hoa Kỳ. FED có quyền nắm giữ, mở rộng hoặc thu hẹp bất kỳ tài sản nào để hỗ trợ hoặc kìm hãm sự phát triển nền kinh tế quốc gia.
Sự thay đổi The Fed’s Balance Sheet sẽ có tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán, tiền tệ và danh mục đầu tư của các nhà giao dịch. Vậy bảng cân đối kế toán của FED là gì? Ý nghĩa của nó? Cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!
- Stop Hunt là gì? Cách tránh Stop Hunt hiệu quả
- Libor là gì? Tầm quan trọng của lãi suất Libor đối với thị trường tài chính
- False break là gì? Ý nghĩa của False break trong đầu tư
Bảng cân đối kế toán của FED là gì?
Bảng cân đối kế toán của FED có tên tiếng Anh là The Fed’s Balance Sheet. Đây là báo cáo tài chính chứa thông tin về tổng tài sản và nợ phải trả của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, được xuất bản vào thứ Năm hàng tuần lúc 4:30 chiều. Bản phát hành thống kê H.4.1 của Cục Dự trữ Liên bang bao gồm bảng cân đối kế toán này.
Bảng cân đối kế toán của FED chứa rất nhiều thông tin về quy mô và phạm vi hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư giao dịch trên thị trường tài chính thường xuyên kiểm tra hoặc phân tích những thay đổi trong bảng cân đối kế toán để hiểu rõ hơn về chính sách tiền tệ của FED được thực hiện như thế nào.
Ý nghĩa của The Fed’s Balance Sheet
Bảng cân đối kế toán của FED bao gồm tổng tài sản và nợ phải trả của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, cụ thể như sau:
Tài sản của FED
FED có nguồn cung cấp tiền vô hạn, bất cứ thứ gì Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ hoặc mua đều thuộc sở hữu của FED. Do đó, quy mô của bảng cân đối kế toán bị giới hạn bởi sự sẵn có của các loại tài sản đủ tiêu chuẩn (giới hạn đối với tài sản mà FED có thể mua thêm) cũng như cân nhắc về kinh tế và chính trị hiện tại của quốc gia.
Các tài sản thuộc sở hữu của FED bao gồm:
- Trái phiếu kho bạc và chứng khoán cho các đại lý vay trên cơ sở qua đêm
- Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp
- Các khoản vay chiết khấu cho các tổ chức lưu ký
- Tài sản hợp nhất vào bảng cân đối kế toán của công ty trách nhiệm hữu hạn
- Ngoại tệ liên quan đến các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ với các Ngân hàng Trung ương khác,…
Chứng khoán kho bạc và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp là hai loại tài sản chiếm phần lớn trong bảng cân đối kế toán của FED. Trong đó:
- Chứng khoán kho bạc: Chủ yếu bao gồm kỳ phiếu và trái phiếu kho bạc, là loại tài sản chiếm phần lớn trong bảng cân đối kế toán của FED.
- Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp: Nhà đầu tư được hưởng lợi nhuận từ các khoản vay thế chấp và chứng khoán có thu nhập cố định do các ngân hàng và tổ chức tài chính phát hành, bao gồm các doanh nghiệp được chính phủ tài trợ như Fannie Mae, Freddie Mac và Ginnie Mae.
Nợ phải trả của FED
Các khoản nợ của FED bao gồm tiền tệ trong lưu thông cũng như thu nhập của mỗi người Mỹ. Số tiền này chiếm tỷ trọng cao thứ ba trong bảng cân đối kế toán của FED, chiếm hơn 2.323.062 triệu USD trong tổng nợ phải trả của FED tính đến ngày 19 tháng 4 năm 2023, tổng cộng là 8.643.408 triệu USD.
Các thỏa thuận mua lại đảo ngược hoặc Repo ngược đứng thứ hai trong danh mục nợ của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng là các khoản vay kho bạc liên quan đến thương mại được sử dụng để kiểm soát lãi suất nằm trong phạm vi mục tiêu của FED.
Tiền gửi được giữ trong tài khoản tại các Ngân hàng Dự trữ Liên bang bởi hàng nghìn tổ chức lưu ký, kho bạc Hoa Kỳ và các tổ chức khác là một loại nợ quan trọng khác của FED. Đây là hạng mục lớn nhất trong tổng nợ phải trả của FED, chiếm 3.636.015 triệu USD.
Thông tin quan trọng của Bản phát hành thống kê H.4.1
Bảng cân đối kế toán của FED được bao gồm trong Bản phát hành thống kê H.4.1. Bản phát hành này bao gồm các loại thông tin quan trọng khác thường được các nhà hoạch định chính sách cũng như các nhà đầu tư quan tâm, ngoài bảng cân đối kế toán.
Bản phát hành thống kê H.4.1 có tổng cộng 12 bảng, nhưng không phải tất cả chúng đều được nhà đầu tư quan tâm. Trong đó, Bảng 1, Bảng 1.A và Bảng 5 là ba bảng cung cấp thông tin quan trọng được nhiều người quan tâm và phân tích nhất.
Bảng 1: Các yếu tố ảnh hưởng đến số dư dự trữ của tổ chức lưu ký
Bảng 1 của bản phát hành H.4.1 dài hai trang với nội dung bao gồm các yếu tố cung cấp và hấp thụ (thay đổi tăng hoặc giảm) của số dư dự trữ cũng như mức độ dự trữ (tiền do các tổ chức lưu ký tại Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ để đáp ứng các yêu cầu dự trữ).
Bảng 1 không phải là bảng cân đối kế toán của FED, nhưng các thành phần trong đó đều được trình bày chi tiết nhất trong số các thành phần của bảng cân đối kế toán.
Bảng 1A: Mục ghi nhớ
Mặc dù các thành phần trong Bảng 1A không ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản và nợ của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng chúng có liên quan đến các hoạt động của FED và phản ánh vai trò quan trọng của FED trong nền kinh tế quốc gia..
Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York là cơ quan chịu trách nhiệm giám sát việc nắm giữ chứng khoán cho các tổ chức quốc tế hoạt động cả trong nước và quốc tế.
Dữ liệu này thường được các nhà đầu tư trên thị trường tài chính và chứng khoán sử dụng để xác định nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài đối với chứng khoán trong nước và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Từ đó, họ có thể xác định xu hướng biến động của thị trường chứng khoán chính xác hơn.
Bảng 5: Tuyên bố hợp nhất tình trạng tài chính của tất cả Ngân hàng Dự trữ Liên bang
Bảng cân đối kế toán của FED được thể hiện trong Bảng 5. Bảng này được chia thành hai trang: Trang thứ nhất bao gồm tất cả tài sản FED đang sở hữu và trang thứ hai bao gồm các hạng mục nợ của FED.
Các tài sản được hiển thị tương ứng với yếu tố trong Bảng 1 làm tăng số dư dự trữ. Các khoản nợ của Cục Dự trữ Liên bang được hiển thị trên trang thứ hai bằng tiền tệ của Hoa Kỳ – Khoản nợ được nêu đầu tiên và lớn nhất trong lịch sử. Nhưng hiện tại, tiền gửi từ hàng nghìn tổ chức lưu ký, kho bạc Hoa Kỳ và các tổ chức khác đã thay thế vị trí đó.
Các tổ chức lưu ký duy trì số dư tiền gửi với Cục Dự trữ Liên bang dưới hình thức tiền gửi có kỳ hạn hoặc các khoản tiền gửi khác do cơ quan lưu ký nắm giữ. Số dư trong tiền gửi có kỳ hạn khác với số dư trong tài khoản chính, số dư tiền gửi có kỳ hạn không thể sử dụng để đáp ứng các yêu cầu về số dư dự trữ hoặc thanh toán nhanh.
Tầm quan trọng của bảng cân đối kế toán của FED
Bảng cân đối kế toán của FED là yếu tố quan trọng, thường được sử dụng bởi các nhà hoạch định chính sách để tác động đến lãi suất dài hạn.
Để kích thích tăng trưởng kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang tăng lượng tiền trong lưu thông bằng cách mua thêm tài sản và mở rộng danh mục tài sản. Ngược lại, FED sẽ giảm bảng cân đối kế toán để kìm hãm sự tăng trưởng quá mức của nền kinh tế.
Kể từ cuộc đại suy thoái năm 2008, bảng cân đối kế toán đã nhận được sự quan tâm lớn của nhiều người. Vào tháng 11 năm 2008, Ben Bernanke – Cựu chủ tịch FED đã phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính, bắt buộc phải cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0. Tuy nhiên, hành động đó không thể cứu vãn nền kinh tế vốn trong tình trạng tồi tệ nhất.
Cục Dự trữ Liên bang đã sử dụng các biện pháp mới và chưa từng có để ổn định hệ thống tài chính, bao gồm mua trái phiếu kho bạc dài hạn, nợ của cơ quan liên bang và chứng khoán được bảo đảm thế chấp để giúp kích thích nền kinh tế quốc gia bằng cách mở rộng tín dụng cho việc mua nhà.
Đây là những công cụ mà FED sử dụng để giảm lãi suất dài hạn mà không trực tiếp kiểm soát tỷ lệ chiết khấu quỹ liên bang. Biện pháp này thúc đẩy nền kinh tế bằng cách khuyến khích người dân vay nhiều hơn và các tổ chức tín dụng cho vay nhiều hơn.
Việc Cục Dự trữ Liên bang mua các tài sản này được các chuyên gia tài chính gọi là nới lỏng định lượng hoặc viết tắt là QE. Kết quả của quá trình này là bảng cân đối kế toán mở rộng quá mức nên được gọi là phình to.
Trước cuộc khủng hoảng tài chính, bảng cân đối kế toán của FED vào khoảng 870 tỷ USD vào tháng 8 năm 2007. The Fed’s Balance Sheet đã tăng lên 4,5 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2015 do những giao dịch mua tài sản quy mô lớn đó.
Sau đó, FED tiếp tục tiến hành mua tài sản quy mô lớn để đối phó với giai đoạn đầu của đại dịch Covid-19 bằng cách mua hơn 1,7 nghìn tỷ USD chứng khoán kho bạc từ tháng 3 đến cuối tháng 6 năm 2020. Trên thực tế, việc FED sử dụng bảng cân đối kế toán thông qua nới lỏng định lượng đã gây ra cuộc tranh luận nội bộ quan trọng.
Mặc dù rõ ràng đây là những nỗ lực nhằm hỗ trợ ngân hàng giải quyết các vấn đề thanh khoản, nhưng các nhà phê bình kinh tế cho rằng QE là một thách thức đáng kể do các hoạt động giao dịch tài sản lớn được tiến hành có chủ đích đã phá vỡ các nguyên tắc thị trường tự do.
Sự can thiệp của FED hoặc chính phủ vào thị trường tài chính có thể gây ra cả hậu quả ngắn hạn và dài hạn và những vấn đề này vẫn đang được giải quyết.
Như vậy, bảng cân đối kế toán của FED không chỉ quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách mà còn tác động đến giá trị của đồng đô la và giá cả trên thị trường tài chính. Từ đó, nhà đầu tư có thể xây dựng chiến lược giao dịch hợp lý để tối đa hóa lợi nhuận đồng thời hạn chế rủi ro khi tham gia chứng khoán và Forex. Đừng quên theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết kiến thức Thuật ngữ Forex mới nhất nhé! Chúc trader thành công.